BTS 增發機制不穩定，開發熱度低｜標準共識投資風險評級

北京時間 2018 年 6 月 25 日，標準共識發佈針對區塊鏈項目「BTS」（比特股， BitShares）的一般投資風險評級報告。以下為報告的主要內容。

報告將 BTS  風險等級定義為「B」，該項目屬於「一般風險」水平，需要投資者注意。

依據「標準共識一般項目投資風險評級標準（初創期）」   獲得「B」評級的主要原因是：項目產品和技術性能已經過大量數據和較長運行時間檢驗，性能優秀。項目技術創新性高。目前開發熱度低，項目未來的開發生態預期較為負面。

基於標準共識分析師團隊調查和研究，項目主要風險在於：

風險點一：BTS 目前開發熱度較低，核心開發者數量不足 5 人。

BTS 的 GitHub 主頁顯示開發者總數 38 人，與 EOS 項目對比，僅為 EOS 131 位開發者數量的 29%。並且 2018 年，更新 BTS 代碼的核心開發者（Commits 數量超過 50）數量不足 5 人。

綜上，BTS 的開發熱度較低，未來的開發生態預期較為負面。

風險點二：BTS 的token增發機制不穩定，存在突然增發的情況。

BTS 的token增發機制不穩定，2014 年 BTS 第一次增發 5 億，2015 年第二次增發 12 億，合計增發 17 億，數額巨大，累計增發額佔原token數量的 85%。投資者無法預計未來 BTS 是否還會突然增發大量token，導致token價值被稀釋。

風險點三：BTS 流通性風險在逐步升高。投資者需注意避免過度投機。

從 Coinmarketcap 的全市場走勢圖來看，BTS 近一年價格走勢大幅波動，低點和高點之間相差達 100 倍，表明 BTS 市場整體投機性較強，而 BTS 的資產抵押方案本身存在槓桿效應，與交易市場的槓桿疊加將大幅放大價格波動。

項目優勢

• BTS 項目完全實現了一個分佈式交易平臺的全部功能，且性能優秀。不論是交易速度還是平臺安全性，都經過了大量數據和較長運行時間的檢驗，沒有出現嚴重擁堵和技術漏洞。

• BTS 1.0  是最早使用 DPoS 共識機制的區塊鏈項目，創新性較高。在 2.0 版本中 DPoS 機制進一步優化，變成了更加合理的「理事會/見證人」制度，是目前證明 DPoS 機制穩定性和有效性的正面案例。

以上為項目主要風險點和優勢，以下為最新版的完整報告。

如果任何項目方對標準共識的評級結果有疑問，或對相關數據提出申訴（包括但不限於項目運營數字、重要團隊成員變更原因、代碼更新和最新交易表現等），標準共識分析師團隊會根據材料的真實性重新評估。

如果標準共識分析師團隊在調查過程中使用了錯誤材料而影響評級結果，或任何項目變動可能導致評級等級變動時，標準共識也會重新調查和評估風險等級。

任何項目方、利益相關方和投資者可直接通過微信公眾號（「標準共識」ID：SNCrating）後臺與我們聯繫，也可以發送郵件至：[email protected]。

本報告由「標準共識」與「金色財經」聯合發佈。