華為遭襲，國內外投資影響有什麼？回購一時爽，一直回購一直爽，美國上市公司的回購大潮之下隱憂漸起。
在過去一週，全球市場依然受眾所周知的事件影響，目前來看博弈還在繼續，甚至各方都在加碼，對一些行業和公司的影響也正在直接體現，比如華為就又被折騰了。
華為可謂當前中國美譽度最高的公司之一，從最早顯得有些冷冰冰的通訊設備公司到如今P30成為數字時尚符號，這家公司也一直在變，其作為“通訊公司”的外延也在擴展，其品牌價值也不斷提升。
華為也是一家充滿韌性的公司，當然這家公司的一些文化，比如“狼性”可能很多人不認同的，但是總能聚攏一批優秀人才以高執行力的風格拓展業務，特別其激勵機制確實能讓很多人富起來，所以一直以來不斷有人抨擊，也不斷有人嚮往之。所以你可以不喜歡這種風格，但是必須正視其產出和效果，那就是華為確實成為一家極具國際影響力的跨國巨頭，這種影響力甚至被上升到政治範疇。
當然，箇中理由和利益關係也是站在不同角度闡述好像都有邏輯上的道理，但是作為一家中國公司，看著最近被美國人不斷往牆角逼，還是相當憤怒啊。接下來，問題來了，華為畢竟還沒有實現完全的供應鏈自主，或者說不能做到這些供應鏈都具備有效的其它供應商替代，那麼這對華為和中國半導體行業有什麼影響，對美國相關產業又有什麼影響？
咱先說美國，顯然對該國半導體行業中短期也是一個打擊，因為以華為為代表的中國公司是它們的採購大戶，這下被一紙行政命令攪黃了生意，對這個行業的衝擊顯然不小。這很可能激發整個行業的調整，從供貨商到採購方都要重新對口組合，期間無疑將造成巨大的經濟成本和機會成本，對一個行業來說，成本提升總不是好消息。
從美國市場半導體行業的ETF：SOXX，可以看到週四、週五都如預期下跌，但是投資者似乎表現的也沒那麼強烈。
事實上，原因有幾個方面，一方面是相關預期已經有所反應，另一方面半導體芯片行業近期本身就在被看衰，諸如英偉達等明星股財報和股價表現本身也比較萎靡，所以近一個月半導體板塊已經領跌科技股，提前對負面有所反映。另外，過去也介紹過，美國半導體板塊涉及的面比較廣，通訊類板塊佔比並不是統治級的，也讓這個板塊對近期事件的負面影響有所分散。
而本次禁令影響的美國主要公司超過10家，特別加州有8家公司，這些公司分別向華為在微處理芯片、存儲器、內存芯片、電子設計等零部件和服務上進行供貨，所以這些公司的股價將受到不同程度的影響。
比如Qorvo便在近兩個交易日找到較為沉重的打擊，對於這些個股，在這個階段，各位投資者需要提防。
那麼，對於華為，能快速擺脫對美國供應商的依賴嗎？理論上我相信華為可以找到替代方案，無論從他國還是本國，但是依然是一個重大的挑戰，特別其中涉及的時間成本。因為很多人容易把問題想簡單，比如某個部件其實國內廠商能造啊？有什麼問題？甚至會問為什麼之前不用國貨？這裡就要說到兩個角度。
首先是質量水平，我們不得不承認很多半導體零部件、芯片，咱可能能做，但是韓日美的公司做的更好，可以更好的滿足一些環節的品質需要。
其次是成本，這個很關鍵，一些部件我們可以做，但是量產能力有限，成本下不來，這將大大影響商業化以及最終產品的成本和售價，自然會影響銷量，對整個公司產生影響。
所以接下來將是對華為供應鏈和生產效率和質量管控的考驗，特別需要注意的是這可能還只是開始，不排除會有其他國家加入進來。所以，這裡我不想簡單的打雞血，做過生意的朋友都知道，你的供應商突然給你斷供，哪怕此前有風聲，但是真的落實下來會有怎樣的影響，何況還一下子多家供應商斷供。
當然，這事兒已經這樣了，已經不是能不能，而是如何做的問題，作為華為只有奮勇向前，通過各種方式自強和突圍，這一關哪怕付出非常昂貴的代價而能挺過去，那真不得了，不得了。而從投資機會來看，我建議投資者要謹慎面對對國內所謂自主芯片相關上市公司的題材炒作，對於它們這可能是個機會，但是在是否是它們能迅速把握的機會，還難說，而一旦遊資迅速炒作這類題材也會迅速將這類股票的投資潛力消耗殆盡而只剩風險。在A股，題材炒作向來帶有“跑得快”的特性，而有些資金量大的遊資向來是發起者也是終結者，一般投資者要想踩準他們的節奏，難啊！
而在這樣的局面下，一些避險品種自然開始吸引更多投資者，比如美債：
美國十年期國債收益率進入5月以來即快速下降，體現出投資者對美國國債的追捧跡象。
而最近一個月，從美國7到10年期國債ETF：IEF來看，也表現出色，僅股價走勢就漲了1.5%，這近兩週更是體現的非常穩健。
有趣的是，同時被認為具有避險，但是走勢常常負相關的美元和黃金在這個時候依然保持整體負相關的走勢，這從美元指數基金UUP和黃金價格信託基金GLD也可以看出，但是兩者整體還是上揚的，只是很多時候幅度差別較大。
而在貿易分歧之下，中美兩國股市都遭受著打擊，可能也會影響上市公司後續的一些舉措。比如美國經濟整體依然健康，上市公司現金流還是比較充沛的，所以在股市承壓的情況下，分析師們普遍預計美國上市公司的回購的勢頭不會在今年有下降的趨勢。
我們知道，回購是一種通過減少流通股提升每股盈利水平的財務手段，邏輯上對股價的促進也比分紅更為明顯，當美國大型上市公司普遍回購的時候，對美國股市的拉動效應可想而知。
據統計美國標普500指數成分股中，已經有86%的公司發佈財報，而這些公司在一季度回購股票在當時價值的總和高達1880億美元，預計全部公司財報公佈後，其總價值將穩穩超過2000億美元。而在標普500指數的成分股中有25%的公司通過股票回購讓其每股淨盈利提升了4%，而一年前只有14%的公司通過股票回購將每股淨盈利提升4%以上。所以，我們不得不說，回購一時爽，一直回購一直爽啊。
美國上市公司回購的過程與美國經濟以及政策密切相關，比如最近幾個季度的回購提速就與減稅政策有關，減稅之後，突然間美國大型上市公司中多了很多“錢多沒事幹”的主兒，於是將大筆資金投入到股票回購中就順理成章了，畢竟這也算對資金的一種有效利用。
更有機構分析，如果沒有回購，標普500指數從2017年到2019年一季度漲幅將低19%，足見回購大法的作用。當然，美國股市對回購這口藥吃下去似乎進入了藥不能停的階段，當美國經濟進入衰退週期，上市公司現金流不再充沛而慢慢停止這種回購熱潮的時候，也很可能在糟糕的經濟基本面之外形成進一步強勢的利空打擊。同時，美國公司拿著減稅的錢去回購而不擴大生產創造就業的做法，也正引起社會不滿，甚至已經有美國議員盯上，我們知道這美國議員們要把商業上的事兒政治化那影響力是不得了的，這也是一個我們需要密切關注的變量。不過，至少今年來看，回購不會停，也將成為一種市場估值上對當前市場壓力的一定緩衝。
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