投資建議:上週房地產指數上漲1.96%,華鑫股份、中國金茂、萬科A和上海臨港分別上漲16.13%、15.20%、14.95%和12.21%。上週A股超預期納入MSCI,雖然先期股票數量不多僅222只,地產13只,但對於引導市場投資風格向機構投資者轉是很重要的開始,而對於那些成熟行業的優質龍頭公司而言,在被A股投資者明顯低估環境下,外資機構投資者的進入對這類股票邊際上受益更明顯,地產就是其中一類,行業漸趨成熟,優質公司卻不斷成長;按照我們年初以來的一貫觀點,過去地產漲不過產業鏈的原因就在於政策壓力完全不同。目前“四限政策”在全國已經大面積鋪開,認為地產板塊在政策風險釋放,市場風險較小、銷售見底在18年中的情況,市佔率提升是大趨勢,地產漲不過產業鏈的情況將有所改變。另外,萬科上週公佈董事會提名名單,若新一屆董事會能順利通過,公司將展開歷史上新的一頁,未來結合軌道資源優勢將萬科做強做大的動力將更充足。
投資方面我們建議關注自下而上的股票,從三個方面判斷1)關於行業,三四線+棚改”就是地產全年的主線,隨著調控落地,政策風險已經充分釋放;2)關於公司,龍頭公司佔領市場,市佔率持續提升;3)關於主題——關注粵港澳灣區投資機會、主題是價值的催化劑;推薦:華僑城、陽光城、招商蛇口、新城控股等;
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