圖片來自“視覺中國”
2016年的獨角獸們
我想起來前一段有一個投資人特別好玩，他創造了一個新的term叫Soonicorn，就是soon to become Unicorn（即將成為獨角獸）。我覺得這是很有意思的一個轉變，2015年有一個數據我們當時也覺得很驚人，市場上馬上開始融資的獨角獸有85家。我的合夥人的公司在零幾年是獨角獸的時候市場上只有12家，不到10年突然變成了85家，非常可怕。所以導致當時VC行業會很擔心一點，整個VC行業資本加起來連這些獨角獸公司的一半都投不完，剩下的怎麼辦？所以從2016年開始很多公司開始下調估值。
其實2017年，像Beepi這樣的獨角獸忽然死掉了。我覺得這是正常的市場調整過程。今年可能還會有一些餘波，尤其是大的基金現在不得已，很多公司是是too big to fail，必須要很多的capital在下一輪去支持它，所以對整個投資市場來說，資金活躍度不是不會特別高，但是我覺得，到今年為止整個市場調整週期就會過去，這之後會有很好的資本進來，開始更加往中早期去投資一些公司，到幾年之後會有正常數量的獨角獸。
我覺得獨角獸的概念，讓人覺得有諷刺意味，獨角獸最早寓意是“難得一見”，現在感覺是“到處蹦躂”，覺得這個詞已經喪失了本意，但現在整個private market和public market界限越來越模糊，很多公司寧願呆在private market，不去go public，所以導致說估值不停地往上漲，但不敢去public，因為它知道到了一個事實，公眾市場無法去驗證自己的價值，所以這也是兩個市場需要協調解決的問題。
其實掙扎中的獨角獸也都知道，它走進的這個市場，最終市場規模有可能是10 billion，但它現在的公司估值是20 billion。這怎麼可能變成一個可持續的生意？硅谷的好處是說畢竟市場上有這樣的推動力，資本會有一個選擇性，所以一些公司確實有問題，會快速結束，他所侵佔的人力資源、財務資源，可以快速的回籠到一些優質公司上，這是我們覺得比較健康的一個模式。
我覺得，這種熱潮的起伏大家不用太害怕，至少我對硅谷的理解，硅谷就是一個泡沫經濟，很多人問我，硅谷的泡沫破了嗎？什麼時候破？它永遠都是一個泡沫經濟，它如果沒有泡沫經濟的話我們做VC也沒辦法賺錢，作為創業者，沒有機會去顛覆大公司的壟斷。這個過程中我們資本是低點進，高點出獲得資本的一個回報，這就是遊戲規則。
只是泡沫如何保持在可控範圍之內，是創業者和投資人相互合作的默契，同時也需要在合適的節點去拉一下，讓市場有一個調整的週期，我覺得熱潮不用害怕，只要有一個理性的判斷，爭取讓自己不是高點進場的那個人就可以了，包括創業者選擇方向時也不是說哪熱往哪鑽，通常一個方向每個人都說好的時候，無論從投資還是創業可角度，可能都已經不是最好的方向了。
創業者，在AI恆業的突破口
吳恩達演講的時候說，未來10年人工智能會影響到所有行業。這個我是認同的，我剛開始講過類似的一個說法，將來AI在每個行業都有，平臺下data切入不同的東西可以是這個，也可以是那個。所以AI會深刻的影響每個行業，而且，它這種趨勢改變和我們過去理解的不一樣，幾百年前電產生了，突然間整個世界都亮了，這種事情，在現在社會不太可能發生。過去10年，人們的生活被智能手機大規模的改變了？但是我們當下馬上意識到了嗎？沒有。
我觀察到很有意思的一點，現在出生的很小的小孩，他看到任何的屏幕，他第一反應是上去點，我們大家回想一下我們小的時候誰會有這樣的動作，這就是說，一個東西已經從根本上，潛移默化的改變了我們和世界交互的方式，這就是非常厲害的信息載體趨勢的發展。AI在接下來幾年可能會對各方面產生影響，這是非常相似的感覺。
我們現在其實已經在潛移默化的被影響著了，只是我們沒有注意到。漸漸可以有輕應用，可以有重應用。再過三五年，可能會有一個非常具像形態的重應用，機器人呈現也可能就是潛移默化的，你的車裡面、家裡面、信息交互、醫療、出行這些都不能例外。現在我們經常在講：智能交通網絡核心也是AI，只不過這種AI更偏數據層面。
關於比爾·蓋茨的人工智能機器人收稅理論
第一，AI會取代很多工作，現在很多人說人工智能出來可以幫忙炒股，可以幫忙寫代碼，也可以幫投資人做投資，兩三年前，Chris Farner就要用人工智能判斷下一個投資熱點。技術發展核心就是：怎麼樣把離散的數據通過平臺進行技術高效的整合和應用。這個過程會提高單個人的生產效率，但是當個人生產效率提高，整個社會物質的需求又沒有大規模增加時，會有一些人因不能夠做這方面的貢獻被淘汰。
剛才提到一點，現在技術演化和以前不一樣，以前蒸汽機突然發明了，有聲電影突然間出現了，一批人就突然就沒有工作了，但現在這種情況不會出現了。過度週期還是有的，好的地方是它有過度週期，不好的地方是很多人沒意識到。現在很多輿論導向也希望推進人們增加不同技能，當有一天工作被機器取代的時候，創造性的東西還是可以繼續去做。
創造性的東西有沒有可能被取代現在好說，我個人會覺得未來幾年，機器和人的關係還是友好的。我相信一個概念叫超人類，它不是超人，但可能會成為我們人類新物種。從軟件和還有硬件層面上突破，比如說人體外骨骼，包括納米機器人，會讓人腦力體力有大規模的提升，但人還是人，所以這個時候機器基礎上給人進行這樣的推動和服務。
再過很多年具體會怎麼樣，我也不知道，但是人最大的特點就是每個人都是非常獨立的，充滿bug的個體，這是我們最核心的一個不同點和價值體現，可能也是和機器永遠不一樣的東西。我們人是可以在有很多bug的情況下還可以把事情做完，還可以讓這個社會運轉，但機器的要求是它必須要非常的完善和完整，它可能會有一些替代，但是不會真的像大家想象的那麼可怕。
至於蓋茨對於人工智能+機器人徵稅的理論，他可能考量到底如何平衡政府和科技公司發展的關係。政府趨向技術發展的時候，生產效率提高了，企業和個人受益了，那政府的受利點在哪裡？至於到時候怎麼樣去平衡，不好說，那個時候政府形態也不好說，也許那個時候政府形態完全是小政府，也不需要這麼多資本，如果還是現在這種大政府的的形態，可能也會往這個方向去推動。
蓋茨這樣的人已經在站在社會金字塔的頂尖，可能我們還是處在很小的格局，思考怎樣推動產品和公司的發展，他站的格局是非常大的，因為技術的發展比大家想象得要快，很多技術沒有被應用，是因為政府的限制。所以，他可能也能感受到，政府對於很多新技術在倫理、社會等方面潛在風險的擔憂，他是站在更大的格局去考慮。
AI關聯的道德層面
前面提到一點，就是“超人類”這個概念。那個時候一定是機器對人有一個加強，腦力體力可能會出現提升。我們人的核心就是我們的意識，取決於這個意識放在什麼樣的載體上。我看過一個小短片叫《世界奇妙物語》，其中有一集是講人死了之後，可以選擇下輩子要的載體，可以在蠶的身上，可以在大熊貓的身上也可以在什麼樣的人身上，在將來會不會你也可以選擇在肉體上面，還是在機器上面。
我還看過另外一部影視劇，我推薦大家可以看一看，它是在深刻討論技術發展和人類的社會的倫理道德，包括後面我們對自我意識的認可度，真的AI出現，人就是在扮演上帝的角色，不管有沒有存在造物主，當我們創造了AI賦予它自己思考的能力時，它是我們創造出來的新物種，我們是它的上帝，怎樣平衡這個關係？這個系列叫做《黑鏡》。
我印象中《黑鏡》有一集就是提供一個服務，收集個人信息來為他服務。那個技術就是用一個小的膠囊，從你的腦海裡把你的意識提取出來，誰能最好的服務你，誰最瞭解你，當然是你自己，把這個意識困在這個小小的膠囊裡，讓它每天控制你家裡，燈幾點開，什麼時候給你準備什麼麵包，放什麼樣的音樂，當然這個過程中用一些手段迫使這個意識先崩潰，然後只好接受這樣生命的設定。
這個劇集裡很多的描繪雖然聽起來匪夷所思，但是非常有道理的，可能到某個階段，我們和技術的關係會變得越來越模糊，從投資的角度我們可能現在重點投資和商用聯繫緊密的，沒有那麼遙遠的。比如說再過幾年，我們做到後面幾期的基金，可能也不會排斥投資這種有社會風險的技術。
因為我是好奇心很強的人，很多事情如果不推一下，不知道結果怎麼樣。技術到了一個奇點，整個社會架構也會有一個變革。我覺得這個社會的變革也是對我們人類這個物種一個挑戰，如果我們能夠扛過去的話說不定也就過去了，如果我們不能扛過去那說明我們可能不是一個合格的物種，那個時候什麼樣的新物種出來，再去承擔。這當然是腦洞大開遐想的一個過程，但我覺得這是一個自然發展的過程。
作為一個科技從業者，作為一箇中國人應該是無神論，但是我覺得有些自然規律的發展是要去尊重和敬畏的，並不是說我們現在想去強制的停止技術的變革，去取代一些工作它就不會去發生，這些事情會發生，我們只需要在這個過程中的每個階段都有所準備就可以了。
AI投資的行業走向
AI角度在整個硅谷的VC圈其實是很理性的。包括對一些公司的投資、支持、把控，現在這個市場上創業者和投資人的關係比較對等。我們也提到一些AI將來是什麼形態，在不同行業怎樣細分應用，創業者怎麼樣尋找到方向，這也是雙方學習的過程。
觀察趨勢發展的時候，我個人的方法論就是我剛才提到一點，如果這個行業每個人都說好，對於早期投資人和早期創業者來說，都不是最好的時機去進入了。另外我們經常會研究創業者，我覺得是時勢造英雄，我不相信英雄造時勢，大的趨勢起來，總有一些人被選中，然後成功。
另外我從來也不覺得某個公司的成功是因為某個投資人投了它。我一直覺得，如果我遇到很好的一個公司我投資了，它將來變得很成功，我會很感謝有機會碰到這個創業者，因為即使我沒投他，總會有人投他，他也總會成功的。
只是正好在那個需要資本的時候，我很幸運的投進去。從這個角度看，更多會覺得研究創業者非常重要，也是我們學習的非常重要的方式。我們自己內部有一個數據庫，也經常關注創業者的動向，如果一個方向媒體上很熱，很多人在往裡跳，但是我發現是越來越少人往裡跳，可能最初是一萬個人，後來是八千個，現在是幾百個，這個方向可能就不會太關注了，如果一個方向越來越多的人往裡跳，不管媒體有沒有關注到，我們都會覺得這是一個很值得關注的方向。因為創業者本身是在某個方向上很有insight，尤其優秀的創業者，他是研究了很長的時間才決定去做的。
這是為什麼2015年我覺得有點奇怪，很多創業者沒想清楚就來做，其實模糊的是我們通過創業者來判斷趨勢的界限。我們覺得通過創業者自己對行業很有insight的一個見解和判斷，有一批人的migration就可以指導我們，到底是不是在某一時刻跟隨這批最優秀的創業者去把資本投入進去，這是我們對於一些趨勢的理解。
所以我覺得無論從創業還是做投資非常重要的一點就是，一定要有獨立的判斷，而且要把自己的判斷和信息來源和媒體去分離。我們在這個行業內有我們自己的信息來源，而不是單純地說這些信息是不是都是從媒體上在講什麼，這兩邊還是完全分離開的，至少在硅谷是這樣。
預判：2017年“獨角獸的下半年
2017年，會有一些公司繼續衰落。市場在繼續調整，當然有一些“獨角獸”會成長得越來越好，包括現在資本也在做抉擇，我的錢要來放在哪個公司身上。下半年可能會有一個比較大的市場機會，特朗普一直努力讓很多大型公司把海外資產遷回美國來，這些資金放到美國來之後這些大公司做的事情只有兩件，一個是給股東發紅利，另外一個就是收併購公司。
在這個過程中無論是“獨角獸”還是增長期的公司，在接下來半年也會有很好的收併購市場的湧現，這個市場的湧現，給他們提供了另一個退出途徑。當一個公司要做收併購的時候，可能對價格的敏感度更高，根據真正實在的市場價值調整公司的估值。一些“獨角獸”公司，如果在之前幾年是被估值過高了，這個時候可能就會被打回原形，以它真實的價格進行一個銷售。
我覺得接下來幾年會是consolidate的過程，不好的公司不容易融到錢，估值再低也沒有人投。好公司不僅可以融到好的資本，而且會更加容易集中優質資本。不同的VC會把優質資本集中在幾個好公司裡面；再過三五年，這些公司會變成正常數量的“獨角獸”；再過幾年，“獨角獸”就會進入公眾市場。
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