'半年賣出2000多億，碧桂園逆週期增長，底氣來自哪裡？'

碧桂園是一家地產公司，但碧桂園不是單一的地產公司。

在市場下行時，碧桂園的2019年中報顯示，營業收入高達2020.1億元人民幣，創了歷年新高。這打破了地產行業中許多習以為常的規矩，一年之中，碧桂園在《財富》世界500強的排名上升了176名。

作為入選企業中排名飆漲最多的一家公司，碧桂園業績如虹。2007年營收177.35億，2010年258億，2015年總收入人民幣1132.2億元。2018年營收3790.8億元。這一上升曲線，陡峭得宛如直線。

到2019年，實現半年利潤230億元，手持現金超過兩千億。背靠地產主業，一手抓機器人，一手抓現代農業——實現科技和地產融合。

碧桂園到底還有哪些驚喜？在8月22日公佈的2019年中期業績報告中，可一窺究竟。

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營收淨利均大增，半年賣出2000多億

8月22日，房企龍頭碧桂園交出的這份中期業績報告，稱得上耀眼。

從中報來看，上半年，碧桂園集團連同其聯合營公司，共同實現歸屬於集團股東權益的合同銷售額約為人民幣2819.5億元，穩居行業第一。這一數據也意味著截至目前，碧桂園用半年時間完成了相當不錯的成績。

與此同時，下半年還擁有4820億可售資源。這代表著，19年全年業績預計會超過2018年全年業績。

得益於突出的銷售業績，2019年上半年，碧桂園的營業收入創歷年新高，達到2020.1億元，同比增長約53.2%。不同於中小型房企前進一小步就已是很大增幅，以碧桂園猶如大象一般的體量來說，每進一步都像是在雲端穩步更上一層。

但碧桂園所有的營收都帶來了實打實的利潤。2019年上半年，碧桂園毛利潤約為548.6億元，同比增長約56.9%；淨利潤約為230.6億元，同比大幅增長41.3%。

這份業績表現絕不是隨隨便便取得的。上半年，國內外宏觀經濟形勢複雜，房地產市場同期經受週期性波動。調控嚴格、融資收緊，房企挑戰重重。

在此背景下。碧桂園將毛利率在2018年中期26.5%的基礎上，提升0.7個百分點至27.2%，淨利潤率亦達到11.4%。

在2019年7月22日公佈的2019年度《財富》世界500強榜單上，碧桂園集團第三年上榜，排名177，為入選企業中排名飆漲最多的一家。

碧桂園到底是怎麼做到的？

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土地佈局眼光獨到

土地對房企來說，猶如糧倉。倉中有糧，心裡不慌。

自2018年下半年謹慎拿地後，2019年碧桂園在土地市場的佈局更加均衡。

在由中國指數研究院發佈的拿地排行榜上，2018年1-7月，碧桂園以1079億元拿地金額位居榜首。比第二名的萬科高出137億。

從各城市群房企拿地金額來看，長三角仍是房企重點關注區域，中西部關注度逐漸提升。2018年1-7月，長三角地區TOP10企業拿地總額達2486億元，位列首位；中西部以1753億元位列第二。

截止2019年6月30日，碧桂園在長三角可售權益資源3589億，佔可售資源的20%。粵港澳大灣區的權益可售資源達3,467億元，可售建築面積約2,457萬方。還有已簽約或已摘牌的中國內地項目總數為2381個，業務遍佈中國內地31個省/ 自治區/ 直轄市、279個地級市、1235個縣/ 鎮區。

這樣的底氣不是所有房企都有的。近半年來，為了從源頭上控制房價的上漲，土地市場的調控一直保持高壓態勢，“限房價競地價競自持”的土地出讓方式越來越頻繁地出現在各個城市。

然而對碧桂園來說，它自己的底氣，來自於自己的實力。

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手握2200億現金，覆蓋一年有息負債近2倍

在跑得快的同時，碧桂園的步伐也越來越穩健。

2019年上半年，碧桂園權益物業銷售現金回款約2659.4億元，回款率高達94.3%。這是繼2017年之後，碧桂園在行業資金面持續收緊的背景下，連續第三年在年中實現淨經營性現金流為正。

另外，碧桂園不含增值稅的已售未結轉收入達7352億元，這些營收空間預計於未來1-2年內逐漸釋放，由此來看，碧桂園的明年業績依舊是可觀的

除了強大的銷售回款能力助力碧桂園增收增利，還有優異的財務管控能力，幫助碧桂園穩步前進。

碧桂園賬面上尚有約2,228.4億元現金餘額，佔總資產比例達到12.8%，另有約3,133.0億元人民幣銀行授信額度尚未使用。

難怪碧桂園總裁莫斌去年以來頻頻增持公司股票：“我對公司充滿信心，只要有錢就增持。”

高層用行動表示了對公司的信心，如果這還不夠，看看碧桂園的財務表現或許更放心一些。

目前，碧桂園所有債務中，一年以內償還的短期有息債務為1139.2億，佔總有息負債的34.3%。但這並不值得擔心，因為碧桂園賬上的2,228.4億元現金餘額，對短期有息債務的覆蓋比例近2倍。

這意味著碧桂園的財務安全護城河很深。

與此同時，報告期內公司淨借貸比率僅為58.5%，同比下降0.5個百分點。事實上，碧桂園已連續多年保持了淨借貸比率低於70%，這在國內地產一線軍團中極為罕見。

有這樣的財務表現，莫斌當然有自信增持自家股票了。

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地產與科技的融合

房地產進入下半場，越來越多的開發商開始在地產行業之外尋找新增長極。而對於碧桂園來說，農業和機器人是它身上最明顯的「非地產」標籤。

在8月22日的中期業績發佈會上，碧桂園集團總裁及執行董事莫斌在介紹，目前碧桂園總共研發了30多款建築機器人，其中9款已經進入項目現場進行試運作，如地磚鋪貼機器人、牆紙鋪貼機器人及PC內牆板安裝機器人等，填補行業空白。

另外公司的在研產品線還包括醫療機器人、餐飲機器人，其中帶有餐飲機器人的中餐廳系列已完成，正在試營業，未來將逐步走向市場。

截至8月20日，碧桂園旗下機器人公司博智林已遞交申請專利將近500項，博智林目前擁有超1600人的研發團隊，博士和碩士的佔比達三分之一。

莫斌稱，碧桂園目前主業是地產，機器人，農業三大重點業務。但碧桂園的機器人不是脫離地產的，公司首先研發的是建築機器人。“目前年輕人不太願意做建築工人，建築機器人研製成功後，對安全和質量有保障的，也可以彌補建築工人的短缺，同時提高生產效率和降低建築成本，最重要的是將建築項目變成數字化的工地，對生態環保都會有很大的好處。”

在機器人業務平穩推進的同時，碧桂園的現代農業業務也在穩紮穩打中取得亮眼成績。

2018年5月，碧桂園宣佈進軍現代農業，成立碧桂園農業控股有限公司，佈局農業全產業鏈條，打造研發服務、智慧種業、健康糧油等八大核心業務板塊。

一年之後，碧桂園已經建立起一整個產業鏈條，涵蓋前端研發、中端生產組織（“公司+基地+農戶”模式），以及終端銷售（以鳳凰優選社區門店為主體）。

科技是第一生產力，創新是引領發展的第一動力，民營企業創新發展已是大勢所趨。碧桂園集團董事會主席楊國強在2019年初將公司定位升級為“為全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業”，這一更高定位和目標，給集團發展指明未來發展路徑。