千億樂視泡沫被吹破，不如史玉柱的賈躍亭，到底何時還錢？
文|韋航
2015年5月12日，樂視網股價來到了生涯最高179元。
讓人意外的是，四年之後只剩下一地雞毛，與巔峰期縮水百倍。
更可怕的是，樂視網似乎難逃退市的命運。
深交所下達了樂視網病危通知單。
4月26日，樂視網暫停上市並停牌，這讓28萬股東欲哭無淚。
在樂視暫停上市的前幾天，還連續跌停。
跌停開板後，9億資金竟然抄底，繼續賭博樂視的明天。
賈躍亭說過，只有被99%的人嘲笑過的夢想，才有資格談那1%的成功。
如今，賈躍亭遠走海外，成功與夢想已經破滅，樂視的敗局正寫下句號。
01
在樂視成立之前，賈躍亭還在山西老家做著倒爺的生意。
1996年，在老家山西垣曲創立卓越實業。
頂著縣長女婿的名聲的賈躍亭，聯繫一些煤礦的優質煤到某些洗煤廠，加工後的煤再買給下家。
靠著煤炭生意，賈躍亭撈到了第一桶金。
漸漸的，小小的縣城已經滿足不了他的胃口了。
2002年，賈躍亭在一次吃飯的時候，聽到了基站配套設備的名詞。
電信業似乎是一個賺錢的大生意。
說幹就幹，賈躍亭開始涉足通信行業。
2002年，賈躍亭出資70萬成立山西西貝爾公司，其後竟然神奇的拿到聯通在山西的大半業務。
據說，賈躍亭曾懷揣20萬打通關係，在重要客戶門前站了一夜。
而彼時，作為通信行業老大的華為經歷了寒冬，但小小的賈躍亭依靠壟斷業務已經賺的盆滿缽滿，身價也達到千萬級別。
任正非說：“2002年，公司差點崩潰了。IT泡沫的破滅，公司內外矛盾的交集，我卻無能為力控制這個公司，有半年時間都是噩夢，夢醒時常常哭。”
而賈躍亭正在跨越人生的重要節點。
黃沙萬里覓封侯，2003年，賈躍亭登陸北京，創建了北京西伯爾通信科技有限公司，從此主要舞臺就在帝都了。
2007年賈躍亭更是讓西伯爾在新加坡上市。
西伯爾已在全國400多個場所實現網絡覆蓋，其中包括北京火車站、中國大飯店等，
官方更是宣稱，只要中國每天都在蓋樓，我們的業務就會有更多的發展空間。
到2006年，西伯爾與中國聯通合作的業務佔其主營業務收入的75.5%，其通過中國聯通在7省市。
憑藉西伯爾上市時募資超過2億元，為後來的賈躍亭“樂視夢”積累了資本基礎。
02
2004年，樂視網正式成立，脫胎於西伯爾通信科技有限公司。
野心勃勃的賈躍亭一轉身，又從通信領域轉到了視頻行業。
2004年之前，雖然互聯網上已出現視頻類服務，但未出現專業化的視頻網站。
直到2004年11月，樂視網的成立打破了這種局面，拉開中國視頻網站成長的序幕。
2005年上半年，土豆網、56網、激動網、PPTV、PPS等相繼上線，構成了我國視頻網站發展的初級群體。
樂視網做視頻也開了很多業界新河。
比如引領行業風氣，購買影視版權。
在2004年，購買版權的費用非常低，基本上就是白菜價。
樂視用很低廉的價格拿到不少好劇，如《幸福像花兒一樣》、《北京人在紐約》等九十年代經典劇目。
隨著觀眾捨棄電視，改看網絡視頻、政府也開始嚴懲盜版後，樂視成為中國最大的網絡視頻版權分銷商。
原先白菜價的版權也被市場炒到了千萬級別。
當在海外上市的優酷土豆、愛奇藝仍在虧損時，樂視網卻在2007年便宣佈盈利，而後便以連續三年獲利的成績單成為唯一一家在A股上市的視頻企業。
樂視視頻是整個樂視系起家的業務，是樂視網的的上市業務之一，也是樂視的核心業務。
其在視頻業務中有著巨大的投入，經常花錢佔據電視劇的互聯網獨播權，也從中受益頗豐。
比如2013年9月，樂視網以現金加股權的方式收購了花兒影視。
後者製作的《羋月傳》在2015年底大火了一把，而樂視也憑藉著《羋月傳》的互聯網獨播權，將樂視視頻活躍度一舉上升。
有了做視頻的底氣，賈躍亭也開始染指其他領域。
2012年9月14日，樂視停牌“籌劃重大事項”，賈躍亭在發佈會放言做智能電視。
“超級電視將會是這個星球有史以來性能最強大的硬件怪獸，它將改變家庭互聯網的生活方式。”
賈躍亭一直在用充滿誘惑的措辭來刺激聽眾們的神經，像極了自己的偶像喬布斯，“賈布斯”的稱號不脛而走。
從此樂視生態開始大行其道。
樂視生態，就是試圖從門戶網站，到硬件，應用形成一個閉環。
也就是說，用戶購買樂視的手機，電視等終端產品，然後用樂視的應用，看樂視的視頻，一條龍全包了。
隨後樂視汽車，樂視體育，樂視手機紛紛提上日程。
身處在全球市盈率偏高的二級市場，樂視網在上市後不到三年時間，市值就超過優酷土豆。
2014年的市盈率達110.54倍，而創業板平均市盈率不到50倍。
2015年，在一波牛市的帶動下，市值直衝1100億，成為中國互聯網行業的標杆企業。
可就在股價如日中天的時候，賈會計卻選擇了瘋狂套現。
一年多時間裡面，他通過減持，套現了113億，再通過股權質押套現了300億，總共套現了400多億。
而錢全部拿去投資樂視汽車。
但很快，賈老闆吹起的泡泡即將破滅。
03
2016年9月19號，樂視官方舉辦了樂視狂歡夜活動，林志穎在舞臺上介紹著樂視新款概念車型，但只有一輛。
他與主持人進行試乘時，卻發現座位窄小，極不舒適。
2016年10月20日，樂視在美國舊金山的發佈會上，原計劃亮相的概念車LeSEEPro並沒能出現。
賈躍亭給出的解釋是：車子在運輸過程中遭遇車禍，無法及時修復。
隨後，美國媒體曝出，賈躍亭在內華達州的汽車工廠面臨停工，更有內華達州官員聲稱，賈躍亭的樂視汽車是一場龐氏騙局。
此時，資本已然嗅到樂視走向潰敗的味道。
2016年11月，賈躍亭一封《樂視的海水與火焰：是被巨浪吞沒還是把海洋煮沸》的公開信，將樂視系的資金困境擺上檯面。
賈躍亭的宣言不僅讓投資人炸了，連樂視的公關都慌了，老闆竟然不事先商量就直接對外公佈消息。
僅2016年11月的第一個星球，樂視股價就跌了10.06%。
樂視網2016年年報顯示，其終端成本是139.58億元，而終端業務收入101.17億元，也就是說2016年樂視網的智能終端產品導致其虧損38.41億元。
2017年4月14日，樂視網開始停牌，停牌以後一直利空不斷，股價停在了15.33。
從業績鉅虧，到供應商討債，一夜間被打趴在了地上，神話跌落神壇。
招商銀行凍結賈躍亭夫婦名下存款12.37億元，建行凍結賈躍亭兩兄弟2.5億資產。
鑫根資本合夥創始人曾強曾這樣懟賈躍亭：樂視雲的股東所投資的錢是用來做樂視雲的，你挪去做樂視汽車。
對於上市公司來說，是侵犯股東利益。對於非上市公司來說，是侵犯投資人利益。
賈躍亭一片絕路之際，遇上了山西老鄉孫宏斌。
2017年7月，接盤俠孫老闆成為樂視董事長。
當時孫宏斌以為只要捨得花錢，就可以一勞永逸的解決問題 ，但他錯判了，關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還。
2018年1月23日，在樂視網的投資人說明會上孫宏斌後悔了，“人有時候要敢叫日月換新天，有時候也要願賭服輸”。
樂視的盤真不好接。
自2018年1月24日樂視網復牌，連續遭遇11個跌停，股價也從原本的兩位數變為了個位數。
2018年樂視網全年虧損40億，營業收入減少70%。
而賈躍亭也成為老賴。
從2017年至今，僅賈躍亭個人名下就有29條執行信息。僅據這29條已進入執行程序的案件計算，賈躍亭名下的欠款就已超過70億元。
樂視網與賈躍亭已經基本很難翻身。
04
曾經有人問，賈躍亭會是下一個史玉柱麼？
和當年的史玉柱一樣，賈躍亭靠著 PPT 和樂視多元化佈局，打造多個生態，燒錢無底洞。
35 歲的史玉柱欠下了 2.5 億債務，巨資修建的巨人大廈拖垮了巨人集團。
之後史玉柱東山再起，竟然把之前欠下的債務全還。
他如果申請破產，完全可以不還的，但史玉柱要盡責到底。
樂視崩盤後，賈躍亭也表示，我會盡責到底。
掙扎兩年，樂視網也沒有出現奇蹟，賈躍亭還在大洋彼岸追逐造車夢，從這點來說，賈老闆不如史玉柱。
在淘股吧中，某位散戶昨天計劃樂視網上投資30萬股，並展示了自己的交易記錄。
他信誓旦旦地稱，“要和樂視死磕到底”。
但與當年史玉柱不一樣的是，散戶們或許等不到賈躍亭的還錢。
散戶唯一隻能寄希望樂視能恢復上市，從規定來看，樂視網不是沒有機會。
根據創業板的規定，一年後，樂視網有權提交2019年財報，並向深交所申請恢復上市，這也是樂視最後的機會。
當然滿足的條件很多。
一個會計年度淨利潤，扣除非經常性損益後的淨利潤、期末淨資產都必須轉虧為盈。
那麼現在的樂視具備這樣的條件嗎？
與此類似，一直以來，有不少公司退市之後，一直苦苦掙扎。
比如徐翔的ST長油。
ST長油為了重回A股直接剝離了長期虧損的業務VLCC，其業務被大股東中國外運長航集團接收。
同時，ST長油為了處理債務，實行了債轉股方案。
除了第一大股東中國外運長航集團，其它九大股東是建設銀行、中國銀行等金融機構，都是從債權人變身股東。
ST長油一把消化了62億元債務。
從2018年的財報來看，樂視現有業務下滑嚴重，其中廣告及發行業務同比下滑71.37%，終端業務同比下滑84.31%，廣告業務同比下滑66.64%。
照這樣的業務發展趨勢，樂視沒有任何機會在2019年讓淨利潤為正值。
公司債務方面，債務小組至今沒有拿出可實質落地的償債計劃，也沒有和上市公司共同解決債務問題的最終方案，上市公司因此也沒有追回任何現金。
如此看來，樂視幾乎沒有任何能力達成恢復上市的條件，除非在2019年發生奇蹟，樂視網徹底退市就已成定局。
（完）
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