歷經中國銀保監會四個月的審批流程後，雪松控股集團有限公司(以下簡稱“雪松控股”)如願拿下中江國際信託股份有限公司(以下簡稱“中江信託”)這張信託牌照。昨日完成工商登記變更後，雪松控股便以股東身份召開中江信託投資者懇談會。
雪松控股董事局主席張勁在近兩百位投資者和眾多媒體面前表態，作為中江信託新的大股東，雪松將全力支持中江信託啟動歷史遺留問題專項行動，並且對中江的問題負責到底，維護投資者的合法權益。同時。張勁也表示，雖然收購未如預期，雪松不後悔收購行為。
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新任股東首次公開表態張勁現身投資者懇談會並道歉
作為一家總部在江西的信託公司，中江信託此前業務涉及較多地方平臺融資項目，多個信託計劃出現問題。
在完成中江信託工商登記變更的第一時間，中江信託新控股股東的雪松控股立即召開投資者懇談會。
這是中江信託多隻產品出現問題後，新任股東首次公開露面表明態度。雪松控股董事局主席張勁昨日現身會場，與投資者交流了8個小時，並多次重申“我們將對投資人負責到底”的態度。
“雪松要做的第一件事情就是要盡全力解決好所有的歷史問題，給長期關心我們的投資者一個交代。我本人就是解決歷史問題的第一負責人。”張勁代表雪松控股向所有投資者表態，股東變更對中江信託履行現有合同沒有任何影響，而且雪松從現在開始正式啟動中江歷史遺留問題的專項行動，對中江信託的問題負責到底，維護投資人的合法權益。
張勁表示，雪松控股持有中江信託71.3005%的股權，從目前解決的方案來看，已承擔了百分百的責任。
昨晚，有關懇談會內容以“敬告投資者書”方式如約在中江信託官網發佈。
此外，張勁讓投資者把他拉進投資者的交流群，並在會後邀約投資者一起共進午餐，繼續交流。
有出席現場活動的投資者表示，“如果9個月可以連本帶息一併解決問題，那說明中江信託還有救，雪松也確實比較靠譜。”有參與懇談會的中江信託的員工表示，“新老闆有誠意又有實力，應該能夠按期解決問題，可能中江這次真的不一樣了。”
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解決歷史遺留問題“3+6”解決方案
根據張勁現場提出的擬解決方案，可分為兩個階段處理中江信託的歷史遺留問題，即是“3+6”解決方案。
張勁表示，雪松控股全力支持中江信託啟動歷史遺留問題專項解決行動，將在未來三個月內(即2019年7月22日前)全面組織信託計劃委託人信息登記，及時優化後續服務，處理好逾期信託項目問題，委託人將2019年4月22日前已出現逾期的信託計劃項下的相關利息權利轉讓給雪松控股，由雪松控股保障支付投資者在本金兌付前的利息(按原信託合同約定的預期年化收益率及付息頻率)。
此外，完成上述信息登記及相關利息權利轉讓週期後的六個月內(即2020年1月22日前)，雪松控股推動中江信託以包括向雪松控股轉讓契合雪松控股自身產業發展的債權、向資產管理公司轉讓債權、以及追索信託計劃原債務人等多種方式有序解決，雪松控股確保支付投資者全額本金。
值得關注的是，如屬於中江信託未能盡責導致的投資者權益受損並經司法機關的確認，中江信託應立即予以支付，不受此次約定約束。
張勁表示，希望持有中江信託產品的投資者，到中江信託官微統一登記，也可以現場登記，中江信託將安排專人與已登記的委託人逐一確認、跟進服務，時間期限為3個月。此前大部分中江的產品是通過第三方財富公司做的銷售，對於銷售的客戶信息並不掌握。
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覆盤併購前後：合規接盤，合規經營！
張勁昨日覆盤了雪松控股對中江信託的收購之路。
“收購資產最關鍵是符合收購條件。”張勁昨日表示，雪松獲得收購中江信託的批覆意見之前，已歷經中國銀保監會長達4個月的審查。審查過程全面，這其中亦包括了對雪松控股穿透式的審查。
自去年12月獲批後，中江信託於昨日順利完成了工商登記變更。儘管如此，併購金額其實還未敲定。
根據張勁所披露的定價依據，中江信託的收購價格並非固定數字，而是由總資產和一些綜合的係數所決定；目前已擬定了價格的基本依據，將待盡職調查後最終擬定價格，即“盡調的有關數據乘以某係數”。
不過，張勁昨日直接否認了市場盛傳的高達150億元乃至300億元的交易作價，表示“遠未及200億元”。在他看來，雪松控股不是土豪，不會看到金融牌照就拿錢砸，但是最終的收購價格是“雙方都非常滿意的價格”。
至於收購的資金來源，張勁認為，“量力而為”，雪松在整體現金流能夠支撐的情況下，在相當保守的槓桿情況下進行收購。長久以來，雪松控股的收購有兩大特點，一是“沒有失敗”，二是“全都是在低點做的收購”。
以雪松收購的齊翔騰達為例。雪松在6.48元的低位收購齊翔騰達，後者在最近一次行情大跌時仍未跌破這一收購價。由於齊翔騰達是一家優質的公司，股指反彈後齊翔騰達股價亦迎來上漲。
因此，在當前信託牌照貶值的背景下大手筆收購一家信託公司，背後自有一套雪松控股的商業邏輯。張勁昨日亦坦承，每次市場比較悲觀的時候，雪松選擇出擊，這就是雪松併購時“當百花凋零之時，我將歸來開放”的思路。
在收購價格之外，市場亦相當關注雪松控股是否會通過信託公司作為融資渠道。張勁昨日亦多次表示，在合規的情況下解決中江信託的歷史遺留問題，合規發展未來的信託業務，這其中包括“堅持不自融”和保護投資者的權益。
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發展前景：
擬改名“雪松國際信託”
發展供應鏈金融
雪松控股收購傷痕累累的中江信託意在何為？後續雪松會對中江信託有何改組計劃？
雪松控股昨日首次公開披露了對中江信託的公司治理和發展戰略。
由於此前股東的缺席，中江信託出現了不少管理層面的問題。張勁昨日表示，目前中江信託董事會席位中，僅有一位董事正常履職，其餘的董事已“退休”，情況相當特殊。因此，中江信託董事會將進行改組。
中江信託管理層方面則相對穩定。張勁介紹稱，按雪松控股此前併購多家公司的經驗，從未對管理層進行“大換血”。中江信託未來會繼續充實員工隊伍。
張勁回答南都記者提問時表示，對於中江信託會否進行增資，我們首先會跟其他股東進行商量。在雪松控股方面來看，是“建議增資”，這是由於銀保監會對信託淨資本的要求越來越高，加上要拓展更多的業務，增資是很有必要的。
張勁對南都記者表示，中江信託的風險管控能力要放在第一位。在中江信託更名為“雪松國際信託”後，品牌與雪松控股基本掛鉤。此外，未來中江信託以“供應鏈金融”這一特色金融為主，由於雪松控股對供應鏈產業相當熟悉，也有助於進行風險管控。
事實上，雪松控股並不是金控集團，中江信託將朝著專業的供應鏈金融的信託公司方向去發展。
“我們為什麼收購信託牌照？就是想走特色金融之路，只有特色金融，才是未來金融機構的生存之道，要麼做小微，要麼做消費，而我們就是要做供應鏈金融。”張勁對此表示，雪松控股的主業是大宗商品供應鏈，目前供應鏈已發展至黑色金屬、有色、鋼鐵和能源等領域，覆蓋很多產業。未來中江信託可以為8000多家上下游公司服務。
根據公開信息，雪松控股集團前身創立於1997年，是中國改革開放進程中湧現出的最具成長性的民營控股集團之一。2017年，雪松控股營收突破2210億元，位列《財富》世界500強第361位，是廣州本土成長起來的世界500強民營企業。
採寫：南都記者李群樑小嬋