經濟參考報刊頭版文稱，近年來，我國一些城市出現了房地產業過度融資的問題，一個重要表現是住戶部門槓桿率急劇攀升，導致相關居民家庭債務負擔能力難以持續，呈現房地產金融化態勢。房子是用來住的，不是用來炒的。住宅若主要承擔投zi功能，就會變成市場熱烈追逐的投品，必然導致房地產金融化。雖然短期內可能會出現經濟繁榮，但因為缺乏實業和創新的支撐，房地產業表面繁榮終究會是“曇花一現”，房價泡沫破滅後，經濟金融領域則是“一地雞毛”。
評論稱，毋庸置疑，房地產金融化堪比麻醉經濟社會、帶有巨大致命副作用的“毒品”，需要高度警惕。防範和化解房地產金融化，就是要在經濟金融領域進行“戒毒”，過程雖然痛苦，甚至還會有反覆，但必須堅持下來。為此，必須毫不動搖地堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，徹底摒棄依靠房地產業拉動地方經濟增長的路徑依賴，加快完善房地產業稅收體系，嚴厲禁止金融體系資金違規進入房地產領域。
6月13日陸家嘴(15.00 -1.19%,診股)論壇上，銀保監會主席郭樹清就對房地產金融化提出批評，引發轟動。郭樹清在講話中強調，必須正視一些地方房地產金融化問題。近些年來，我國一些城市的住戶部門槓桿率急速攀升，相當大比例的居民家庭負債率達到難以持續的水平。更嚴重的是，新增儲蓄資源一半左右投入到房地產領域。房地產業過度融資，不僅擠佔其他產業信貸資源，也容易助長房地產的投機行為，使其泡沫化問題更趨嚴重。
郭樹清舉例說，當你買一套房子自己居住，意味著你每個月都有一筆等額的市場租金收入，同時有一筆等額的消費支出，也意味著你的住房生產出等額的增加值；如果你再買一套住房出租，同樣有收入和產出。但是當你買了房子只用於投機，並不出租，那就是一堆閒置的水泥、鋼筋和磚頭。歷史證明，凡是過度依賴房地產實現和維持經濟繁榮的國家，最終都要付出沉重代價。
6月18日，國家統計局公佈2019年5月70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統計數據。70大中城市中有67城新建商品住宅價格環比上漲，4月為67城；環比看，西安漲幅2%領跑。4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.3個百分點。
恆大研究院首席房地產研究員夏磊表示，房地產拐點已現。從領先指標來看，拿地見頂回落已經一年，決定了當下就是投字拐點。2018年5月以來，300城宅地成交建面累計增速達到32%的高點後持續回落，2019年5月降至5%。分城市能級看，一線、二線、三四線城市的土地成交累計增速分別在2018年的1月、5月和5月見頂回落，目前各線城市均已出現見頂跡象，印證拐點已現。
從資金流入看，下一階段，銀保監會重點整治資金違規流入房地產，將在資金端制約房地產投機。5月17日，中國銀保監會發布《關於開展“鞏固治亂象成果，促進合規建設”工作的通知》，針對銀行機構、非銀機構，列明多項房地產相關整治要點，嚴防土地款融資、資金挪用於開發或購房等多類違規融資行為，預計房企到位資金增速將持續回落。
從成本結構來看，施工和單位建安成本的支撐因素都開始弱化、建安支出拐點臨近，土地支出增速將繼續回落。對於建安支出，一方面，施工增速拐點臨近，主要由於拿地見頂回落的滯後傳導效應逐漸顯現；另一方面，單位建安成本增速大概率也即將見頂，主要由於銷售均價增速在2018年末見頂、2019年初以來回落；對於土地購置費，前期土地成交價款增速持續回落的傳導效應將繼續作用，後續土地支出甚至可能出現負增長。
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來源:金融界網站
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