'保險業減稅顯效 國壽與新華上半年淨利潤大幅預增'
昨日晚間，兩大上市險企率先發布中期業績預增公告。中國人壽(港股02628)上半年淨利潤預計增長超過一倍，新華保險(港股01336)預計增長逾八成。淨利潤大增的重要原因之一是“減稅”效應顯現，同時，還有股市大漲提高權益投資收益以及保險業務盈利能力提升。
研究機構預計，其他上市險企上半年業績也有望實現較高增長，上市保險公司整體上淨利潤增幅有望超過50%。
淨利潤雙雙預增
根據公告，中國人壽和新華保險均預計實現上半年淨利潤大幅增長，前者翻倍還多，後者增幅也達到八成多。數據顯示，兩家險企的淨利潤及增幅，要明顯高於扣非淨利潤，這與今年上半年出現的非經常性損益因素有關，即2018年的“退稅”計入了2019年上半年業績。
其中，中國人壽業績預告稱，經公司初步測算，2019年中期歸母淨利潤同比預計增加約188.86億～221.71億元，增幅約115%～135%；扣非歸母淨利潤，預計增加約140.59億元～173.67億元，同比增加約85%～105%。即中國人壽上半年淨利潤預計為353億元～386億元；預計扣非淨利潤在305億元～340億元。
新華保險稱，上半年實現歸母淨利潤較去年同期（57.99億元）預計增加46.39億元左右，即達104億元左右，增幅約80%；扣非歸母淨利潤較去年同期（58.30億元）預計增加26.24億元左右，即達到84.5億元左右，增幅約45%。
降稅+退稅雙重利好
2019年5月，財政部、國家稅務總局下發了《關於保險企業手續費及佣金支出稅前扣除政策的公告》，將保險企業手續費及佣金支出稅前扣除的限額，提高到不超過當年保費的18%（此前壽險為10%、財險為15%），自2019年1月1日起執行。此外，還明確2018年度所得稅彙算清繳按照該公告來執行。
這一政策對保險公司的減稅效果明顯。中國人壽表示，因執行該政策，公司2018年度應交企業所得稅減少約51.54億元，相應減少本報告期所得稅費用。新華保險也稱，公司將2018年度企業所得稅彙算清繳適用新稅收政策對當期損益的一次性調整，作為中期業績的非經常性損益。
海通證券(港股06837)研報此前提到，保險公司手續費及佣金稅前列支比例提高，“當期所得稅率減少”和“2018年稅收調減轉回”兩方面對險企利潤產生正向影響。
海通證券研報中預計，如果2018年所得稅調減全部轉回至2019年上半年，中國平安(港股02318)、中國人壽、中國太保(港股02601)、新華保險的上半年歸母淨利潤分別同比增長56%、108%、76%、54%；若僅一半轉回，則歸母淨利潤分別同比增長46%、93%、50%、38%。同時，預計上市險企上半年的整體淨利潤增速在50%以上。
投資和承保助推業績
此外，中國人壽和新華保險還分別道出了另外的業績助推因素，一個來自投資業務，一個是承保業務。
中國人壽稱，業績增長有股市投資收益增長的影響。自2018年底以來，公司在既定戰略資產配置策略安排下及時佈局，主動操作，疊加2019年上半年境內股票市場大幅上漲影響，公司公開市場權益類投資收益同比大幅增加。新華保險則在業績預計增長的主要原因中還提到，公司保險業務整體盈利能力穩步提升。
本文源自證券時報
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