相信很多學生，在學校期間就有一個“進駐世界500強”的夢，幻想著有一天公司出現在納斯達克，自己成為全村的驕傲。更有些有想法的同學，直接瞄準電商領域。

首先要承認的一點就是，電商的確是創業之路中最易採摘到的鮮花，不僅入門低、投資少，最重要的還是風險小，但是想要實現上市的理想，還是需要實力的加持的，不然真的就是“一著不慎，滿盤皆輸”。

一、618，它“含淚而歸”

618大戰已經結束，巨頭們看著納斯達克飄紅的光線喜笑顏開，就連一直默默無聲的聚美優品CEO陳歐都露出了微笑，卻無人知道他的悲傷...

股市三連跌：-4.8%、-9.28%、-6.93%，618三天活動跌幅近20%，作為陸鈕交所IPO的“時尚科技第一股”，蘑菇街（MOGU）算是跌的最慘的中概股。

就在去年12月28日的時候，最高價曾達到21.39美元/股，但截止到6月21日股價已經跌至2.51美元/股，跌去了9成之多，市值較登錄時的15億縮水12億多，目前市值僅2.68億美元。

投資人臉都冒綠光，更嚴重的是，蘑菇街的後院危機已經難平，網貸清退、金融業務擦邊球，就連旗下P2P平臺運營，不到一年也已經下線，各導流類業務也是少見成效。

太多的人喜歡把美股上市當做是自己創業的終極目標，殊不知，在你認為的盡頭，等待你的到底是天堂還是地域！

二、蘑菇街陷入“兩難”

蘑菇街會變成現在這樣，不能怪任何人，單單從運營角度來看待，就犯了一個非常大的錯誤，對於做垂直領域的電商平臺來講，用戶才是最大的命門。

相關財報公佈的最新數據，截止到2019年3月份，蘑菇街平臺的年度活躍用戶在3280萬左右，相較於08年12月31日公佈的3450萬減少170多萬。

綜合近幾年，蘑菇街的活躍用戶都在3000萬左右浮動，並且一直沒有大的變動，而與之相比的是，阿里與京東的用戶活躍量正逐年上升，且保持一定的增長幅度。

蘑菇街不是沒有嘗試去尋找新的用戶，發力電商直播，且初有成效。但是，抖音與小紅書等短視頻平臺進軍電商領域之後，蘑菇街是徹底奔潰了。

周冬雨來了都不好使。在平臺的品牌形象塑造方面，蘑菇街還是難站起來，沒有核心的競爭力，一切都是無用功。

做低價產品搞不過拼多多，做中高端又敵不過天貓和京東，上下兩難，腹背受敵，頹勢也不難理解了。

三、上市不是終點，是挑戰

對於蘑菇街的創業團隊，相信大家都有所瞭解。

主創：陳琪，畢業於浙江大學計算機系，2004年加入阿里巴巴，是一個名副其實的電商老將。

聯合創始人：魏一搏，浙大計算機系，2004年加入中興，技術功力沒的說。

聯合創始人：嶽旭強，阿里巴巴資深架構師，參與了淘寶幾乎所有核心繫統改造。

2011年，三個人共同創立蘑菇街，在經驗與技術的支持下，發展迅速，但好景不長，在爭奪阿里部分流量之後迅速被封殺。後直接轉向女性垂直電商領域，反倒逆流而上，快道超車。

對於蘑菇街的商業模式，很早就有人進行過解讀，三邊架構：用戶、商家、達人。在達人給予用戶購物建議後，向商家購買產品，然後實現達人影響力的建設，以此來聚集粉絲更好的變現，商家更是在環節中得到實際的高效益。

模式很像現在的社群營銷，達人就是意見領袖，而且仔細盤點一下的話，該模式對於三方都有幫助，可以說是共贏。但是誰都不會想到，最好的時光已經盛開過了，蘑菇街上市僅僅只是曇花一現，短短几個月就跌落谷底，市值縮水，創業團隊也是集體冒綠光。

未來的電商格局已經初有規劃

頭部玩家阿里、京東會暫時保持大哥身份，拼多多、唯品會、雲集等逆流而上，留給蘑菇街這支團隊的時間不多了。

上市從來不是結束，而是更大的挑戰，多少公司已成前車之鑑，在上市這條路上越走越遠。像之前刷遍朋友圈的瑞幸咖啡，一味的只搞資本輸出，玩資本家運營套路，而忽略市場生存法則，那麼未來的上市之路，雖可達，亦艱辛。