為什麼當前這個時間窗口內金融去槓桿將集中推進，進而成為影響市場的主要變量？這是因為，當前經濟運行平穩，一季度數據超預期後二季度仍存黏性，金融去槓桿的負面影響不會造成太大沖擊；中美關係緩和，“外患”暫消，可以集中處理金融槓桿的“內憂”；三季度國內經濟或再度承壓，金融去槓桿有可能會引發銀行甚至實體經濟的風險，因此二季度金融去槓桿或集中推進，三季度金融監管壓力可能相對暫緩。
金融去槓桿如何傳導至股市？主要通過三條路徑：一是銀行委外業務收縮，雖然目前出臺的文件中並未明確限制委外投資股票的規模和比例，但近期市場已開始擔心後續監管加碼；二是金融去槓桿將影響無風險利率和風險偏好；三是如果金融去槓桿導致債券等金融資產出現集中調整，則可能引發流動性風險，造成市場波動。
如何應對股市調整？即使短期內出現深跌反彈，仍需保持警惕不可冒進。結構上立足基本面逢低佈局，或繼續抱團消費龍頭。最近市場短期內大幅調整，有可能出現深跌反彈，但做反彈對交易水平的要求較高，如果操作不慎反而易受二次傷害。倉位上，建議降低倉位，尤其在反彈後可擇機減倉。結構上，一方面建議立足基本面，佈局業績良好、估值合理但近期被錯殺的品種或板塊；另一方面可以繼續抱團市場認可度較高的消費龍頭。
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