主動申請“ST”的康美用88億炒股，覆盤封死跌停你還抄底嗎？

在“有一家退一家”的監管態度之下，A股公司退市工作已經基本實現常態化。現在ST股想保殼翻身，難度之大可想而知。

而有一家公司卻主動申請成為ST股，這就是“一夜消失300億”的康美藥業。

停牌一天後，5月21日，因被查實財務造假而主動申請“ST”的ST康美開盤一字跌停，股價為6.31元/股。

當日，ST康美髮布公告稱，由於部分問題涉及的事項需進一步確認，並需相關中介機構出具意見，公司申請延期回覆《監管工作函》、《媒體報道問詢函》和《年報問詢函》，回覆時間不晚於5月29 日。

深夜發文：88億沒了

4月30日，康美藥業扔了下一顆炸彈，“由於核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.44億元”。

300億資金說沒就沒，這隻市值曾達千億的白馬股，迎來市場和輿論的審判。

5月17日，證監會在官網通報了康美藥業案調查進展。在證監會公告之後，康美藥業立即發佈公告，主要有三點信息：

1、88.79億被拿去炒股了

根據公司前期披露的年報並經公司核查，公司與相關關聯公司存在88.79億元的資金往來，這些資金被相關關聯公司用於購買公司股票。

2、主動ST

上述行為觸及《上海證券交易所股票上市規則》“投資者難以判斷公司前景，投資者權益可能受到損害”的情形。公司向上海證券交易所申請對公司股票實施“其他風險警示”。

公司股票申請2019年5月20日停牌1天，將於5月21日復牌恢復交易，並將於2019年5月21日起實施其他風險警示，實施其他風險警示後股票價格的日漲跌幅限制為5%。實施其他風險警示後公司股票將在風險警示板交易。

A股股票簡稱由“康美藥業”變更為“ST康美”。

3、道歉

經公司自查，因公司治理、內部控制存在缺陷，資金管理、關聯交易管理等方面存在重大缺陷，違反了公司日常資金管理規範及關聯交易管理制度的相關規定。

公司對上述問題帶來的影響，向廣大投資者致以最誠懇的歉意。公司將提高規範運作水平，嚴格規範與關聯方資金往來的相關管理制度，針對此類事項切實整改。將督促相關關聯公司通過多種途徑解決資金往來的問題，消除相關影響，挽回損失。

千億市值走向末路

成立於1997年的康美藥業產品以中藥飲片為主，長期處於行業龍頭地位，產銷規模排名第一，公司於2001年上市，曾是A股的醫藥白馬，市值曾超千億元。

從2018年開始，康美藥業風波不斷，被質疑財務造假及公司實控人操縱股價等，儘管當時康美藥業均否認，但2018年12月，因公司涉嫌信息披露違法違規，康美藥業被立案調查。

儘管康美藥業董事長馬興田再次否認財務造假一事，辯稱“財務差錯和財務造假是兩件事兒”，但5月17日，中國證監會發布的調查進展坐實康美藥業財務造假。

現已初步查明，康美藥業披露的2016至2018年財務報告存在重大虛假，一是使用虛假銀行單據虛增存款，二是通過偽造業務憑證進行收入造假，三是部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票。

主動申請“ST”被業內認為是康美藥業防止股價過度下跌的舉措，因為被實施其他風險警示後，每日股價跌停幅度將從正常的10%減少至5%。在一定程度上能緩解股價下跌。

從這一日開始，上交所也將康美藥業調出了融資融標的證券名單。

大股東質押率極高

退市工作已經基本實現常態化的情況下，變成ST股意味著凶多吉少。

但康美藥業主動ST，除了公司情況客觀上符合“投資者難以判斷公司前景，投資者權益可能受到損害”的情形之外，還隱藏著一個事實：公司的控股股東和關聯方的股權質押比例極高。

截止今年一季度，控股股東康美實業投資控股有限公司的股權質押比例已經高達99.53%。

此外，前十大股東中，第七位，許冬瑾是公司副董事長、常務副總經理 。

第八位，普寧市金信典當行有限公司的控股股東為馬興田（其為康美藥業的實際控制人）。

第九位，普寧市國際信息諮詢服務有限公司的控股股東為許冬瑾。

第十位，許燕君是康美藥業發起人之一。

也就是說，康美藥業的控股股東和第七到第十大股東，存在關聯關係。其中，許冬瑾的股權質押比例達到了96.84%；第八到第十大股東的股權基本上已經全部質押。

長期來看，康美藥業股價從去年5月的最高點27.95元已經跌去了76.24%，市值也從最高的1390億跌到了330億。

馬興田

28萬股民心碎 大批機構踩雷中包含國家隊

至今年一季度，康美藥業股東戶數高達28.4萬戶，戶均流通股股超過1.55萬股，且被中證金持股3.38%。

雖然公司300億元“消失門”早已爆出，不過有部分資金依然接了飛刀，且機構資金擔綱主力。包括信託計劃、國家隊、基金資產管理計劃、基金。

根據康美藥業2019年第一季度報告，截至3月底，大股東中有五礦國際信託有限公司五礦信託，優質精選上市公司投資單資金信託，持有康美藥業4.66%的股權。

華安未來資產，民生銀行，深圳市前海重明萬方股權投資有限公司，持有康美藥業3.29%的股權。

國家隊中，中國證券金融股份有限公司持有康美藥業2.99%的股權。

此外，常州燕澤永惠投資中心（有限合夥）、天津市鯤鵬融創企業管理諮詢有限公司分別持有康美藥業2.69%、1.97%的股權。

還有華夏基金－農業銀行－華夏中證金 融資產管理計劃持有康美藥業無限售條件流通股，大成基金－農業銀行－大成中證金 融資產管理計劃持有康美藥業無限售條件流通股。

根據choice數據，除上述兩家基金資產管理計劃外，還有8加基金踩雷康美藥業，其中包含廣發基金、申萬菱信基金、華夏基金、華安基金、鵬華基金、嘉實基金、廣發基金、招商基金。

還有部分機構踩雷康美藥業的優先股。

截至2019年3月底，還有博時基金－工商銀行 －博時－工行－靈活配置5號特定多個客戶資產管理計劃，華商基金－郵儲銀行 －中國郵政儲蓄銀行股份有限公司、永安財產保險、復星保德信人壽保險有限公司、廣東逸信基金管理有限公司－逸信康富美3號基金等機構持有康美藥業的優先股。

作者：崔琦

編輯：楊燊

監製：王俊稷

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