智通財經APP獲悉，中金髮表研究報告表示，由於達利食品（03799）1H19業績小幅低於預期，下調2019/20年淨利潤預測6.0%/5.6%至40億和44億元人民幣，相應下調目標價15.4%至6.7港元，考慮當前估值水平具有吸引力，公司基本面自2H19起有望迎來好轉，維持其“跑贏行業”評級。
該行指出，達利全年業績有望前低後高，毛利率提升趨勢繼續延續，費用率依然可控。該行預計1H19毛利率有望受益原材料價格下行，同比提升1.5ppt至41%左右，費用率受內外部調整及短保推出影響或小幅增長，但總體幅度可控。雖然達利1H19收入增速略低預期，但費用管控良好，利潤率趨勢穩健向上。
該行還表示，在參加達利於7月11日在長春組織的短保業務反向路演後，瞭解到其短保業務在有序推進，鋪貨情況和退貨率略好於預期，公司也預計全年可實現10億元收入目標和盈虧平衡的利潤目標。達利積極發揮與現有業務在配送、KA 進場方面的協同效應，已取得初步成效，預計短保業務上半年收入2.5億元人民幣左右。
"智通財經APP獲悉，中金髮表研究報告表示，由於達利食品（03799）1H19業績小幅低於預期，下調2019/20年淨利潤預測6.0%/5.6%至40億和44億元人民幣，相應下調目標價15.4%至6.7港元，考慮當前估值水平具有吸引力，公司基本面自2H19起有望迎來好轉，維持其“跑贏行業”評級。
該行指出，達利全年業績有望前低後高，毛利率提升趨勢繼續延續，費用率依然可控。該行預計1H19毛利率有望受益原材料價格下行，同比提升1.5ppt至41%左右，費用率受內外部調整及短保推出影響或小幅增長，但總體幅度可控。雖然達利1H19收入增速略低預期，但費用管控良好，利潤率趨勢穩健向上。
該行還表示，在參加達利於7月11日在長春組織的短保業務反向路演後，瞭解到其短保業務在有序推進，鋪貨情況和退貨率略好於預期，公司也預計全年可實現10億元收入目標和盈虧平衡的利潤目標。達利積極發揮與現有業務在配送、KA 進場方面的協同效應，已取得初步成效，預計短保業務上半年收入2.5億元人民幣左右。