趨勢財經6月7日訊
樂普醫療(300003)
整體增速符合預期，藥品增長爆發2017年1季度營業收入10.32 億元，同比增29.16%，歸母淨利潤2.32億元，同比增31.16%，總體符合預期，主要預測差在於藥品銷售增速爆發和銷售費用的增加。公司業務主要分為醫療器械，藥品和醫療服務三塊。醫療器械主要包括支架，封堵器，起搏器，外科器械，IVD等，醫療器械一季度增速19.49%，淨利潤增速20.27%，預計支架增速20%，封堵器15%，IVD50%，起搏器25%，外科器械20%。整體保持穩定增長。藥品主要是氯吡格雷，原料藥和阿託伐他汀鈣片等，製劑增長94.78%，毛利增長89.72%，淨利潤增長54%，主要由於公司醫院渠道佈局充分，大力促進營銷，因此拳頭產品產生了爆發式增長。原料藥保持平穩。醫療服務板塊基數較小，處於起步階段，增速91%。
銷售費用增長較快主要由於推廣加大導致銷售費用1.95億元，較上年同期增加7396.25萬元，增幅為61.34%，除合併子公司以外，主要由於藥品品種的豐富，銷售團隊的增加以及市場推廣的投入加大造成。增資樂普歐洲不超1.4億美元
樂普歐洲是公司境外創新項目開發平臺，能夠促使公司獲取行業最新技術發展信息，促進公司在新產品研發，臨床試驗，產品境外註冊絡建設等方面開展多元化國際合作。實際控制人蒲總近期連續四次增持共274萬股
去年底以來，公司實際控制人分四次增持公司股票，增持後實際控制人及其一致行動人佔比達到27.77%，反映出控制人對公司充分信心。盈利預測與投資建議預計公司2017～2019年EPS分別為0.52元，0.70元，0.92元，對應PE分別為38.5倍，28.2倍，21.5倍。維持公司增持評級。
風險提示政策風險，進入新領域的風險
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