AI賺錢勢頭強勁：赤子城赴港遞交招股書，淨利同比增長超86%

作者：王海倫

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

2019年，在國內互聯網紅利消失殆盡時，如何突出重圍，實現盈利並保持高速增長？

近日，有“海外版字節跳動”之稱的赤子城向香港聯交所主板公開遞交招股書，用完整的業務模式和一系列亮眼的增長數據給出了答案，呈現了AI賺錢的強勁勢頭。

招股書顯示，赤子城2018年總收入近2.77億元，同比增長52.2%；毛利為1.41億元，同比增長 101.0%；淨利潤 5974萬元，同比增長86.8%。

2019年第一季度收入為90.5百萬，同比增長77.9%；毛利為58.3百萬，同比增長197.2%；毛利率亦由2018年第一季度的38.6%提升至2019年第一季度的64.5%。

（根據赤子城招股書製圖）

赤子城高增長背後的原因

首先，赤子城的誕生與發展順應了全球移動互聯網發展的大勢。根據艾瑞諮詢的數據報告，2018年全球移動端網民達36億，有望在2021年突破40億，這為赤子城的高速增長奠定了堅實的基礎。

（來自艾瑞諮詢數據報告）

除了大勢所趨之外，赤子城打造的全球化流量生態也是其營收不斷走高的充要條件。一些媒體稱即將上市的赤子城為“全球流量生態第一股”。

GPLP犀牛財經將為大家全方位解讀“全球流量生態第一股”赤子城的商業邏輯。

總體來看，赤子城的全球化流量生態分為“產品矩陣”和“廣告平臺”兩個部分，或者我們可以將其抽象為“C端+B端”的複合商業模式。

從赤子城為C端用戶打造的Solo X產品矩陣來看，其覆蓋200多個國家和地區的近7億全球用戶，接近全球移動互聯網用戶總數的20%，也就是說，全球每5個移動互聯網用戶中就有一個人是赤子城產品的用戶。

赤子城自第一款產品開始，就將AI技術融入產品之中，通過Solo Aware人工智能引擎和大數據技術，深入洞察全球用戶需求，打造用戶真正需要的產品。

Solo X產品矩陣包括用戶系統、媒體娛樂、健身、遊戲四大子矩陣。用戶系統矩陣中的Solo Launcher和 DIY Locker曾分別在89個和40個國家/地區的Google Play商店個性化下載榜單中排名第一；遊戲產品Archery Champ曾在45個國家/地區的App Store遊戲下載榜單中排名前十位，另外一款遊戲Beetles.io也曾在16個國家和地區的Google Play遊戲下載榜中排名前十……值得一提的是，赤子城從2017年才開始佈局的內容類產品（音樂、星座、健身、遊戲等）日活已近1500萬。

（來自赤子城招股書）

赤子城的產品受到Google Play等權威機構的高度認可，獲得Google Play授予的“頂級開發者”、“最佳應用”等榮譽稱號和獎項。

除了用戶量，赤子城產品的收入也與日俱增。招股書顯示，2018年 Solo X的營業收入9292萬，較比2017年的2768萬增長了235.7%。

在“AI+產品”的模式建立之後，赤子城推出全球程序化移動廣告平臺Solo Math，旨在利用AI技術連接全球流量，提升商業效率。

赤子城利用Solo Aware將Solo X近7億用戶的數據和Solo Math 的分發數據打通，這使得Solo Math擁有相比於傳統廣告平臺量級更大、維度更豐富的數據庫，這也使得Solo Math更加了解用戶，可以更高效地為用戶分發其需要的信息。

2018年12月，Solo Math廣告平臺上面的日均觸達設備（日活）近3.5億，日均廣告請求超過57億次。從營收數據來看，赤子城的程序化廣告收入從2016年的5852萬元增加至2018年的1.73億元，複合年增長率71.9％。

除了利用“AI+大數據”實現自我提升之外，赤子城希望更多的合作伙伴加入其“流量生態”。利用AI能力減少行業中不必要的中間環節和欺詐行為，提升行業效率，為生態內的合作伙伴實現效率、價值的最大化。

2018年，Solo Math通過SAX（Solo Math Ad Exchange）為超過16萬個應用提供獲客服務，為超過76萬個應用提供變現服務。據iResearch報告統計，Solo Math最終覆蓋媒體數處於行業第一。

2019年1月，在以色列特拉維夫舉辦的全球AI營銷領袖峰會上，赤子城榮獲“全球化品牌領軍獎”。這印證了赤子城在全球流量生態中的重要地位，也肯定了赤子城利用AI技術幫助其他品牌在全球範圍內進行推廣的成果。

隨著中東和非洲等新興市場的開拓，全球流量市場的規模會再上一個臺階，對於赤子城的“全球化流量生態”來說，這也是一個絕佳的機會，其能否利用AI技術在新興市場成為Top級別的玩家，值得期待。

赤子城能否給投資人帶來豐厚回報？

赤子城的“流量生態”，既是利用AI能力和大數據實現自我成長的業務生態，也是聚合全球流量、提升行業效率的開放式生態。

我們可以看出，赤子城“流量生態”的核心優勢來源於Solo Aware人工智能引擎的技術賦能作用，這是其產品在全球範圍內變現優異的關鍵。

Solo Aware集數據採集、數據處理、智能分發為一體，然後通過“AI+Big Data”打通B端與C端，這也是赤子城毛利率很高的原因所在。隨著更多合作伙伴的加入以及“全球流量生態”的不斷完善，赤子城的毛利也將持續走高。

據其招股書顯示，截至2018年12月31日止年度，赤子城的營收為2.77億元，毛利為1.41億元，毛利率為51.1%。

GPLP犀牛財經發現，與匯量科技相比，赤子城51.1%的毛利率，遠高於其2019年4月1日財報披露的22.52%。

（根據匯量科技財報整理）

再看觸寶科技，其2016年營收為1103萬美元，2017年營收為3733萬美元，2018全年淨收入同比增長259%至1.34億美元，然而，直到2018年上半年，觸寶科技才實現扭虧為盈。

（根據觸寶科技財報整理）

從赤子城的招股書上看，早在2016年，赤子城就已經實現了盈利，並且在高速發展的同時持續盈利。在未來發展當中，赤子城只要保證了技術優勢與商業模式的持續性，那麼其高毛利率也將一直存在，同時也會為投資人帶來豐厚的回報。

結合過去幾年當中赤子城的產品數據和年複合增長率，我們可以充分相信，赤子城未來的表現值得期待。