週四(6月22日),繼昨日公開市場重現資金單日淨回籠後,日內央行再次出現淨回籠。昨日央行進行了400億7天逆回購,同時有800億逆回購到期,淨回籠資金400億元。今日央行開展200億元7天逆回購操作,中標利率維持在2.45%。鑑於今日有1000億元逆回購到期,因此,公開市場實現淨回籠800億元,且錄得6月份至今公開市場最大單日淨回籠量。上海證券通分析認為,隨著季末的臨近,央行連續淨回籠資金,市場資金面短期或有風吹草動。
具體消息顯示,自本週二開始,央行公開市場操作較之前縮量。昨日,央行開展400億元逆回購,實現資金淨回籠400億元,為6月7日以來首次出現單日淨回籠。銀行間流動性方面,近期銀行間質押式回購利率持續上升。國內利率債市場方面,各期限利率債收益率小幅上行。央行公開市場近兩週首現淨回籠,導致資金面謹慎預期再度抬頭,銀行部門流動性維持寬鬆,但非銀金融部門融資壓力邊際上升,導致資金成本持續上行,債市轉入調整。
業內分析認為,本週央行公開市場操作縮量,表明其可能無意於過於寬鬆,因此估計7月份流動性寬鬆的市場預期存在較大變數。與此同時,上海證券通分析認為,雖然央行維持流動性緊平衡的方向並未改變,但是值得市場警惕的是,隨著資金敏感期的度過,央行或將逐步回收流動性。此前由於半年末時點較為敏感,市場對資金面的擔憂較大,央行自6月以來也加大投放力度,而後續在資金面度過季末敏感期之後,需要警惕央行逐步回收流動性的情況,這或將與3月末4月初的市場極為相似。
總體上來看,股市在日內於午前衝高之後,隨著萬達債券跳水以及獲利盤出逃等諸多因素作用下,市場避險情緒升溫,多頭競相湧出,兩市尾盤單邊殺跌,滬指由多翻空,深成指跌近1%,創業板指更是大跌近1.5%。上海證券通分析認為,隨著季末的臨近,MPA考核的影響將開始顯現,在銀行收縮對非銀機構融資的情況下,央行連續收緊資金量,季末前流動性將逐漸趨緊,資金面有任何風吹草動,都會顯著推升市場避險情緒並打壓股市,日內午後兩市的迅速回調與資金面不無重大關係。