仍無產品！江淮大眾去年虧2.74億 那些瞄準“積分”的新合資項目皆進展緩慢 | 經觀汽車

江淮大眾首款新車目前仍未上市，業內認為這是導致其虧損的主要原因。

文丨周菊

作為首箇中外合資的新能源汽車項目，江淮大眾的進展引人關注。6月19日，江淮汽車在對上海證券交易所的年報問詢回覆中透露，江淮大眾項目虧損2.74億元，佔股50%的江淮大眾確認投資收益-1.37億元。該虧損額佔江淮汽車2018年總虧損的近1/5。

江淮大眾汽車有限公司是江淮集團與大眾（中國）投資有限公司於2017年12月合資成立的公司，主要從事新能源汽車的研發和製造，註冊資本20億元人民幣，雙方各持股50%。

而從雙方於2017年5月簽署合資協議起，江淮大眾項目已兩年有餘。但江淮大眾首款新車目前仍未上市，業內認為這是導致其虧損的主要原因。“2018年江淮大眾處於處於研發投入階段，未實現批量銷售。”江淮汽車在回覆問詢的公告中表示。據悉，由於新車未能按時上市，江淮大眾還不得不對此前承諾的首汽出行訂單進行了高額違約賠付。

根據最新消息，思皓E20X或將在今年下半年上市。且為了在新補貼政策下爭取更多補貼，新車將發佈續航超過400公里的版本，而最開始，該車在下線時公佈的續航里程僅為301公里。6月13日，江淮大眾還通過官方公眾號發佈經銷商招募文件，啟動經銷商的招募工作。不過經濟觀察網記者發現，早在2017年11月這項工作便已啟動，再次發佈或是進一步為新車的上市做準備。

事實上，早在2018年5月，江淮大眾的首款產品思皓E20X就已在合肥工廠下線，並宣佈在當年9月上市，但下線至今已有近一年時間，這款產品仍未上市。據此前大眾方高管的迴應，思皓E20X之所以未能按時上市，主要是因為大眾方面認為該產品在測試技術參數上與預期標準有差距，還需要改進。

與上汽大眾、一汽-大眾不同，按照協議江淮大眾的合資產品並不會懸掛大眾的品牌標識，而是採用“思皓”的全新品牌。業內將其視作大眾希望藉助江淮大眾滿足“雙積分”要求，同時又“愛惜自己羽毛”的表現。按照此前的協議，大眾旗下的西雅特品牌將入股江淮大眾，並在2021年引入中國。

今年3月，有消息傳出，江淮大眾或將收編江淮二工廠，專門用於江淮大眾產品的生產，不過這一消息未得到相關方的確認。與此同時，江淮大眾的全新工廠獲得環保部批准即將開工建設，計劃年產能10萬輛，預計2020年6月建成。

數據顯示，2018年江淮汽車乘用車銷售19.75萬輛，連續兩年下滑，已跌至2016年銷量的一半左右，其2018年虧損達7.86億元。在這種情況下，與大眾的合資被認為是江淮未來的贏利點所在，外界對此寄予了很大厚望。

此外，還有業內人士認為，江淮大眾項目之所以進展緩慢，很可能涉及江淮大眾的股比之爭。在中國合資股比紅線鬆開後，寶馬集團已於去年敲定增持華晨寶馬股權至75%，戴姆勒也傳出增持意願。大眾汽車CEO迪斯在2018財年大會上指向不明的表態，則將其三家在華合資公司推到輿論風口。目前，上汽大眾和江淮大眾的股比都為50:50對等股比，一汽-大眾中外方的股比為60:40。而鑑於上汽大眾與一汽-大眾較難撼動，業界將大眾股權收購的目標聚焦到江淮大眾。

對於上述猜測，江淮汽車於4月11日、12日連發兩則公告進行澄清，其表示公司未與大眾進行股權收購事宜進行商務談判，但同時表示雙方一直就進一步深化合作進行探討。而此前據外媒報道,大眾汽車已聘請高盛擔任顧問，計劃收購江淮汽車的大量股份。這一消息也沒有得到迴應。

除江淮大眾，眾泰與福特自2017年8月簽署合作備忘錄，但此後一直沒有公佈進一步進展。根據眾泰汽車董祕在今年3月回答投資者問的回覆，眾泰與福特的合作項目正在等待發改委審批。而此時距離兩者簽署備忘錄已經兩年的時間。此前有接近福特的相關人士透露，眾泰福特之所以進展緩慢，是因為合資雙方近幾年均為業績所累，無暇顧及。