2019胡潤百富創時代峰會報名！
"2019胡潤百富創時代峰會報名！
5億鉅虧，大股東爆倉，市值跌去八成，有“中國版ZARA”之稱的拉夏貝爾正經歷著上市以來的至暗時刻。
"2019胡潤百富創時代峰會報名！
5億鉅虧，大股東爆倉，市值跌去八成，有“中國版ZARA”之稱的拉夏貝爾正經歷著上市以來的至暗時刻。
據中國經濟網8月8日消息，近期，A+H股上市的服裝公司，拉夏貝爾公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興構成違約。
公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。邢加興直接持有公司股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本42.62%。從2017年11月至今年6月，邢加興先後6次將所持股份質押給海通證券。
截至8月8日，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏貝爾同日發佈的另一則公告顯示，因近期股價波動，公司實際控制人之一致行動人上海合夏投資有限公司8月6日將其持有的600萬股A股股份辦理了補充質押。此前，上海合夏已先後3次將所持公司股票質押至中信證券。
根據公告，上海合夏持有4520.439萬股，佔公司總股本8.25%，佔公司A股總股本13.58%；目前累計質押股份3850萬股，佔公司總股本7.03%，佔公司A股總股本11.57%，佔其所持股份的85.17%。
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5億鉅虧，大股東爆倉，市值跌去八成，有“中國版ZARA”之稱的拉夏貝爾正經歷著上市以來的至暗時刻。
據中國經濟網8月8日消息，近期，A+H股上市的服裝公司，拉夏貝爾公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興構成違約。
公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。邢加興直接持有公司股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本42.62%。從2017年11月至今年6月，邢加興先後6次將所持股份質押給海通證券。
截至8月8日，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏貝爾同日發佈的另一則公告顯示，因近期股價波動，公司實際控制人之一致行動人上海合夏投資有限公司8月6日將其持有的600萬股A股股份辦理了補充質押。此前，上海合夏已先後3次將所持公司股票質押至中信證券。
根據公告，上海合夏持有4520.439萬股，佔公司總股本8.25%，佔公司A股總股本13.58%；目前累計質押股份3850萬股，佔公司總股本7.03%，佔公司A股總股本11.57%，佔其所持股份的85.17%。
拉夏貝爾公司控股股東、實際控制人邢加興
業績低迷，虧損嚴重
拉夏貝爾鼎盛時被冠以“中國版ZARA”的稱號，但如今市值已經不到30億元，已經不及2017年剛A股上市之時的四分之一。上市之後，拉夏貝爾用瘋狂開店、收購品牌的方式大舉擴張，如今大廈將傾，又開啟了瘋狂甩賣模式，力圖斷臂求生。但擺在拉夏貝爾面前的未來並不樂觀。
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5億鉅虧，大股東爆倉，市值跌去八成，有“中國版ZARA”之稱的拉夏貝爾正經歷著上市以來的至暗時刻。
據中國經濟網8月8日消息，近期，A+H股上市的服裝公司，拉夏貝爾公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興構成違約。
公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。邢加興直接持有公司股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本42.62%。從2017年11月至今年6月，邢加興先後6次將所持股份質押給海通證券。
截至8月8日，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏貝爾同日發佈的另一則公告顯示，因近期股價波動，公司實際控制人之一致行動人上海合夏投資有限公司8月6日將其持有的600萬股A股股份辦理了補充質押。此前，上海合夏已先後3次將所持公司股票質押至中信證券。
根據公告，上海合夏持有4520.439萬股，佔公司總股本8.25%，佔公司A股總股本13.58%；目前累計質押股份3850萬股，佔公司總股本7.03%，佔公司A股總股本11.57%，佔其所持股份的85.17%。
拉夏貝爾公司控股股東、實際控制人邢加興
業績低迷，虧損嚴重
拉夏貝爾鼎盛時被冠以“中國版ZARA”的稱號，但如今市值已經不到30億元，已經不及2017年剛A股上市之時的四分之一。上市之後，拉夏貝爾用瘋狂開店、收購品牌的方式大舉擴張，如今大廈將傾，又開啟了瘋狂甩賣模式，力圖斷臂求生。但擺在拉夏貝爾面前的未來並不樂觀。
“未來要麼退市，要麼重組，沒有其他路徑。”對於此次實控人質押爆倉可能帶來的影響，織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄對投中網表示。
值得一提的是，由於進入時足夠低的估值和安全邊際，拉夏貝爾上市前的投資者仍然有不錯的回報。陪伴拉夏貝爾近十年的機構股東博信一期與上海融高，按照目前的持股數量1801.45萬股、784.00萬股計算，持股市值仍可達到9000萬元與4000萬元。而在2010年的融資中，博信一期與上海融高的投資金額僅為2600萬元與1300萬元。
而拉夏貝爾的另一家股東、入局較晚的高盛就沒有這麼幸運了。2013年高盛向拉夏貝爾投資了3億元，如今這筆投資的市值僅剩9400萬元。即便算上拉夏貝爾過去歷次分紅，高盛仍然暴虧近2億。
門店數量真實性存疑
作為國內首家“A+H”股的服裝上市公司，拉夏貝爾一度風光無限。
1988年5月，福建商人邢加興創立了“拉夏貝爾”，主打“快時尚”概念，並立志要把拉夏貝尓打造成“中國版ZARA”。
“發展中的公司是停不下來的，國內消費市場每年都是20%多的增長，如果不開新店就意味著倒退。”出身於服裝銷售的邢加興在創立拉夏貝爾之初就一直秉持“規模擴張”的理念，並主打“直營模式”，因此“新店拓展”與“全直營”成為了拉夏貝爾發展道路中的關鍵詞。
根據拉夏貝爾年報，2017年拉夏貝爾門店數到達頂峰9448家，門店同比增長6%。但是，奇怪的是，拉夏貝爾當年的長期待攤費用為7.12億元，同比下降了8%。
2018年的情況也類似，拉夏貝爾的門店數略有下降為9269家。2018年的長期待攤費用卻下降20%。如果說長期待攤費用會受到關店加速攤銷影響的話，那麼年內新增長期待攤費用則正好反映新增開店數的情況。
2017年拉夏貝爾新開門店2059家，新增長期待攤費用為3.54億元。而2018年，新開店1132家，對應的新增長期待攤費用為3.78億元。
為什麼2017年新增門店數約是2018年的兩倍，但是長期待攤銷的裝修費卻更少？到底是2017年虛增了門店數？還是2018年少記了長期待攤費用呢？
拉夏貝爾會計政策規定長期待攤費用為經營租入固定資產改良，按預計受益期間2至5年分期平均攤銷，並以實際支出減去累計攤銷後的淨額列示。
數據顯示，2017年分攤在銷售費用中的租賃費為10.48億元，同比下降2%，而門店數卻淨增加500餘家。2018年的情況也是如此，租賃費上漲0.6%，實際上門店數卻下降179家。
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據中國經濟網8月8日消息，近期，A+H股上市的服裝公司，拉夏貝爾公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興構成違約。
公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。邢加興直接持有公司股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本42.62%。從2017年11月至今年6月，邢加興先後6次將所持股份質押給海通證券。
截至8月8日，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏貝爾同日發佈的另一則公告顯示，因近期股價波動，公司實際控制人之一致行動人上海合夏投資有限公司8月6日將其持有的600萬股A股股份辦理了補充質押。此前，上海合夏已先後3次將所持公司股票質押至中信證券。
根據公告，上海合夏持有4520.439萬股，佔公司總股本8.25%，佔公司A股總股本13.58%；目前累計質押股份3850萬股，佔公司總股本7.03%，佔公司A股總股本11.57%，佔其所持股份的85.17%。
拉夏貝爾公司控股股東、實際控制人邢加興
業績低迷，虧損嚴重
拉夏貝爾鼎盛時被冠以“中國版ZARA”的稱號，但如今市值已經不到30億元，已經不及2017年剛A股上市之時的四分之一。上市之後，拉夏貝爾用瘋狂開店、收購品牌的方式大舉擴張，如今大廈將傾，又開啟了瘋狂甩賣模式，力圖斷臂求生。但擺在拉夏貝爾面前的未來並不樂觀。
“未來要麼退市，要麼重組，沒有其他路徑。”對於此次實控人質押爆倉可能帶來的影響，織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄對投中網表示。
值得一提的是，由於進入時足夠低的估值和安全邊際，拉夏貝爾上市前的投資者仍然有不錯的回報。陪伴拉夏貝爾近十年的機構股東博信一期與上海融高，按照目前的持股數量1801.45萬股、784.00萬股計算，持股市值仍可達到9000萬元與4000萬元。而在2010年的融資中，博信一期與上海融高的投資金額僅為2600萬元與1300萬元。
而拉夏貝爾的另一家股東、入局較晚的高盛就沒有這麼幸運了。2013年高盛向拉夏貝爾投資了3億元，如今這筆投資的市值僅剩9400萬元。即便算上拉夏貝爾過去歷次分紅，高盛仍然暴虧近2億。
門店數量真實性存疑
作為國內首家“A+H”股的服裝上市公司，拉夏貝爾一度風光無限。
1988年5月，福建商人邢加興創立了“拉夏貝爾”，主打“快時尚”概念，並立志要把拉夏貝尓打造成“中國版ZARA”。
“發展中的公司是停不下來的，國內消費市場每年都是20%多的增長，如果不開新店就意味著倒退。”出身於服裝銷售的邢加興在創立拉夏貝爾之初就一直秉持“規模擴張”的理念，並主打“直營模式”，因此“新店拓展”與“全直營”成為了拉夏貝爾發展道路中的關鍵詞。
根據拉夏貝爾年報，2017年拉夏貝爾門店數到達頂峰9448家，門店同比增長6%。但是，奇怪的是，拉夏貝爾當年的長期待攤費用為7.12億元，同比下降了8%。
2018年的情況也類似，拉夏貝爾的門店數略有下降為9269家。2018年的長期待攤費用卻下降20%。如果說長期待攤費用會受到關店加速攤銷影響的話，那麼年內新增長期待攤費用則正好反映新增開店數的情況。
2017年拉夏貝爾新開門店2059家，新增長期待攤費用為3.54億元。而2018年，新開店1132家，對應的新增長期待攤費用為3.78億元。
為什麼2017年新增門店數約是2018年的兩倍，但是長期待攤銷的裝修費卻更少？到底是2017年虛增了門店數？還是2018年少記了長期待攤費用呢？
拉夏貝爾會計政策規定長期待攤費用為經營租入固定資產改良，按預計受益期間2至5年分期平均攤銷，並以實際支出減去累計攤銷後的淨額列示。
數據顯示，2017年分攤在銷售費用中的租賃費為10.48億元，同比下降2%，而門店數卻淨增加500餘家。2018年的情況也是如此，租賃費上漲0.6%，實際上門店數卻下降179家。
本來拉夏貝爾採用直營店的方式，開店、關店成本較高，自然用時也較長。但是，從2017年開始，拉夏貝爾就大規模地開店、關店。2019年上半年，更是淨關店2400餘家。
如此短的時間內完成大規模關店，加之之前門店數和長期待攤費用之間的種種不合理之處，不禁讓投資者懷疑拉夏貝爾之前開的門店是否都是真實存在的，並且正常營業呢？
"2019胡潤百富創時代峰會報名！
5億鉅虧，大股東爆倉，市值跌去八成，有“中國版ZARA”之稱的拉夏貝爾正經歷著上市以來的至暗時刻。
據中國經濟網8月8日消息，近期，A+H股上市的服裝公司，拉夏貝爾公司公告稱，控股股東、實際控制人邢加興構成違約。
公告稱，控股股東、實際控制人邢加興質押給海通證券的1.416億股A股股份已低於最低履約保障比例，因未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。邢加興直接持有公司股份約1.42億股，佔公司總股本25.91%，佔公司A股總股本42.62%。從2017年11月至今年6月，邢加興先後6次將所持股份質押給海通證券。
截至8月8日，邢加興累計質押公司股份1.416億股，佔公司總股本25.85%，佔公司A股總股本42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏貝爾同日發佈的另一則公告顯示，因近期股價波動，公司實際控制人之一致行動人上海合夏投資有限公司8月6日將其持有的600萬股A股股份辦理了補充質押。此前，上海合夏已先後3次將所持公司股票質押至中信證券。
根據公告，上海合夏持有4520.439萬股，佔公司總股本8.25%，佔公司A股總股本13.58%；目前累計質押股份3850萬股，佔公司總股本7.03%，佔公司A股總股本11.57%，佔其所持股份的85.17%。
拉夏貝爾公司控股股東、實際控制人邢加興
業績低迷，虧損嚴重
拉夏貝爾鼎盛時被冠以“中國版ZARA”的稱號，但如今市值已經不到30億元，已經不及2017年剛A股上市之時的四分之一。上市之後，拉夏貝爾用瘋狂開店、收購品牌的方式大舉擴張，如今大廈將傾，又開啟了瘋狂甩賣模式，力圖斷臂求生。但擺在拉夏貝爾面前的未來並不樂觀。
“未來要麼退市，要麼重組，沒有其他路徑。”對於此次實控人質押爆倉可能帶來的影響，織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄對投中網表示。
值得一提的是，由於進入時足夠低的估值和安全邊際，拉夏貝爾上市前的投資者仍然有不錯的回報。陪伴拉夏貝爾近十年的機構股東博信一期與上海融高，按照目前的持股數量1801.45萬股、784.00萬股計算，持股市值仍可達到9000萬元與4000萬元。而在2010年的融資中，博信一期與上海融高的投資金額僅為2600萬元與1300萬元。
而拉夏貝爾的另一家股東、入局較晚的高盛就沒有這麼幸運了。2013年高盛向拉夏貝爾投資了3億元，如今這筆投資的市值僅剩9400萬元。即便算上拉夏貝爾過去歷次分紅，高盛仍然暴虧近2億。
門店數量真實性存疑
作為國內首家“A+H”股的服裝上市公司，拉夏貝爾一度風光無限。
1988年5月，福建商人邢加興創立了“拉夏貝爾”，主打“快時尚”概念，並立志要把拉夏貝尓打造成“中國版ZARA”。
“發展中的公司是停不下來的，國內消費市場每年都是20%多的增長，如果不開新店就意味著倒退。”出身於服裝銷售的邢加興在創立拉夏貝爾之初就一直秉持“規模擴張”的理念，並主打“直營模式”，因此“新店拓展”與“全直營”成為了拉夏貝爾發展道路中的關鍵詞。
根據拉夏貝爾年報，2017年拉夏貝爾門店數到達頂峰9448家，門店同比增長6%。但是，奇怪的是，拉夏貝爾當年的長期待攤費用為7.12億元，同比下降了8%。
2018年的情況也類似，拉夏貝爾的門店數略有下降為9269家。2018年的長期待攤費用卻下降20%。如果說長期待攤費用會受到關店加速攤銷影響的話，那麼年內新增長期待攤費用則正好反映新增開店數的情況。
2017年拉夏貝爾新開門店2059家，新增長期待攤費用為3.54億元。而2018年，新開店1132家，對應的新增長期待攤費用為3.78億元。
為什麼2017年新增門店數約是2018年的兩倍，但是長期待攤銷的裝修費卻更少？到底是2017年虛增了門店數？還是2018年少記了長期待攤費用呢？
拉夏貝爾會計政策規定長期待攤費用為經營租入固定資產改良，按預計受益期間2至5年分期平均攤銷，並以實際支出減去累計攤銷後的淨額列示。
數據顯示，2017年分攤在銷售費用中的租賃費為10.48億元，同比下降2%，而門店數卻淨增加500餘家。2018年的情況也是如此，租賃費上漲0.6%，實際上門店數卻下降179家。
本來拉夏貝爾採用直營店的方式，開店、關店成本較高，自然用時也較長。但是，從2017年開始，拉夏貝爾就大規模地開店、關店。2019年上半年，更是淨關店2400餘家。
如此短的時間內完成大規模關店，加之之前門店數和長期待攤費用之間的種種不合理之處，不禁讓投資者懷疑拉夏貝爾之前開的門店是否都是真實存在的，並且正常營業呢？
如何自我救贖
在鉅額虧損之下，拉夏貝爾迅速從瘋狂擴張切換到了全面收縮模式，開始艱難的斷臂求生。
“2019年，拉夏貝爾的核心目標是扭虧。”在2018年年報交流會中，拉夏貝爾高管曾如此表示。但目前來看，這並不容易。根據拉夏貝爾發佈的上半年業績預告，截至2019年6月底的半年度，其預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為-4.4億元至-5.4億元，拉夏貝爾的利潤狀況不但沒有好轉，反而在加速惡化。
為了儘快扭轉業績，拉夏貝爾開始著手甩賣資產回收資金。
2019年5月7日，拉夏貝爾連發三份公告，稱將以2億人民幣（同收購價格），將旗下控股子公司杭州黯涉電子商務有限公司（七格格）54.05%股權出售給杭州雁兒企業管理諮詢有限公司。儘管前者曾用1年時間，幫助拉夏貝爾在電商銷量方面翻了15.5倍，一度承擔將拉夏貝爾旗下產品引入線上的重任。
緊接著僅一個月之後即6月22日，拉夏貝爾再次發佈公告稱，將以2.75億元出售旗下子公司（“拉夏企管”）持有的天津星曠企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）98.04%份額。截止2018年底，天津星曠的賬面淨值為2.36億元。經測算，預計本次轉讓將在2019年度帶來約0.29億元的利潤。
在服裝市場環境低迷之下，拉夏貝爾不得不停下狂奔的腳步，關店止血，降本增效。
然而經歷上市融資、跑馬圈地、品牌併購等資本擴張手段後，拉夏貝爾似乎忘記了當時在那條浪漫的法國街道上誕生的初心，把最好的產品帶給中國消費者。
❖ END ❖
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