最近,從歐洲到美國,再到日本,多家跨國車企密集公佈的最新財報和預測都讓市場大失所望。
最近,從歐洲到美國,再到日本,多家跨國車企密集公佈的最新財報和預測都讓市場大失所望。
戴姆勒股份公司
上半年淨利潤同比下滑78%至9.07億歐元,公司預計,2019年全年,戴姆勒汽車銷量和銷售額將略高於2018年,但盈利水平將大幅降低。
日產汽車公司
2019財年一季度營業利潤下滑98.5%,淨利潤下滑近95%
特斯拉公司
發佈的第二季度財報顯示,淨利潤方面虧損了4.08億美元;今年以來,特斯拉的股價已經下降約22%。
這些最新公佈的業績成果共同凸顯出,在全球經濟放緩和汽車產業變革中,車企們所承受的巨大壓力。受世界經濟增長放緩,和全球貿易摩擦加劇的影響,汽車行業的整體需求面走弱。根據現有預測,2019年上半年的全球工業生產增長率約為1.5%,遠低於預期。汽車行業的增長下行尤為顯著:2019上半年,全球汽車產量下降6%,而中國市場降幅更是高達13%。
業績大幅下滑
受汽車行業不景氣的拖累,化工行業,特別是之前將車用材料作為關鍵增長驅動力的化工企業,二季度遭遇了業績的大幅下滑。
陶氏
淨銷售額110.14億美元,同比下降14.29%;
運營息稅前利潤10.59億美元,同比下降5.8%;
經營息稅前攤銷利潤18.02億美元,同比下降5.6%
巴斯夫
銷售額為152億歐元,同比下降4%;
不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為20億歐元,同比下降27%;
科思創
核心業務銷量略有增長(+1.1%);
集團銷售額總計約32億歐元(-16.9%);
EBITDA為4.59億歐元,符合預期 (-53.4%);
淨利潤降至1.89億歐元(-68.7%);
自由經營現金流為負5500萬歐元
PPG
持續經營業務實現淨銷售額近40億美元,同比下降近3%;
銷售總量同比下降約4%;
持續經營業務實現淨利潤2.7億美元,調整後淨利潤為4.41億美元。
伊士曼
銷售額為23.63億美元,同比下降11%;
息稅前利潤(EBIT)下滑24.4%;
沙特基礎工業公司
淨利潤從去年的67億里亞爾降至21.2億里亞爾(合5.65億美元);
利潤跌至2009年以來的最低水平,其股價下跌3.8%。
贏創
銷售額同比下降3%,至33.1億歐元;
調整後息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)下降8%,至5.66億歐元。
亨斯邁
淨收入為1.18億美元,而去年同期為6.23億美元,同比大幅下滑;
每股攤薄收益為0.47美元,而去年同期為1.71美元;
調整後的淨收入為1.46億美元,去年同期為2.46億美元。
索爾維
基本EBITDA 內生式下降5.2%;
其中,高新材料基本EBITDA 內生式下降17%,導致上半年業績內生式下降12%。複合材料和航空航天領域實現兩位數銷量增長,部分抵消了汽車和電子市場下滑帶來的影響。
國內化工行業日子也不好過。從昨天發佈的行業上半年經濟運行數據來看,石化行業營業收入容破6萬億元,同比增長了2.2%;但利潤總額卻同比下降18.3%;煉油板塊利潤總額降幅更是高達62.4%。
汽車相關化學品表現差
顯而易見,導致這些業績下滑的關鍵因素之一,是汽車相關化學品行業的黯淡。
在巴斯夫所有銷量下滑的板塊中,尤以化學品和農業解決方案兩大業務領域最為顯著。其中,在化學品和材料板塊中,異氰酸酯和裂解產品業務銷量下降6%。此外,作為汽車領域最大的化學品供應商,汽車領域一直是巴斯夫最大的客戶領域。2019年3月,巴斯夫首個亞太區汽車應用研發中心在上海落成。
科思創在財報中指出,其聚氨酯業務板塊核心業務銷量增長0.7%。由於市場競爭加劇,銷售價格降低,導致該板塊銷售額下降24.3%至14.89億歐元。由於來自汽車行業的核心業務銷量下降,聚碳酸酯板塊銷售額下降15.0%至8.98億歐元。由於銷售價格的下降,聚碳酸酯板塊EBITDA下降46.0%至1.54億歐元。
聚氨酯和聚碳酸酯,均是汽車新材料中的大塊頭,在這些年來汽車輕量化趨勢的影響下,化工巨頭對這兩種材料在汽車領域中的應用推廣費盡心思。
聚氨酯在汽車中的用量,是衡量汽車質量的一個重要標誌之一。聚氨酯材料在汽車上的應用,從內飾到外飾、從軟質到硬質,從發泡型到非發泡型,從輕質型到緻密型,都有小涉及。據統計北美車用塑料市場中,佔據主導地位的是聚丙烯材料,佔據車用塑料市場的35%,其次是聚氨酯(PU)材料,比重為17%。與此同時,聚氨酯塗料也在汽車中有著舉足輕重的地位。
汽車領域是聚碳酸酯的主要下游市場之一,廣泛應用於汽車照明系統和汽車內外飾中,在新能源汽車中的應用也凸顯出優勢。中國聚碳酸酯在汽車領域應用佔比大約為16%,而從全球來看,這一數據為18%。
PPG指出,受全球汽車產量下降影響,還有中國和歐洲市場汽車需求量明顯下降等不利因素影響,OEM塗料淨銷量較上年同期出現高個位數下滑,多個細分業務領域的工業塗料業務銷量均較上年同期有所下降。
PPG汽車塗料業務在全球首屈一指,並且是PPG整體業務服務中佔比最大的一個業務部。作為OEM的合作伙伴,PPG能夠提供所有塗裝車間所需的塗料,比如汽車塗料塗層中包含的電泳漆、中塗、底漆、色漆和清漆。此外也包括膠類產品。汽車銷量下滑對於PPG業務的影響可想而知。
伊士曼指出,由於貿易問題對交通運輸和耐用消費品等非必需消費品市場的影響,當前全球經濟增長放緩的局勢,導致特種材料、化學中間體產品的需求降低。贏創指出,汽車和塗料行業發展放緩致使其資源效率業務板塊銷售額下降2%至14億歐元。調整後EBITDA下降9%,至3.25億歐元。
龐大的汽車化學品家族
1、化工新材料
目前汽車零部件和內外飾件已大量採用化工新材料,汽車內飾產業鏈涉及材料見下圖:
最近,從歐洲到美國,再到日本,多家跨國車企密集公佈的最新財報和預測都讓市場大失所望。
戴姆勒股份公司
上半年淨利潤同比下滑78%至9.07億歐元,公司預計,2019年全年,戴姆勒汽車銷量和銷售額將略高於2018年,但盈利水平將大幅降低。
日產汽車公司
2019財年一季度營業利潤下滑98.5%,淨利潤下滑近95%
特斯拉公司
發佈的第二季度財報顯示,淨利潤方面虧損了4.08億美元;今年以來,特斯拉的股價已經下降約22%。
這些最新公佈的業績成果共同凸顯出,在全球經濟放緩和汽車產業變革中,車企們所承受的巨大壓力。受世界經濟增長放緩,和全球貿易摩擦加劇的影響,汽車行業的整體需求面走弱。根據現有預測,2019年上半年的全球工業生產增長率約為1.5%,遠低於預期。汽車行業的增長下行尤為顯著:2019上半年,全球汽車產量下降6%,而中國市場降幅更是高達13%。
業績大幅下滑
受汽車行業不景氣的拖累,化工行業,特別是之前將車用材料作為關鍵增長驅動力的化工企業,二季度遭遇了業績的大幅下滑。
陶氏
淨銷售額110.14億美元,同比下降14.29%;
運營息稅前利潤10.59億美元,同比下降5.8%;
經營息稅前攤銷利潤18.02億美元,同比下降5.6%
巴斯夫
銷售額為152億歐元,同比下降4%;
不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為20億歐元,同比下降27%;
科思創
核心業務銷量略有增長(+1.1%);
集團銷售額總計約32億歐元(-16.9%);
EBITDA為4.59億歐元,符合預期 (-53.4%);
淨利潤降至1.89億歐元(-68.7%);
自由經營現金流為負5500萬歐元
PPG
持續經營業務實現淨銷售額近40億美元,同比下降近3%;
銷售總量同比下降約4%;
持續經營業務實現淨利潤2.7億美元,調整後淨利潤為4.41億美元。
伊士曼
銷售額為23.63億美元,同比下降11%;
息稅前利潤(EBIT)下滑24.4%;
沙特基礎工業公司
淨利潤從去年的67億里亞爾降至21.2億里亞爾(合5.65億美元);
利潤跌至2009年以來的最低水平,其股價下跌3.8%。
贏創
銷售額同比下降3%,至33.1億歐元;
調整後息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)下降8%,至5.66億歐元。
亨斯邁
淨收入為1.18億美元,而去年同期為6.23億美元,同比大幅下滑;
每股攤薄收益為0.47美元,而去年同期為1.71美元;
調整後的淨收入為1.46億美元,去年同期為2.46億美元。
索爾維
基本EBITDA 內生式下降5.2%;
其中,高新材料基本EBITDA 內生式下降17%,導致上半年業績內生式下降12%。複合材料和航空航天領域實現兩位數銷量增長,部分抵消了汽車和電子市場下滑帶來的影響。
國內化工行業日子也不好過。從昨天發佈的行業上半年經濟運行數據來看,石化行業營業收入容破6萬億元,同比增長了2.2%;但利潤總額卻同比下降18.3%;煉油板塊利潤總額降幅更是高達62.4%。
汽車相關化學品表現差
顯而易見,導致這些業績下滑的關鍵因素之一,是汽車相關化學品行業的黯淡。
在巴斯夫所有銷量下滑的板塊中,尤以化學品和農業解決方案兩大業務領域最為顯著。其中,在化學品和材料板塊中,異氰酸酯和裂解產品業務銷量下降6%。此外,作為汽車領域最大的化學品供應商,汽車領域一直是巴斯夫最大的客戶領域。2019年3月,巴斯夫首個亞太區汽車應用研發中心在上海落成。
科思創在財報中指出,其聚氨酯業務板塊核心業務銷量增長0.7%。由於市場競爭加劇,銷售價格降低,導致該板塊銷售額下降24.3%至14.89億歐元。由於來自汽車行業的核心業務銷量下降,聚碳酸酯板塊銷售額下降15.0%至8.98億歐元。由於銷售價格的下降,聚碳酸酯板塊EBITDA下降46.0%至1.54億歐元。
聚氨酯和聚碳酸酯,均是汽車新材料中的大塊頭,在這些年來汽車輕量化趨勢的影響下,化工巨頭對這兩種材料在汽車領域中的應用推廣費盡心思。
聚氨酯在汽車中的用量,是衡量汽車質量的一個重要標誌之一。聚氨酯材料在汽車上的應用,從內飾到外飾、從軟質到硬質,從發泡型到非發泡型,從輕質型到緻密型,都有小涉及。據統計北美車用塑料市場中,佔據主導地位的是聚丙烯材料,佔據車用塑料市場的35%,其次是聚氨酯(PU)材料,比重為17%。與此同時,聚氨酯塗料也在汽車中有著舉足輕重的地位。
汽車領域是聚碳酸酯的主要下游市場之一,廣泛應用於汽車照明系統和汽車內外飾中,在新能源汽車中的應用也凸顯出優勢。中國聚碳酸酯在汽車領域應用佔比大約為16%,而從全球來看,這一數據為18%。
PPG指出,受全球汽車產量下降影響,還有中國和歐洲市場汽車需求量明顯下降等不利因素影響,OEM塗料淨銷量較上年同期出現高個位數下滑,多個細分業務領域的工業塗料業務銷量均較上年同期有所下降。
PPG汽車塗料業務在全球首屈一指,並且是PPG整體業務服務中佔比最大的一個業務部。作為OEM的合作伙伴,PPG能夠提供所有塗裝車間所需的塗料,比如汽車塗料塗層中包含的電泳漆、中塗、底漆、色漆和清漆。此外也包括膠類產品。汽車銷量下滑對於PPG業務的影響可想而知。
伊士曼指出,由於貿易問題對交通運輸和耐用消費品等非必需消費品市場的影響,當前全球經濟增長放緩的局勢,導致特種材料、化學中間體產品的需求降低。贏創指出,汽車和塗料行業發展放緩致使其資源效率業務板塊銷售額下降2%至14億歐元。調整後EBITDA下降9%,至3.25億歐元。
龐大的汽車化學品家族
1、化工新材料
目前汽車零部件和內外飾件已大量採用化工新材料,汽車內飾產業鏈涉及材料見下圖:
2、汽車潤滑油
汽車潤滑油分為礦物潤滑油、合成潤滑油、半合成潤滑油等幾類。一般以潤滑油中含有PAO(Poly Alpha Olefin,聚a烯烴)即稱為合成機油。全合成機油則是以100%之PAO ( PolyAlpha Olefin 聚α-烯烴 )為基礎油及添加劑調配而成。
1-癸烯等高碳α-烯烴是高檔潤滑油基礎油原料。目前我國蠟下油(我國原油的特點:蠟含量高)裂解產品生產的中、低檔潤滑油及大部分高檔潤滑劑都在淘汰之列。
3、汽車輪胎
大多數汽車輪胎材料的主要成份是天然橡膠或者合成橡膠,應用最廣泛的有天然橡膠、順丁橡膠、丁苯橡膠、丁基橡膠等。天然橡膠的綜合性能優越過合成橡膠,所以高級輪胎多用天然橡膠。為了使橡膠具有製造輪胎所要求的性能,必須要在橡膠中滲入各不同的化學材料,即化學添加劑。其中添加的一種很重要的添加劑叫碳黑,因為碳具有特別的吸附性,碳粒子與橡膠分子的粘結非常好,使得橡膠增強了硬度,強度和耐磨性。由於碳黑與橡膠基本等量,所從汽車輪胎主要材料實際上是一種橡膠和碳黑的複合材料。
4、汽車塗料
根據BCC Research數據,2018年,全球汽車塗料市場預計在228億美元左右,且保持在上升通道。預計到2023年,全球汽車塗料市場將達到273億美元,年複合增長率為3.6%。
整體來看,汽車塗料市場主要分為兩部分,新車用塗料市場和修補塗料市場。細分可分為原廠漆、修補漆、零部件塗料及其他塗料,各項細分汽車塗料佔比分別為44%、26%、18%、12%。其中,汽車原廠漆依然佔據較大比重。
來源:巴斯夫、陶氏、科思創、科普化工等
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