時隔9年券商、基金的合規管理辦法得以全面升級。6月9日證監會發布《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》(下稱合規管理辦法)，自今年10月1日實施。市場人士指出當前金融創新速度快、創新的手法、形式和內容呈現多樣化的發展，這對合規和風控提出了更高的要求。合規管理辦法的升級對券商、基金公司的合規性提出了更加透明的要求，為二者的合規經營提供了法律依據，也為監管層的持續監管提供了監管依據。
需要警惕的是管理辦法的落實度如何還需時間的驗證。市場人士分析，券商對於合規的重視度層次不齊；同時券商合規部人員薪資究竟能漲幾何缺乏量化指標，更為重要的是券商引入外部評審機制是否會流於形式也是未知之數。
時隔9年合規辦法趕上“潮流”
2008年7月發佈《證券公司合規管理試行規定》(以下稱《證券公司合規試行規定》)，在證券、基金行業推行合規管理制度。時隔9年後證監會發布合規管理辦法。
武漢科技大學金融證券研究所所長董新登表示，證券公司是上游關鍵的發行人、下游關鍵的投資顧問;基金公司主要關聯中小投資者;二者在投資者保護、維護資本市場穩定具有舉足輕重的作用。當前金融創新速度快、創新的手法、形式和內容呈現多樣化的發展，這對合規和風控提出了更高的要求。從實際情況來看，2015年股市異常波動就暴露出一些公司在合規管理方面存在問題。近年來多家券商面臨處罰。這說明券商在內部合規風控方面還未做到完全的自我約束，存在潛在風險被放大的可能性。
此次合規管理辦法升級後，對券商、基金公司的合規性提出了更加透明的要求，為二者的合規經營提供了法律依據，也為監管層的持續監管提供了監管依據。
該管理辦法對原有制度規則進行了六方面的修訂完善：一是嘗試原則導向，對各類業務的規範運營提出八條通用原則;二是進一步強化全員合規，釐清董事會、高級管理人員、合規負責人等各方合規管理責任;三是優化合規管理組織體系，對證券基金經營機構合規系統建設、部門設置、合規人員數量和質量提出基本標準;四是強化合規負責人專業化和職業化水平，同時提升專業經驗和法律素質要求;五是改善合規負責人履職保障，採取措施維護其獨立性、權威性、知情權和薪酬待遇;六是強化監督管理，對證券基金經營機構及其高級管理人員、合規負責人未能有效實施合規管理等違規行為依法追責。
合規全面升級
此次合規管理辦法最為明顯的是提升了合規在券商、基金公司的高度。某券商戰略規劃部負責人表示：“過去券商合規的工作由合規負責人主導，此次管理辦法則要求合規由董事會、高級管理人員、券商合規負責人三方把控。”管理辦法進一步明晰參與公司治理各方的合規管理責任。一是，明確董事會負責確定合規管理目標，對公司合規管理有效性承擔責任;二是，規定高級管理人員負責落實董事會制定的合規管理目標，對全公司的合規運營承擔責任;三是，規定公司各部門、分支機構、各子公司負責人對本單位的合規運營承擔責任。
同時，管理辦法也將加強合規的落實度。過去券商的內部審核往往流於形式。“券商的每條業務線在每個月、每一季度、每半年都要向合規管理總部遞交本部門合規管理報告，公司經整理後再上報給證監會，同時券商內部還會定期進行審查，但券商在合規上暴漏的問題依舊層出不窮。” 前述券商戰略規劃部負責人表示。
針對部分證券基金經營機構合規管理有效性評估流於形式的問題，管理辦法明確要求證券基金經營機構每年必須進行內部評估，每3年必須委託具有專業資質的外部專業機構進行全面評估。同時，為保障外部評估的質量，要求證券業協會和基金業協會在自律規則中細化專業機構的資質要求。
合規人員資質、地位、薪酬將提升
可以預計的是合規在券商中的重視度將提升，對於券商合規人員而言，更能看得見摸得著的“好處”是其薪酬待遇或將提升。
某債券風控管理對第一財經記者表示：“當前合規部、風控部的人員多是剛從學校畢業的大學生，沒有實踐經驗去支撐實際工作;與此同時券商對合規、風控人員的需求度與日俱增，急需前端業務人員的輸血。但券商合規部工作人員薪資待遇低於同行業平均水平，被視為冷門職位，多數前臺業務人員不到迫不得已不會走到這一崗位。” 既往的實踐中，部分公司合規負責人薪酬待遇也在高管層中相對較低。
管理辦法強化合規負責人專業化和職業化水平，同時提升專業經驗和法律素質要求;改善合規負責人履職保障，採取措施維護其獨立性、權威性、知情權和薪酬待遇。管理辦法規定，合規負責人工作稱職的，其年度薪酬收入總額在公司高級管理人員年度薪酬收入總額中的排名不得低於中位數。同時，要求公司在年度合規報告中報送落實合規負責人薪酬待遇情況。
實施度或“打折扣”
這份共5章10條的管理辦法正式實施的日期為2017年10月1日。證監會新聞發言人鄧舸對此的解釋是，考慮到行業落實有關制度、人員方面的要求需要一定時間。前述券商戰略規劃部負責人表示，根據管理辦法、證券業協會有指導性的指導性意見出臺，或提供相關培訓;證券公司也將會重新制定公司內部的合規管理辦法。
但需要警惕的是，管理辦法的落實度如何還需時間的驗證。券商對於合規的重視度層次不齊。券商部門均有審計部門和風控部門，券商對每條業務線均設有風控業務指標，包含事前、事中和事後的風控流程，合規在券商業務中往往處於邊緣地位。同時券商合規部人員薪資究竟能漲幾何缺乏量化指標。更為重要的是券商引入外部評審機制是否會流於形式也是未知之數。前述券商戰略規劃部負責人表示。