投資要點
行業要聞
1. CFDA發佈第二批過度重複藥品提示信息
2. 諾華髮布CDK4/6乳腺癌新藥最新臨床數據
3. 陝西省實現跨省異地就醫聯網
公司公告
1. 麗珠集團子公司簽訂日常經營重大合同
2. 仙琚製藥全資子公司通過美國FDA認證
3. 貝達藥業控股子公司Xcovery獲得國際多中心臨床試驗批件
4. 科倫藥業創新靜脈麻醉藥物獲得註冊受理
5. 海辰藥業控股股東增持公司股份
市場行情回顧
近5個交易日內市場整體處於震盪狀態,滬深300指數上漲0.36%,申萬一級行業漲跌互現,家用電器、房地產和國防軍工等行業漲幅居前。醫藥生物行業下跌0.08%,跑輸滬深300指數。子行業中醫療器械和醫療服務跌幅較大,化學制藥上漲0.12%。截至6月6日,申萬醫藥生物行業市盈率(TTM整體法,剔除負值)為38.35倍,化學制藥行業市盈率為38.88倍;相對於全體A股(剔除銀行股)市盈率的溢價率分別為42.51%和44.48%,估值和溢價率相比於上週基本持平。個股漲跌幅方面,常山藥業、花園生物和貝達藥業漲幅居前;人福醫藥、現代製藥和廣濟藥業領跌。
投資策略
近5個交易日內市場繼續呈現出窄幅震盪的格局,中小市值個股在經歷了前期的調整之後也逐漸企穩。在投資策略上,我們建議圍繞業績主線進行佈局。一方面繼續關注低估值和大市值行業龍頭個股,在市場整體風險偏好下降的情況之下,業績確定性較高,估值較為合理且兼具一定成長性的個股將會得到投資者更多的關注,我們繼續推薦估值較低,基本面無明顯利空因素的白馬股,如華東醫藥和華潤雙鶴。另一方面,未來有望快速成長但靜態估值較高的細分領域龍頭企業仍然值得進行長線佈局,推薦恩華藥業。此外,近期部分原料藥的價格出現了上漲,4月份肝素原料藥出口平均單價已經超過了4400美元/千克,相比於去年同期上漲了近25%,建議關注肝素原料藥出口企業,推薦常山藥業和千紅製藥。抗生素中間體6-APA的價格在本月初已經達到了175元/千克,相比於去年同期上漲了近 17%,建議關注現代製藥。
風險提示:藥品招標之中降價幅度較大;原料藥價格上漲幅度不及預期。