騰訊仍需尋找新動能：首季利潤超預期，遊戲收入下跌、廣告放緩

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作者 | 市界 彭碩

編輯 | 朗明

5月15日下午，騰訊控股公佈了2019年第一季度財報。綜合來看，騰訊仍需尋找新動能。

報告顯示，2019年第一季度，騰訊控股收入854.7億元，同比增16%，市場預期886.09億元；淨利潤272.1億元，同比增17%，市場預期193.96億元。

淨利潤高於市場預期的同時，微信、QQ用戶也雙雙增長。

微信的用戶數依舊在增長。截止Q1期末，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數達11.12億，同比增長6.9%。

微信用戶增長同時，QQ的智能終端月活躍賬戶數同比略有增長至逾7億。年輕用戶在QQ平臺的活躍度提升，其月活躍賬戶數同比錄得雙位數增長。

PC、手機端遊戲收入雙雙出現下滑

2015年，以遊戲為首的增值業務佔騰訊營收比重為78％，此後幾年，這一數字也保持在了60％以上。

但受2018年遊戲版本號受限影響，遊戲業務為騰訊收入貢獻比例出現明顯下滑。2018年年報中，騰訊把收入上漲歸功於金融科技服務、社交及視頻廣告、數字內容訂購及銷售的推動——未提及遊戲。

這種趨勢一直延續到了今年一季度。

今年一季度，遊戲業務流水收入同比增長了10%，但列入報表後的收入卻同比下跌1%至285億元 。騰訊在財報中解釋為，遊戲道具銷售的流水收入因為遞延政策沒有列入報表。受益於旺季因素及PC和智能手機內容升級 ，流水收入環比增長。

具體來看，騰訊的智能手機遊戲收入（包括歸屬於社交網絡業務的智能手機遊戲收入）同比下跌2%，至人民幣212億元，原因是新遊戲發佈減少。除《王者榮耀 》外，騰訊還推出了一款角色扮演類遊戲——《完美世界手遊》，迅速成為了中國最高收入的智能手機遊戲之一。不過受遞延政策影響，該部分收入並沒有被計入報表。

PC端口的遊戲收入同樣出現了下跌。期內，騰訊個人電腦客戶端遊戲收入為人民幣138億元，同比下跌2%，環比增長24%。過去幾年裡，騰訊在PC端口並未出現新生“爆款” ，其收入仍依賴於《英雄聯盟》和《地下城與勇士》等幾款“老”遊戲。

廣告業務開始放緩

不過， “金融科技及企業服務”同比較快增長的同時，廣告收入增長有所放緩。

公司Q1的廣告收入133.77億元，同比增長25%，相比於2018年第四季度38%的增長降幅明顯。對此，騰訊方面稱，由於宏觀環境具備挑戰性，加上較大的基數影響，此業務收入的增速較往年有所放緩。其中，媒體廣告收入同比增長5%至34.79億元，主要由騰訊視頻和騰訊新聞貢獻。另外，社交及其他廣告收入增長34%至98.98億元。財報解釋，該項增長主要來自微信朋友圈、小程序及QQ看點的廣告收入增加。

發力2B 業務

一季報中，騰訊提出本季度起單獨披露 “金融科技及企業服務“板塊業務。

從數據來看，金融科技及企業服務已經成為了騰訊新的有力增長點。報表期內，金融科技及企業服務收入同比增長44%至人民幣218億元。

騰訊方面稱，收入增長主要依靠商業支付、金融科技（如小額貸款）及雲服務推動。受備付金2019年一月交於央行、不再獲得其對應利息收入影響，金融科技及企業服務收入環比持平。

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