'內燃機技術何去何從，電動車市場咄咄逼人，未來的發展會如何？'

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文|REUTERS

法蘭克福/底特律 - 行業高管和銀行家表示，能夠滿足汽車行業面對新的抗汙染要求的內燃機技術日益成熟可能會在未來兩年推動整合浪潮。

自大眾汽車於2015年發現這門技術以來，合併和收購一直停滯不前，導致全球收緊排放法規，從而抑制了汽油和柴油技術的價值。

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但行業專家表示，市場開始將能夠滿足新排放標準的公司與那些努力實現這一目標的公司分開，這可能會縮小買家和賣家之間在未來12-24個月內的價格預期差距。

汽車行業幾乎停止開發下一代內燃機，因為有限的資源用於建造電動和自動駕駛汽車。

然而，電動汽車仍然是一個利基產品，僅去年全球銷售的8600萬輛汽車中僅有126萬輛是電動車（1.5％），分析師預測，在電動汽車出現到達臨界點之前，電動車將是未來十年中超過傳統能源引擎的變體。

德意志銀行（Deutsche Bank）歐洲汽車聯合主管萊因哈德•庫恩（Reinhard Kuehn）表示，這意味著仍然需要符合排放標準的內燃機，因此製造商和供應商能夠提供可能看到估值恢復的產品。

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同時，由於汽油和柴油發動機的生產能力被削減，供應商之間合併的動力技術應該會增加，銀行家們認為。

德國大眾汽車是最大的汽油和柴油發動機製造商之一，已表示將在2026年開發出最新一代內燃機，而美國競爭對手福特上個月表示將關閉歐洲的兩家發動機工廠。

高盛公司董事總經理阿克塞爾·霍弗說：“隨著電動汽車的興起和行業的數字化，與燃燒發動機相關技術的公司正在萎縮。”

供應商準備採用行業範圍的解決方案來減少內燃機制造，但實際上這樣做會增加電動汽車的批量生產，從而加速內燃機的消亡。在此前大眾就曾警告過這些供應商們。

實際上大眾正在重組16家工廠以建造電動汽車，並計劃在2023年中期開始生產斯柯達，奧迪，大眾和西亞品牌的33種不同的電動汽車，從而改變該行業的供應鏈。

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大眾汽車的採購負責人告訴記者說：“讓工廠只能以40％的容量運行是沒有意義的。” “汽車工業有義務發展出合適的結構以鞏固內燃機資產，我們不應該只想著新市場”

“如果傳統內燃機行業最終得到不受控制的破產，那將對整個行業造成問題，”他說。

根據詳細數據顯示，歐洲有超過120家工廠生產內燃機組件。

德國汽車工業協會VDA表示，僅德國就有436,000個工作崗位與建造汽油和柴油發動機有關。

對合規內燃機資產的需求已引發汽車製造商自身的整合 - PSA集團於2017年收購通用汽車的歐寶業務也是受到該問題的推動。

“隨著排放法規變得越來越嚴格，特別是在歐洲，一些製造商在開發兼容發動機的能力方面落後了，” 寶馬汽車開發負責人告訴記者。

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知情人士表示，美國集團達納公司於2018年底推出了其歐洲頭墊片業務的銷售，這是內燃機的關鍵部件。在美國銀行的幫助下，它邀請了申辦者出價，但由於興趣不大，幾周後撤回了拍賣。直到最近，由於對估值的分歧揮之不去，交易仍然難以做到。

德國的Ifa集團，一家主要用於內燃機動力汽車的軸製造商，在一年前宣佈要出售其產業，但從未被收購。知情人士說，在為數不多的追求者中，最堅定的是中國的萬向集團，但定價差異仍然無法克服。

主要問題是買家和賣家的價格預期不符。賣家通常說：我有強勁的訂單和良好的利潤，因此我希望估值為年度核心收益的6倍，而買家表示沒有長期增長，所以打算只付4倍。

對內燃機資產感興趣的新測試將是銷售發動機零件和齒輪箱零件製造商Tekfor。據知情人士透露，私募股權所有者KKR正在與中國買家進行談判。

美國動力傳動系統供應商Dana的首席執行官詹姆斯卡姆西卡斯認為，內燃機（ICE）的需求可能會持續多年。

他告訴路透社說：“人們對內燃機即將消失的程度略微過分了，未來15年將是一個混合動力的世界。”

（文助|九日）