'搜狗Q2財報營收增速平緩，頭條衝擊下將著重推薦算法與智能硬件 | 看財報'

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鈦媒體8月6日消息：昨日晚間，搜狗公司公佈了2019年第二季度未經審計財報。搜狗第二季度總營收為3.036億美元，較上年同期增長1%。Q2營收的增速低於去年去年同期的43%。

第二季度歸屬搜狗的淨利潤為2130萬美元，較上年同期下滑35.8%；不按照美國通用會計準則，第二季度歸屬搜狗的淨利潤為2780萬美元，較上年同期的3820萬美元呈下滑趨勢。

搜狗公司的兩大核心業務——搜狗搜索和搜狗輸入法的數據指標也有小幅增長。其中，搜索業務相關收入達18.8億元，同比增長9%。搜狗移動輸入法Q2的日均用戶為4.53億人，較去年同期增長17%。搜狗輸入法每天處理6.8億個語音請求。

搜索業務增速平緩，其他營收同比下滑

第二季度搜狗搜索業務相關收入達18.8億元，同比增長9%。財報顯示，搜狗搜索及搜索相關業務營收的同比增長，主要是由於點擊付費服務的增長。以點擊付費為基礎的搜索服務佔搜索和搜索相關收入的88.2%，而在上年同期則為84.7%。

當前，搜狗搜索正在以醫療和智能問答領域為重點，加大對專業內容的挖掘，增加來自微信公眾號和權威官方網站的優質內容，以此滿足用戶的搜索需求。另外，在內容生態建設上，搜狗還通過此前推出的搜狗號，持續擴大接入醫療和問答等官方醫療數據。

搜狗醫療查詢和醫療搜索結果人均點擊量有所增長，這也是其搜索業務能夠增長的原因。在醫療方面，搜狗還於近期取得了互聯網醫院牌照，獲准通過互聯網開展診療業務，搜狗自研的智能分診技術已經從7月開始支持上海靜安區的區域衛生平臺。

除此之外，搜狗的其他營收、毛利潤均有所下滑，營收成本同比上升。

在其他營收方面，搜狗其他營收為2750萬美元，較上年同期下滑11%。搜狗第二季度其他營收的同比下滑，主要由於公司升級其智能硬件戰略，以及智能硬件產品的銷售額下降。

搜狗第二季度毛利潤為1.078億美元，同比下滑11%；不按照美國通用會計準則，搜狗第二季度毛利潤為1.079億美元，同比下滑12%。

搜狗第二季度營收成本為1.959億美元，較上年同期增長9%。營收成本的上升的原因之一，在於流量獲取成本的增加。搜狗第二季度流量獲取成本為1.463億美元，較上年同期增長8%，佔據了公司總營收的48.2%，上年同期的佔比為45.0%。

截至2019年6月30日，搜狗持有的現金、現金等價物和短期投資總額為11億美元，高於截至2018年12月31日的10億美元。搜狗第二季度的淨運營現金流為5620萬美元。搜狗第二季度的資本支出為1210萬美元。

頭條搜索衝擊下，搜狗要加大AI和大數據

雖然搜狗在其核心搜索業務上持續推進醫療和智能問答，但搜索業務的挑戰依然不小。

日前，字節跳動就搜索部門的招聘啟事，引起行業熱議。在招聘廣告中顯示，字節跳動要做全網搜索，該搜索引擎覆蓋了字節跳動的今日頭條、抖音、西瓜、火山、懂車帝等產品，計劃打造一個理想的搜索中臺架構。

在移動端搜索的衝擊下，搜索引擎巨頭的日子並不好過。據前瞻產業研究院數據，截至2019年6月中國搜索引擎綜合市場份額中，百度佔據72.7%，搜狗僅有13.8%。百度面臨的轉型壓力，搜狗想必更有體會。

在財報電話會上，搜狗公司CEO王小川也迴應了頭條衝擊下搜狗的路徑與應對：

從用戶產品看，頭條搜索更多是去滿足用戶對內容消費時候的需求，不管是信息流還是搜索，本身就是內容的聚集地，所以頭條的搜索也是服務於用戶消費重合的更多內容，如視頻、新聞等等。那麼，從搜狗的應對而言，我們更多強調我們是能夠去幫助用戶去找到更好的信息，獲取答案或者這種理解，並非是消費的場景。

王小川表示搜狗的大數據業務也取得了相應進展，收入比例會逐步提升，智能硬件也完成了調整。因此在原有搜索業務之外，基於數據業務和AI的突破，形成一個業務矩陣以應對市場競爭。

搜狗CFO周毅補充道，2020年我們認為搜索引擎業務的業績將會表現比較穩定，所以業績增長主要有兩個來源：一是推薦算法的發展，我們預計在2020年這一方面將會有很大攀升；二是今年發佈新產品，我們預計智能硬件服務將帶來更大的收益。

“我們在第二季度繼續推動營收增長。值得注意的是，大數據和推薦服務產生的營收同比增長迅速。儘管我們預計外部環境在2019年下半年仍將具有挑戰性，但預計新的增長驅動因素將帶來積極的勢頭。”

在未來展望上，搜狗預計，公司2019年第三季度總營收將在3.04億美元至3.14億美元，同比增長10%至14%；按照人民幣計算同比增長11%至15%。

搜狗首席執行官王小川表示：“第二季度，我們的業務保持穩定增長，在關鍵領域取得了重要進展。搜索營收繼續以高於行業平均水平的速度增長。與此同時，通過利用搜索和移動輸入法的龐大用戶群，我們已經在公司層面逐步建立了大數據和推薦服務，並專注於釋放其商業價值。”

王小川還表示：“我們還加大努力，推動以語言為中心的人工智能技術的創新，並繼續推進在語音和計算機視覺領域的領先地位。此外，利用我們的核心人工智能能力，我們在升級智能硬件業務方面取得了重大進展，推出了新的人工智能產品，更多產品正在研發中。展望未來，我們相信公司核心搜索業務的穩步增長，加上大數據和推薦服務以及智能硬件的穩步發展，將支持業務的可持續擴張。"

財報發佈後，搜狗CEO王小川及CFO周毅等公司管理層出席了隨後召開的電話會議，對財報進行了解讀，並回答了分析師提問。（鈦媒體編輯蘆依整理）

以下為電話會議問答內容，來自騰訊科技：

分析師：我這邊有兩個問題，首先我想請教一下小川總關於行業趨勢的問題，其實今年以來在整體廣告行業相對低迷的大背景之下，我們同時又看到一些別的互聯網企業，比如頭條，在加速開發搜索相關的產品，但它其實還是很基礎的形勢，可能只是從以往內部的分發開始漸漸擴充了一些站外連接，但是我想請教一下，站在搜狗的角度上的話，在搜索行業我們大概觀測或者預見到的是什麼樣的一個競爭格局，以及您覺得在這樣一個潛在的格局變化的情況下，搜狗從戰略層面要如何去應對？

那我的第2個問題其實是和我們的業務增長相關，第3季度11-15個點的人民幣的增長預期是否可以理解為從今年第三季度開始，我們基本可以看到一個從二季度的低谷走出來，然後未來逐漸趨於正常化的這樣一個過程，然後如果我們能把增長的主要驅動力稍微量化一下的話，大概有多少是來自於用戶流量的增長以及數據服務相關的貢獻？

王小川(CEO)：謝謝，我現在回答第一個問題，那麼現在確實看到行業中間頭條的這個，會對行業廣告的競爭會變得更加的激烈，已經在擠壓搜狗相關廣告的市場空間，那麼這方面我覺得，隨著頭條自身原有的廣告已經是有一些這個體現的，所以我們認為我們只要有流量在，相對收入還是有一個慣性且平穩的增長。

從用戶產品看，頭條搜索更多是去滿足用戶對內容消費時候的需求，不管是信息流還是搜索，本身就是內容的聚集地，所以頭條的搜索也是服務於用戶消費重合的更多內容，如視頻、新聞等等。那麼，從搜狗的應對而言，我們更多強調我們是能夠去幫助用戶去找到更好的信息，獲取答案或者這種理解，並非是消費的場景。

所以我們更多會利用知識計算的能力。去提升這個信息整理的能力，使得心智上更加的穩固，也是借這個機會使得搜狗搜索有更鮮明的特點，能夠穩定甚至增加我們的市場份額。此外，我們這個大數據的業務也取得相應的進展，所以看到這塊的收入往下的比例會逐步的提升，包括智能硬件的調整也已經完成，所以在原有的搜索業務之外，我們基於數據業務和AI的突破，也能夠更好的使得這個搜狗的這樣一個業務矩陣能夠更好地應對市場競爭。

周毅(CFO)：我來回答第二個問題。在第三季度我們預計總收入增長幅度為11%到15%，取中位數來看的話收益環比增長率約為13%。我想提醒大家的是，在2018年第三季度搜狗的市場份額還是比較低的，而且由於後來搜狗整改10天。所以如果以同一基準比較的話，如果沒有此事，2019年第三年度環比收入增長率將為8%，所以基本上這意味著第三、第四季度的同比增長率將與第二季度相當，均為8%左右。至於2020年，隨著大數據與推薦算法的發展，以及智能硬件業務的增長，我們預計收入增幅將會加快。

分析師：我想問幾個問題，首先是關於流量獲取成本，之前有提到TAC的增加是由定價策略所決定的，那麼請問是否可以跟大家分享下定價增長的量級是什麼樣的？我們應該如何預計2019年下半年和2020年度TAC成本的走向呢？第二個問題是請問您是否可以量化一下醫療用戶的市場份額，搜狗似乎在這方面取得了不小進展，是否可以具體說下這方面的市場份額以及競爭對手的情況？而且在醫療領域，請問搜狗是否有意向像競爭對手一樣，通過搭建數據結構平臺進一步打入醫療搜索領域？謝謝！

周毅：我來回答第一個關於流量獲取成本增加的問題。第二季度TAC在營業收入總額中佔比為48%，去年第二季度TAC佔比為45%，增長的主要原因是物價上漲。

與前些年不同，2018年出現的通貨膨脹中位數增長。所以2019年第一季度物價上漲為30%到40%，但是第二季度下降到10%到20%。隨著我們後續更加註重推動與自然搜索流量的增長，而且對於流量獲取方面有更強的選擇權，2019下半年的TAC佔比將會降低，所以整體而言，預計2019年全年的TAC佔比將會比前一年下降1到2個百分點。

王小川：從目前為止我們認為醫療搜索它會比其他的門類顯得更加的分散，所以從用戶心智來說很難有垂直的引擎能夠這麼廣泛地把用戶的病和症狀，能夠去完整的去滿足。那麼從整個醫療的變化上我們其實與競爭對手也很類似，是通過把後面的這個搜索結果更加的結構化，去提供更好的服務體驗也增加可控性。

分析師：我想問下關於輸入法的問題，公司管理層是否可以談下輸入法推薦算法是如何運行的以及對於這一塊業務方面的長期規劃和預計是什麼樣的？如何才能夠在增加市場份額的同時提升搜索質量？

王小川：從我們的策略上，之前的推薦服務包括兩個部分，一部分是對用戶有更精準的畫像，一方面是搜狗作為搜索引擎，能夠通過用戶的搜索行為了解用戶的習慣，同時在輸入法當中用戶也會進行廣泛的搜索，是從這種通用的搜索到企業電商的垂直搜索。像搜索的行為呢，我們認為是可以經過安全的使用之後對用戶進行一個畫像，把數據送到輸入法當中，使得輸入法瞭解用戶個性。另外就是往下我們開始一種嘗試，讓輸入法可以更多的作為一個渠道去推送相應的消息，尤其是VPA助理服務，也會跟輸入法對接，能夠給用戶提供更好的服務，成為輸入法未來用戶的增值點。

那麼這樣的一個服務並不是讓用戶停滯在輸入法上，而是有機會把他引導到我們更多的自由的甚至未來是其他家的這種服務領域，包括現在我們在做的畫像就有機會做到更好的信息流的服務。信息流現在在搜狗的服務比例還比較低，所以也是可以迅速做提升的。另外像互聯網金融相關的也能做到後面的推薦服務。所以隨著服務的推廣，我們相信基於當前的用戶規模，這個發展方向將會帶來非常多的收入。

分析師：晚上好，謝謝！我有兩個問題，首先Joe你剛才提到2020年廣告收入預期將比2019年更加樂觀，是否可以談一下是基於什麼做出這樣的判斷？您是指醫療相關的搜索投入對於廣告投入的影響在縮小嗎？或者說未來其它競品的壓力會減小？還是說輸入法能夠吸引更多的用戶流量呢？第二個問題是最近頭條發佈了搜索引擎產品，我想兩位已經談到了這對公司運營的影響，我的問題是在未來二到四個季度裡諸位認為頭條是否有可能可以從內容搜索轉向服務搜索，對於新的搜索源的出現您是否會感到有壓力？

周毅：2020年我們認為搜索引擎業務的業績將會表現比較穩定，所以業績增長主要有兩個來源：一是推薦算法的發展，我們預計在2020年這一方面將會有很大攀升；二是今年發佈新產品，我們預計智能硬件服務將帶來更大的收益。

王小川：頭條的搜索是從應用搜索走向通用搜索，所以我還是強調用戶對它的認知和由此帶來的消費，我們也將會繼續關注頭條這方面的發展。

分析師：我們注意到推薦業務發展的特別快，所以想請教一下管理層背後主要的驅動力是什麼呢？公司跟這個行業的其他競爭者相比主要的競爭力是源於哪裡？公司未來對這塊業務有什麼樣的發展和規劃，謝謝！

王小川：做推薦核心的兩個能力是本身有巨大的用戶的規模，以及有良好的用戶表畫像的能力，那麼搜狗我本身從用戶規模上在中國互聯網排在第四位，僅次於BAT。同時基於對搜索的理解，以及對於用戶行為的理解，我們是更好的可以做出用戶的畫像，所以這是我們獨有的兩個能力。至於收入我們很難去做直接的估計，因為推薦服務並不是直接去對接廣告，而是會去對接更深層次的服務，包括信息流或金融服務等等，我認為未來這樣的比例會比較高。

分析師：謝謝！我不確定之前是否有回答了的問題，請問是否可以更進下公司與騰訊的合作進度。第二個問題是智能硬件產品的發佈方面，請問管理層是否可以說下未來在這方面長期部署的規劃。

王小川：先說第一個跟騰訊的合作，現在還是在按照原有的節奏平穩的推進，我們不管是微信的合作還是對方QQ合作都如期在更新相關的合同，往下的合作面可能會繼續擴大。

至於硬件產品，像今年發佈的錄音筆就良好的繼承了搜狗的技術能力，從資源交互到知識計算的能力，硬件的收音達到一個很高的識別率。其次硬件產品和搜狗引擎和輸入法一樣幫助用戶去輸出信息，而不只是輸入信息，所以以後還是能在用戶的輸入輸出方面有更大的幫助，所以在今年下半年到明年我們還會發布若干款的硬件以走向更主流的用戶市場。

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