防範金融風險，已經成為當前經濟以及金融工作的重點。其中，交易所公司債券信用風險防控已被監管部門提上重要日程。
券商中國記者獨家獲悉，監管層近日給出最新表態，要求券商全面落實合規風控的要求，著力在制度建設、內控體系建設上下功夫，重視履行公司債後續督導的責任。當前監管部門正著手製定券商投行類業務的管理辦法，各項制度、各項體系必須建立，不是“希望”，是“強制”。
“投行類業務證監會是要動手抓了，這是‘保證資本市場健康運轉’必須做的一件事。”這是監管高層人士給出的最新表態。
與此同時，《證券基金經營機構合規管理辦法》已完成徵求意見稿階段，近期即將發佈。“券商合規總監、風控總監要加強公司內部（合規管理全覆蓋），不要因合規問題、風險問題造成公司重大損失，甚至造成聲譽損失。”這是監管層給出的最新表態，今後券商投行業務若出現重大問題，“一方面要查案子，一方面要查公司機制是否在發揮作用。”
券商投行類業務管理辦法即將發佈
近段時間以來，債券業務風險點頻發，監管部門對這一業務也保持高度關注。
近期召開的一次培訓會上，監管高層人士指出，目前部分券商公司債券業務存在“制度建設不完備、業務體系機構存在重大缺陷”等問題。
具體包括：部分投行“大包乾”運作方式、實施過度激勵等問題；還有些公司根本就沒有制度，就在摸著黑幹，員工沒有執業標準，沒有執業約束等問題。各家機構必須馬上補齊相關制度。
券商投行業務種類日漸豐富，監管正考慮制定統一規範管理制度。據透露，目前證監會正在著手製定券商投行類業務的管理辦法，各項制度、各項體系必須建立。
與此同時，監管層還要求券商合規風控負責人、高高要注重市場聲譽，維護市場環境，促進市場的健康、規範。建立有效的內控體系，雖不能完全避免風險事件、杜絕違法行為，但會加大製造風險的成本。
監管層這次還特別提到公司債違約的風險應急處置，債券市場正常的違約是允許的，但前提是券商信息披露是否及時、盡職調查是否到位、履職盡責是否到位。企業因為大環境或經營運作的問題出現違約，那是市場正常的行為；但是，如果違約後面伴隨著券商盡職調查不到位、履職盡責不到位、信息披露不及時等問題，那就是券商的責任了。
監管層還強調，券商需要在承銷、持續督導等方面提升公司債項目質量，完善內部體系架構。發債後，要承擔後續督導的責任的機構，只是拿到承銷費後就不管了，那後續督導一定是一塌糊塗。
投行類業務自查自糾
這次培訓會上，監管層還強調，券商務必重視投行業務“自查自糾、規整規範”工作，真正把自身問題抓緊整改。
今年春節前後，證監會機構部便向各地方證監局及券商下發《關於組織“自查自糾、規整規範”專項活動的通知》，要求2月15日前，各證監局應向所監管的證券公司部署自查自糾工作。
此輪自查自糾範圍包括券商的“上市公司併購重組財務顧問業務、公司債券業務、資產證券化業務及新三板公司推薦掛牌業務”，各類業務的項目自查範圍均為2015年和2016年完成的全部項目。
各證監局3月31日前完成對證券公司自查情況的總結報告後，證監會機構根據券商自查報告和各證監局總結報告確定現場檢查對象，統籌組織派出機構實施現場檢查。現場檢查範圍是“對證券公司投行類業務業務內部控制建設情況和執行的有效性進行全面檢查，對2015年和2016年完成的全部非保薦投行類項目進行抽查”。
各檢查組應於5月31日前完成檢查報告並報送證監會。檢查報告應對檢查中發現的問題提出明確處理建議。
公司債券市場六大成果
一、服務實體經濟能力大幅提高。
1、交易所公司債券託管面值突破8萬億，銀行間市場是60多萬億；
2、2015年交易所公司債券發行量達到2.2萬億，2016年達到3.2萬億；
3、相較於銀行間市場，交易所債券市場的非金融公司債發行比例相對較高；
4、交易所債券市場淨融資額佔社會融資增量比重已由過去的百分之零點幾達到14%；
5、服務國家戰略能力得到提高。配合宏觀調控要求，對房地產和產能過剩行業公司債券融資進行調控。過去房地產企業、過剩產能行業、地方融資平臺的發債比例相對比較高，這兩年大力扭轉這個結構，防控方面已取得了成效。
二、配合國家戰略，開展產品和服務的創新。
近幾年我們陸續推出了可交換公司債、可續期債、綠色債、創新創業債、熊貓債，包括前段時間“一帶一路”沿線國家企業俄羅斯鋁業在上交所成功發行的熊貓債券，這單由中金公司承銷。創新產品得到突破；前段時間，國開行金融債在兩個交易所分別得到發行。這是中斷多年以後，在人民銀行的支持、配合、指導下，政策性金融債在交易所債券市場的發行得到恢復。
三、大力推動資產證券化業務。
2016年交易所債券市場發行企業資產支持債券接近5000億，也得到了高比例的增長。證監會與發改委共同推動PPP項目的資產證券化。目前已得到落實。下一步，證監會配合財政部、央行就財政部分管的PPP領域的資產證券化進行試點。
四、債券風險防控和監管能力得到加強。
在隊伍建設、加強建章立制、依法從嚴監管這些方面都得到推進。各家券商後續督導、面臨這兩年兌付出現的問題，券商還是努力履行自己的職責，這方面都得到提高。
五、針對交易所債券市場體系制度方面的短板抓緊研究，彌補短板，彌補制度方面的缺失。
包括證券基金公司債券回購制度持續在改進，這對於交易所債券發展起到很大的作用，但同時又有先天性的制度缺陷。也就是說，它的風險敞口一直在，如果債券回購方面出現什麼風險，很有可能會引發新的風險，這就是為什麼證監會持續推進債券回購制度進一步改革。前一段把2A增量部分停止了。
六、得益於交易所債券市場迅猛發展，券商公司債券業務實力增強。
2016年承銷公司債券項目共2400多個，實現公司債券承銷業務收入突破200億元，公司債券承銷業務總收入佔證券公司投行業務總收入的佔比已經超過30%，有些公司比重還更高一些。從事債券業務員工數量比以往有顯著提高。這也說明，證券行業對債券業務的重視程度、投入力量都得到很大提高。
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