興業證券：回購股份用作員工持股，提升公司經營效率及競爭力

趨勢財經6月7日訊

興業證券 (601377)

事件：公司5 月25 日晚公告正在籌劃員工持股計劃，並於26 日起停牌。6 月5 日晚公司公告員工持股計劃（草案），並經董事會及監事會會議決議通過，公司計劃於6 月6 日復牌。公司員工持股計劃的主要內容：1）員工持股計劃參與對象不超過5372 人，其中董監高認購份額原計劃不低於680 萬份，認購比例不低於10%，鑑於其他員工認購意向踴躍，擬將董監高認購份額適度回撥，回撥後，董監高合計認購份額約500 萬份，認購比例不低於7%。2）員工持股計劃的資金來源是員工合法薪酬或自籌資金，股票來源為2016 年2 月至2016 年8 月期間公司回購的股票（不超過68,000,243 股，佔公司總股本比例不超過1.02%）。3）員工持股計劃購買股票的價格為董事會決議公告日前二十個交易日公司股票加權交易均價的90%作為回購股票的轉讓價格，即6.69 元/股，低於回購的平均價格（8元/股）。4）員工持股計劃的存續期為通過股東大會審議之日起的五年，股票鎖定期為中層以上管理人員 36 個月，普通員工 12 個月。

新國九條等政策出臺，鼓勵推進上市公司員工持股計劃。國有及國有控股金融公司受2009年財政部發布的“關於金融類國有和國有控股企業負責人薪酬管理有關問題的通知”影響，實施員工持股計劃存在政策障礙。2014 年“國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見”（新國九條）和“關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見”出臺，使得實施員工持股計劃重現曙光，公司有望成為2006 年後第二家實施員工持股計劃的上市券商。

2017 年是公司實施第二個五年計劃的第二年，公司戰略目標清晰，力爭綜合實力排名進入行業前十。員工持股計劃的實施有利於建立長效激勵機制，使公司員工和股東形成利益共同體，增強員工的歸屬感和責任感，有利於提高公司的凝聚力和市場競爭力，實現公司的可持續發展。維持增持評級，不調整盈利預測，預計2017-2019 年歸母淨利潤分別為24.9 億，28.3 億和31.8 億，對應最新收盤價的PE 分別為20 倍，18 倍和16 倍

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