'肝病用藥半年賣11億！片仔癀三大獨家產品稱霸零售市場'

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繼以1.66億元成功把華潤片仔癀藥業收歸囊中之後，中藥企業漳州片仔癀藥業(避免與產品名稱混淆，以下簡稱片仔癀藥業)近日發佈了2019上半年的成績單：營業收入28.94億元，增長20.40%，淨利潤7.47億元，增長20.89%。肝病用藥作為該企業的主要營業板塊增長迅速，2018上半年的營業收入已經突破10億元，2019上半年上漲至11.6億元。2019版國家醫保目錄終於落地，片仔癀在此次戰役中有何得失?

肝病用藥營收持續走高，2019上半年接近11.6億

圖1：片仔癀藥業肝病用藥的營收情況(單位：億元)

(來源：上市公司半年報)

據上市公司半年報數據顯示，2019上半年片仔癀藥業的營業收入以及淨利潤均上漲超過20%，營收達28.94億元，淨利潤達7.47億元。肝病用藥作為該企業的主要營業板塊增長迅速，2018上半年的營業收入已經突破10億元，2019上半年的營業收入上漲至11.6億元，佔公司總營收的比例保持在40%左右，毛利率在80%以上。

片仔癀藥業表示，今年上半年公司在推進品牌建設方面持續深化“福建三寶”片仔癀的概念，積極開拓“一帶一路”上的國家市場，密切跟進已提交的海外註冊國家(巴基斯坦、柬埔寨、越南、菲律賓、緬甸等)的審批進程。在渠道方面，不斷完善體驗館佈局方式，健全體驗館管理模式，積極提升終端活力。在投資併購方面，推進華潤片仔癀藥業的股權轉讓項目，轉讓底價為16,584.68萬元，本次交易有利於公司致力於主營業務發展和核心競爭能力的提高，完善普藥業務的規劃佈局。

零售TOP1企業地位無人撼動，三大獨家產品稱霸市場

圖2：2018年中國城市零售藥店中成藥肝炎用藥企業格局

(來源：米內網中國城市零售藥店終端競爭格局)

據米內網數據顯示，片仔癀藥業的產品主要銷售市場在中國城市零售藥店終端，最近四年榜首位置無人撼動，市場份額從2015年的33.54%上漲至2018年40.65%。

表1：2018年中成藥市場肝炎用藥產品TOP10

(來源：米內網數據庫)

據米內網數據顯示，2018年中國城市零售藥店終端中成藥肝炎用藥市場規模上漲至17億元，增長率為8.56%，TOP10產品合計市場份額超過七成；2018年中國城市公立醫院、縣級公立醫院、城市社區中心及鄉鎮衛生院(簡稱中國公立醫療機構)終端中成藥肝炎用藥市場規模為58億元，增長率為6.43%，TOP10產品合計市場份額為50.16%。

片仔癀藥業的獨家產品片仔癀、茵膽平肝膠囊以及片仔癀膠囊在中國城市零售藥店終端排名TOP1、TOP6、TOP8，三大產品合計市場份額為40.66%。

2019版新醫保落地，肝炎用藥TOP10幾家歡樂幾家愁

表2：TOP10產品最新醫保情況

(來源：米內網一鍵檢索)

8月20日，2019版國家醫保目錄正式發佈，新版醫保目錄收載西藥1322個，中成藥1321個，常規准入的藥品中西藥基本平衡。

2018年中國公立醫療機構終端肝炎用藥TOP10產品的醫保情況沒有發生改變，中國城市零售藥店終端肝炎用藥TOP10產品有四個產品沒能成為新版醫保的新成員。《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄解讀》中提到，“新版目錄印發後，除有特殊規定的以外，地方不再進行乙類藥品調整，原增補的品種原則上應在3年內逐步消化，並優先消化被納入國家重點監控範圍的品種”，片仔癀、茵膽平肝膠囊、片仔癀膠囊目前仍屬於省級醫保目錄的增補品種，在上述政策的影響下，未來在中國公立醫療機構終端的銷售額將會有下滑的風險，但由於這些產品在中國零售藥店終端有著良好的品牌效應，企業進一步把資源下放到零售市場後，相信能挽回在中國公立醫療機構終端的損失，對公司整體業績影響不大。

此外，在零售市場中品牌效應也是影響銷量的重要因素之一，上述產品仍在保護期內的中藥保護品種有2個：漳州片仔癀藥業的獨家產品片仔癀保護級別是1級，保護終止年至2024年;上海黃海製藥的獨家產品扶正化瘀膠囊保護級別是2級，保護終止年至2023年。有了“官方加持”的產品，在消費者中的信賴度也會得到提升。

數據說明：米內網《中國城市實體藥店化學藥與中成藥終端競爭格局》中，所指“城市”的統計範圍是：298個地市及以上城市，亦即中國所有地級及以上城市的實體藥店(不含縣鄉村實體藥店);上述銷售額以產品在終端的平均零售價計算。

來源：米內網數據庫、上市公司公告