6月21日，退市海潤股價再次創出0.12元的新低，也將A股最便宜股票的紀錄再次刷新。退市海潤今後的股價是否還會創出更低點，我們不妨拭目以待。不過，從退市海潤自上市以來的表現，以及股價走勢上看，該上市公司具有典型的警示意義。
退市海潤“有幸”成為最便宜A股，背後的原因是多方面的。首先，在光伏行業的黃金髮展期過後，這幾年退市海潤的業績嚴重下滑，且虧損不斷放大。最關鍵的在於，退市海潤2016年至2018年年報被會計師事務所出具“無法表示意見”的“非標”審計報告，這也觸及了退市條款。基於此，今年5月17日，上交所決定終止退市海潤上市。
一家上市公司被強制退市，其出路在於股轉系統。在A股退市的數十家上市公司中，除了長航油運外，並沒有其他上市公司能夠實現鹹魚翻身。而且，基於退市海潤本身的狀況，今後要實現重新上市的難度可想而知。因此，在該上市公司退市的消息披露後，其股價便開始了持續的下跌，截至6月20，其股價已連續22個交易日跌停。史上最便宜A股因此產生。
其次，退市海潤成為最便宜A股，也是監管部門強化市場監管，強化上市公司退市的結果。自2014年監管部門完善上市公司退市機制後，對於上市公司退市的監管不斷強化，上市公司退市雖然還沒有真正實現常態化、法治化、市場化，但每年都有多家上市公司退市卻也是不爭的事實。強化上市公司退市監管，對於垃圾公司、退市公司股價的衝擊是非常大的。
此外，退市海潤成為最便宜A股，也與其當年懷有不可告人目的的高送轉不無關係。2015年，在幾位大股東的建議下，退市海潤曾推出了10轉20的高送轉方案。高送轉實施後，股價進行除權處理。該上市公司由於業績較差，除權後一直處於貼權走勢。如果當年不盲目地高送轉，目前其股價將超過0.50元，並不會蛻變為最便宜A股。
退市海潤雖然蛻變為最便宜A股，但絕非投資者的福音。該上市公司的資料顯示，2016年末時，還有16家基金公司持有股票超過1800萬股，2017年三季度時，已經不再有機構的身影，說明該上市公司已被機構拋棄了。從其股東結構看，截至2019年一季度，除了楊懷進持有6.61%的股份外，曾經的第二、第三大股東都早已減持套現走人了。因此，退市海潤走到今天這一步，也呈現出明顯的大股東套現走人，其他股東埋單的特性。
根據股價復權後的數據，退市海潤股價最高價為5.85元，如今最低價為0.12元，股價縮水近98%。鉅額財富被蒸發的背後，是為數眾多的投資者遭受了慘重的損失。而且，由於該上市公司退市後實現重新上市的難度非常之大，投資者如果博反彈、賭重組起死回生，那麼最後可能面臨著血本無歸的結局。
在投機氛圍濃厚的A股市場中，投資者往往熱衷於追逐低價股。但退市海潤的結局說明，便宜無好股。反過來警示投資者，股市投資，最好對垃圾股、題材股，以及沒有業績支撐的個股敬而遠之。價格投機沒有出路，價值投資才是首選。
目前，滬深兩市股價低於1元的仙股有六隻，除了退市海潤、華澤退以及眾和退三家退市公司以外，其他三家都面臨著退市的風險。投資這類股票，背後的風險巨大，投資者當好自為之。