在《跳著踢踏舞去上班》的序言中，邱國鷺說巴菲特之所以這麼快樂的去上班是“因為他在生命中的每一天都只做自己喜歡的事，只和自己欣賞的人一起工作。”每次和邱國鷺談起高毅旗下的基金經理，他滿眼均是欣賞之情。
作為一家平臺型私募，高毅匯聚了不同背景的基金經理和研究員。與許多私募不同的是，邱國鷺將其先進的理念融入了高毅平臺的搭建之中。在成立高毅之前，邱國鷺便花了長達一年的時間遍訪了各路基金經理，希望能找到志同道合的夥伴。
高毅並非最早成立的那一批老牌私募，為何如今卻成為了私募界中被投資人信任、成長速度較快的公司之一？高毅又是如何選擇合作伙伴的？不妨在下面這段訪談中找找答案。
好買：和其它大型私募不同，高毅是一家很有特色的平臺型公司，當初為何考慮要打造這樣一個私募機構？
邱國鷺： 這主要還是和個人經歷有關。我之前在美國工作過的三家公司都是合夥制的，我作為基金經理，我體驗過合夥制平臺帶來的好處。我在美國的時候曾自己創業，特別辛苦，要準備的事項很多，除了投資，你還需要考慮市場運營財務成本等。後來找了一個平臺，分部分收益給它，就好了很多。
在一個平臺化私募中，基金經理可以把更多精力放在投資上。更為重要的是，在這樣一個氛圍裡，你可以獲得平臺的投研資源，研究深度也會提高，看問題的視野也會更加開闊，落實在投資上成功概率自然也就更高。
同時，通過合夥制的利益分配方式，基金經理還可以獲得很高的收入。所以，我自己出來做私募的時候，就想打造一個這樣一個平臺式的私募。
好買：基金業最核心的資源就是好的人才，高毅在選人方面真的有獨特之處。您當時找基金經理都是親自去拜訪，現在回頭看您選擇的幾位基金經理都很成功，其中像馮柳總之前也不是做基金的，被您看中了。您是從哪些方面去選基金經理，在高毅模式的創建上，想達到一個什麼樣的效果？
邱國鷺：高毅的初衷是想打造一個平臺式的私募公司。我希望它兼有公募平臺的優勢，又有私募的有效機制。
我們當時還是做了比較多的思考，在機制和團隊上花了比較多的時間。我們前前後後見了幾百個投資人跟研究人員，想找出一些我們認可的優秀人才，大家能夠像一個投資俱樂部一樣在一起，彼此能有不同觀點的交流和思想的碰撞。因為私募基金大多數時候是由創始人主導的，這種情況下，投資也可以很有效，只是有的時候在市場的波動中，有可能會比較孤單，對一些問題的看法有可能會比較片面。如果有不同特性的優秀人才，大家互相討論的時候其實可以取長補短，互相驗證。
在共同研究的過程中，我們有很多的爭論和辯論，可以把很多事情搞明白。但同時，我們又會保持決策的獨立性，不會像一個投資委員會一樣，必須形成共識。所以我們是共同研究、獨立投資。大家可以有討論，但最後可能就是你看好我不看好，你買我不買。
我們基金經理之間有防火牆，我不知道他們買什麼，也不知道他們持有什麼。我經常是在上市公司季報後的媒體報道中，才知道他們持有的什麼股票進入了前十大股東。不過，其實媒體上報道也不對，經常說我們重倉了什麼股票，真實的情況可能是我們只買了一點點。我們進入流通股前十大股東的個股佔我們的倉位可能並不大，如果真正重倉了一隻大盤股，在前十大股東中也是體現不出來的。
好買：高毅的基金經理風格還是有一些差異，比如說鄧曉峰總在定價機制上可能關注更多點。卓利偉總會更偏好一些消費股，馮柳總逆向投資的股票多一些。您當時搭建平臺的時候，考慮的是基金經理風格間的互補性？
邱國鷺：沒有。我們並沒有刻意地要按照什麼風格來找基金經理。我們很簡單，就是看人。每個人都是獨特的，不過優秀的人都會有些共性。我們的核心還是要看這個人是不是成熟，是不是在他所做的領域中屬於品類最優的，是不是有一套自己的體系，是不是久經市場考驗，投資方法是否具有可重複性，投資流程是否完備等。
其實我們也見過很多歷史業績非常優秀的人，特別是個人投資人。我們見了好多這樣的民間高手，每個人拿出來都是幾百倍的歷史回報。我們也看到有很多個人投資人轉做私募的，成功率不一定特別高。所以，我們選人的核心還是看他對投資的理解是不是足夠深入。
雖然我們之前有說過一個標準，“七年八年，數一數二”，長期優秀的歷史業績只是一個起點。為什麼當時說七八年，因為我們當時見這些人的時候大概是2014年、2015年的時候，他有七八年的歷史業績說明曾經歷過2008年的大熊市。為什麼我們2015年三輪“股災”應對都還可以，就是因為我們每個基金經理都曾經經歷過大熊市，經驗本身就是無可替代的。但只有經驗是不夠的，這個人是不是能與時俱進也很重要，因為中國的資本市場的變化是非常快的。
美國是成熟市場，它可能二三十年才會有個大的變化。而我們的城鎮化、工業化、信息化的速度是遠遠超過別的國家的。相應環境下，資本市場也是一樣。你在這個快速變化的資本市場中還不能被短期的熱點風口影響到，因為有些東西又是長期不變的。你回頭看2013年大家爆炒的手機遊戲、電影、互聯網金融、網絡借貸、O2O等，最後都是一地雞毛，而當時很多人感覺這個東西這麼好這麼新。
所以你會發現我們這些基金經理整體上都比較成熟，我們每一個人都有經歷過大的變遷。2018年5月中國基金報英華獎“中國基金業20年最佳基金經理”中，私募基金經理佔七個，其中高毅佔了兩個。然後2018年6月底，中國證券報主辦的第九屆中國私募金牛獎上，股票型基金經理評七個，高毅也佔兩個。
好買：目前，馮柳總是高毅幾位基金經理中唯一非機構背景的，業績非常出色。進入高毅後被更多的投資者熟知，當初您是怎麼把他挖掘出來的？
邱國鷺：籌備高毅的時候，我通過朋友介紹見了網絡上的許多“民間高手”，馮柳網名是“茅臺03”，我詳細看了他的股票交割單和歷史上發表的股票分析博客。他能夠把自己的全部身家拿來重倉一兩隻股票，基本只在市場研究充分的白馬股中進行選擇，長期投資、價值投資、集中投資，不短期炒作、不做重組股，這樣的投資業績十分難得。
他原來是娃哈哈的一名普通的銷售人員，2003年離職後專職炒股，專注大消費類的股票。開始時他把自己幾乎全部的身家幾萬塊錢，都投入股市，每個月只取幾百塊交生活費，集中持股，長期投資，十年間積累了很多財富。大家的成長路徑不同，但都是在不同環境中表現出色的投資者，長期投資業績和選股理念足以說明一切。
好買：現在來看，那個時間出來的公募派私募基金中，高毅是其中做的挺不錯的一個
邱國鷺：每個人都有各自的打法。而且我們是很包容的，只要你是品類最優、久經市場考驗並且自成體系又很成熟、獨立思考的人，那我覺得就值得聊一聊。就像你們好買也很專業，和一個基金經理聊下來就知道他到底是不是真懂。比如有的人業績很好，但是你聊完以後卻不知道他是怎麼做出這個業績的。對於這樣的人，我就不敢要。
首先看業績，但這個不是唯一標準，這只是個起點。你和他去聊的時候要能夠真正理解清楚他的投資方式和邏輯。像我們和研究員聊一樣，他要懂一些我不懂的東西。從2015年到2018年，現在高毅已經四年了。過去這四年我自己覺得我的成長比之前的六年要快得多。因為我們投研團隊內部這種切磋，我覺得每天都在進步。
好買：做一個平臺式私募並不容易，尤其是每位基金經理都很優秀的情況下。高毅通過怎樣的機制來把這些優秀的合夥人凝聚在一起，避免其出走？
邱國鷺：金融機構成敗的關鍵是人才和機制。高毅作為一個平臺型私募，和其他私募公司最大的差別在於，大多數私募其實靠的都是創始人的個人魅力、個人能力，但高毅給一批有天賦和經驗的基金經理創造了一個並肩作戰的平臺：配備一流的投研支持，一流的品牌背書，穩定的資本募集，還有完善的內控風控。具體來說，我們有幾項機制。
1、利潤分配機制。基金經理能拿到有市場競爭力的業績提成（其中一小部分用於獎勵研究員），使基金經理的收入高於自己獨立創業所得。平臺只拿其中一部分，但承擔所有的開支費用。
2、產品命名機制。用基金經理的名字為所管理產品命名，以此激勵基金經理為名譽而戰，從而提高基金經理的職業榮譽感和穩定性。
3、跟投機制。基金經理要把相當部分的流動資產投到自己管理的基金中去，這樣可以保證基金經理的利益跟基金持有人相一致。
4、獎金遞延機制。基金經理的獎金在一定比例以下可以馬上消費，而超過的部分則要再投回基金中去，分若干年才能拿回，這樣保持團隊穩定性。
好買：您在《投資中最簡單的事》書中有談到中國的對衝基金，對私募行業未來的發展有什麼樣的看法？對高毅未來的發展有怎樣的考慮？
邱國鷺：我覺得中國的整個資產管理業包括對衝基金都是剛起步，前景還是很廣闊的。核心還是在於你在這個過程中有沒有給客戶創造價值。如果你替客戶創造了價值，那麼你自然就能夠發展得很好。私募這個行業，圈子是很小的，好的渠道就這麼幾個，好的客戶也就這麼些，所以誰傷害了客戶大家都知道。
私募有些起來得很快，隕落得也很快，每一年總有很多小私募業績很驚豔。但我們自己一直是戰戰兢兢、如履薄冰。因為我們也明白這個行業還是蠻殘酷的，你哪一年做不好就會有這種短期的壓力。我們的一個好處是，我們本身就已經具備了這種抗壓能力。
畢竟我們六個人，平均從業十八年，加在一起超過一百年，這個行業的起起落落也經歷過很多次。我經歷過納斯達克泡沫破滅，2008年的金融危機，2015年的三輪“股災”。雖然2018年大家都覺得很難熬，但比起前面那些大的危機，完全不是一個量級的。2018年市場已經跌了很久了，估值也並不高，我並不覺得這一年是個大的挑戰。和過去相比，2018年這些都是小量級的事件，短期市場過度反應也都是很正常的。
好買：未來還會不會招募一些新的基金經理？
邱國鷺：我們一直在看。我們要找到符合我們標準的人，也沒說要當前有什麼戰略或者什麼策略。過去三年我們都沒有增加新的基金經理，所以說我們的標準還是蠻高的。我們見了很多人，還在不斷地見人。每個人新加入進來，我們覺得要跟高毅的文化要相符合。他的能力、經驗也要和高毅的平臺相符合。
好買：未來是否會控制規模？
邱國鷺：我們現在就在控制規模。過去一年半，我們大多數基金經理的大多數產品在大多數時候是暫停申購的。一般我們是根據基金經理的意見來決定產品的發行或者封閉，尊重每個人的意見，公司不替他們決定。
我們還是很簡單的，以人為本，以基金經理為中心，像一個投資人俱樂部。我們給他創造各種他需要的條件。投資決策我們不干預他，市場決策我們也不干預他。他自己覺得規模可以承受，願意增長就增長，覺得想要控一控那就暫停發行，如果覺得有投資機會他就再放開發行也可以。
本文節選自《中國頂級私募訪談錄》
作者：好買基金研究中心
本文源自好買臻財VIP
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