首創證券——文化傳媒行業週報:Netflix付費用戶首超有線電視，傳統影音受衝擊

投資建議。

【一週走勢】上週傳媒板塊呈現企穩後繼續走高行情,表現領先大盤,全周申萬傳媒指數上漲0.80%。領先上證綜指約1.92 個百分點,領先深證成指約0.66 個百分點,領先滬深300 指數約2.41 個百分點,領先創業板指0.03 個百分點。其中互聯網傳媒指數上漲1.35%,有線電視網絡指數上漲1.24%,漲幅居前;平面媒體指數和影視動漫指數漲幅居中, 分別上漲0.76% 和0.29%;營銷傳播指數全周下跌了0.61%。

傳媒行業漲跌幅榜前五位分別是: 元隆雅圖( 54.96% ) 、遊久遊戲( 17.97% ) 、明家聯合( 11.37% ) 、號百控股( 8.65% ) 、讀者傳媒( 8.39% ) 。漲跌幅後五位分別是: 大晟文化( -8.72% ) 、思美傳媒( -6.10% ) 、利歐股份( -4.46% ) 、巨人網絡( -4.17% ) 、分眾傳媒( -3.40%)。

【行業要聞】:Netflix 美國付費用戶首超有線電視,流媒體衝擊有線電視和院線;東方明珠與微軟(中國)有限公司、微軟亞太科技有限公司簽訂戰略合作協議;東方明珠與騰訊簽訂戰略合作協議;華媒控股子公司擬以1.5 億收購布朗睿智和布朗時代,佈局幼教;天神娛樂擬以全資子公司Avazu100%股權作價人民幣221,500 萬元,出資投資DotCUnitedInc;愷英網絡子公司擬出資1.95 億設立互聯網小額貸款公司。

【投資觀點】傳媒板塊股價調整已進入窪地,而行業發展外部環境較好,板塊整體業績增長穩健,我們推薦對傳媒產業進行謹慎佈局:1、國企改革、傳媒轉型主。

題; 2、泛娛樂內容爆發主題;3、渠道重構主題。

【重點關注】中文傳媒 中南傳媒 華策影視 光線傳媒歌華有線。

【主要風險】政策風險、傳統傳媒企業改革效果低於預期風險、影視項目成本回收風險、併購風險。