股市也要打假，特別是財務造假。盤點2016年財務造假被處罰的公司，左不過13家，可見僅依靠ZJH來打擊是不夠的。本文對2016年具有代表性的財務造假公司進行梳理，造假公司都有哪些基本特徵？

鑑往事而知來者。它們大都具有如下特徵：

以上市或保殼為奮鬥目標；造假手段多以虛增收入利潤為主；農業股是造假的重災區；以及，這些公司多規模小，盈利能力差。

一、造假目標：上市和保殼是重頭

我們可以將容易出現造假問題的企業分成五大類：衝刺上市的；業績下滑保殼的；重組的；關聯交易的；以及炒概念的。

以保殼類的企業來說。金亞科技已經無力扭轉業績下滑的頹勢，這幾年一直努力活在保殼的路上，讓淨利潤爭取在每年末表現最佳。所以，哪怕是多籤幾個虛假合同虛增收入，也是要嘗試的。

以保殼類的企業來說。金亞科技已經無力扭轉業績下滑的頹勢，這幾年一直努力活在保殼的路上，讓淨利潤爭取在每年末表現最佳。所以，哪怕是多籤幾個虛假合同虛增收入，也是要嘗試的。

二、造假行業：農業股是重災區

準確的說，是東北的農業企業碰不得。

歷史上，遼寧獐子島價值10個億的扇貝突然消失，企業業績大變臉，從預盈變成了虧損約8個億；

去年年初剛落實的一個案例。吉林一家主營藍莓和五味子項目、名字為旺民長富的農業公司，把一年賺得的幾千萬利潤吹噓成了3.64億，而審計報告白紙黑字說就是這樣子的，公司也由此吸引了10個的股權投資。接著就是股東被套了。

最近的，遼寧的振隆特產IPO造假。2013年至2015年振隆特產向證監會報送過4次招股說明書，但沒有一次不存在虛假問題的，公司不僅虛增營業收入、虛增成本，連主營業務都是虛構的，明明開心果是沒有經過加工直接銷售的，但公司卻說我家的產品經歷了從原料開心果到成品開心果的過程。

假想下證監會的心理陰暗面積。

被證監會處罰企業中，農業佔了近半壁江山，而遼寧的名字也以很高的頻率出現在榜單上。根據證監會行業分類，目前農林牧漁行業一共有46家上市公司。農業股怎麼了，東北三省的農業股怎麼了。

三、造假公司財務特徵：規模小，盈利差

從資產和收入規模看，財務造假公司的資產規模多在5億——25億之間，營收規模多在10億元以下，北大荒屬於裡面的大企業。實務中一般認為營收10億元是中小型上市公司和大中型上市公司的分界線，如果收入低於10億元，則企業發生財務造假的概率就要大於營收超過10億元的上市公司。

從淨利潤看，收入過億的很少，多是0——1000萬的淨利潤，盈利能力更差的會出現虧損。

另外，為什麼這些財務造假的公司多出現在民企呢？這說明了民企的財務制度不規範，也說明了很多民企真的缺錢，為了錢不得不鋌而走險，或者造假上市或者造假收入，為了保殼千方百計。

四、企業造假的代價，真的不高

神馬股份虛增了78個億的收入，證監會只罰了它40萬元。財務造假屢禁不止，造假的成本低是很大的原因。

1、證監會捉到的財務造假公司真的不多

2016年，證監會共下發了139份行政處罰判決書，其中涉及到財務造假問題的有13家；

2015年，證監會共下發了64張判決書，其中涉及財務造假問題的有10家；

2013——2015年間，證監會發布的242張判決書中，涉及上市公司財務造假的有35家。

A股上千家上市公司中，每年財務造假的絕不止這十幾家公司。但ZJH不僅忽視了眾多有財務問題的企業，對上面涉事企業也很寬容，生怕打擊沉重了。

2、證監會對造假公司的處罰力度真的不夠。

2016年，除了欣泰電氣的罰款達到了832萬元，ZJH對其它涉事公司的罰款都不超過60萬元，2013——2015年間對32家財務造假企業的處罰金額亦不超過60萬元。

60萬元？60萬元。

2、證監會對造假公司的處罰力度真的不夠。

2016年，除了欣泰電氣的罰款達到了832萬元，ZJH對其它涉事公司的罰款都不超過60萬元，2013——2015年間對32家財務造假企業的處罰金額亦不超過60萬元。

60萬元？60萬元。

造假的公司那麼多，退市的只有欣泰電氣一個。上市那麼難殼資源那麼貴，打死也要保住。那就這樣吧。

至於財務造假手段，各有各的招數和千秋，內容太多本文未展開。那麼在您心裡，誰最具備財務作假的潛質和水平呢？

您已讀至文末，感恩~

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