'乳業巨頭恆天然在中國收購貝因美想撿個便宜結果灰溜溜'

運營商財經網 實習生金華/文

7月7日，新西蘭乳企老大恆天然發佈通告，稱有意減持貝因美股權，恆天然首席執行官Miles Hurrell也在當天迴應稱“這是一個令人失望的合作。”這表明，一直傳言恆天然與貝因美要分道揚鑣的消息終於在七夕這天落定塵埃，也宣告著恆天然在華的第二次投資乳企宣告失敗。

聯姻4年虧損23億

據瞭解，恆天然是在2015年以34.64億元購入了貝因美18.8的股權，成為了貝因美的第二大股東。當時，貝因美是利潤最豐厚的國產嬰幼兒奶粉品牌，2013年以營收61.17億元穩坐國內乳企頭把交椅。雙方的合作，可以說是強強聯姻，頗有一股來勢洶洶的氣勢。

但是事與願違，在合作後的第二年，貝因美就走上連續虧損的道路。2016年和2017年，貝因美淨利潤虧損-7.81億元和-10.57億元；2018年淨利潤雖然盈利了4111萬元，但這也是出售其他資產填補回來的；2019年貝因美髮布業績預告稱，公司預計2019年上半年淨虧損1.1億-1.5億元。

連續的虧損讓恆天然手持的貝因美股份嚴重縮水。2015年恆天然是以每股18元的價格購入貝因美股份，而截至目前貝因美股價已經跌至5.11元左右。據此粗略計算，恆天然這四年所持的貝因美股份市值浮虧超過了23億元。

虧損這麼多，怪不得恆天然終於下定決心要與貝因美“分手”。想當初恆天然正是看中貝因美的國產乳企品牌實力才選擇入股，中新兩國龍頭乳企的聯姻可謂是轟動一時，但是如今貝因美風光不再，雙方選擇分手令人不免有些唏噓。

兩次投資國產業績最好乳企失敗

據悉，恆天然入股貝因美是第二次嘗試和國產乳企合作，其實早在2005年，恆天然就耗資8.64億元入股了當時也是國產銷量冠軍的三鹿集團，持有43%股權。不過結果後來大家也知道，三鹿集團因為三鹿氰胺奶粉事件倒閉了，恆天然在中國市場也損失了2億新西蘭元。

恆天然兩次投資的都是國內當時發展得最好的乳企，但卻都以失敗告終，被人稱為“中國奶企剋星”，恆天然究竟是時運不濟還是投資眼光有問題？

據業內人士分析，稱如果三鹿集團的失敗是基於自身管理問題和大環境因素導致，恆天然在這次的投資上是對三鹿集團沒有清晰的認識，那麼對貝因美的投資是完全的選擇錯誤。

貝因美當時得以發展，主要原因是因為在三鹿奶粉事件後貝因美是其中幾家沒有查出問題的乳企，獲得了消費者的信任，貝因美在乳業中並非擁有絕對優勢。隨著時間的推移，各家乳企紛紛發力，市場競爭加大，貝因美實力和後勁不足終導致虧損。

那麼，恆天然和貝因美分手後會停止繼續進軍中國乳業市場嗎？想必是不會的，中國人口眾多，乳業市場廣闊，恆天然怎麼可能會放棄這塊大蛋糕，只是不知道接下來會有什麼行動呢？