Uber新財報：虧損額度超10億，其何時能成為下一個“亞馬遜”？

Uber 亞馬遜公司投資美國股市文章桃絲熊首次公開募股英為財情Investing 2019-06-02

提供者美股研究社 | 31 分鐘以前 (2019年5月31日 14:47)

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5月30日，網約車巨頭Uber對外發布了它在上市後的首份財報。作為今年美股市場規模最大的一次IPO交易，Uber的上市掀起了全球熱議，外界也對它上市後的首份財報充滿期待。根據財報來看，Uber在營收上繼續保持同比增長，淨虧損超十億美元。財報發佈後，截止文章發稿，優步 (NYSE:UBER)的盤後股價為40.55美元，股票漲了1.88%。

隨著Lyft、Uber的相繼上市，全球知名的網約車巨頭都迎來了新的發展征程，只是根據它們發佈的財報來看，都處於虧損階段的它們仍難以向外界證明平臺的潛力價值。作為備受關注的獨角獸企業，Uber雖然被不少投資機構看好其未來發展，但如何扭虧為盈也成為它現在面臨的最大問題。美股研究社通過解讀它的這份新財報，幫助外界瞭解Uber的危與機。

Uber新財報營收同比增長20% 淨虧損額度雖收窄但虧損仍超10億

Uber新財報：虧損額度超10億，其何時能成為下一個

在上市之前，Uber發佈了對今年一季度業績的一些預估數字，該公司預測，一季度的銷售收入在30.4億美元到31億美元之間，虧損額至少為十億美元。有媒體表示，如果Uber虧損真的達10億美元，這個虧損額確實會讓不少投資機構蒙受損失，畢竟Uber在上市後市值也蒸發了不少。

根據Uber的這份財報來看，Uber營收為30.99億美元，同比增長20%；歸屬公司的淨虧損為10.12億美元，較去年同期的淨利潤37.48億美元同比轉虧。財報發佈後，截止文章發稿，Uber的盤後股價為40.55美元，股票漲了1.88%。

在Uber的"處女秀"財報中，除了營收跟虧損金額吸引關注之外，平臺上的網約車訂單總收入同樣很關鍵。Uber第一季度出行次數為15.50億次，較去年同期的11.36億次增長36%。Uber第一季度毛賬單收入為146.49億美元，較去年同期的108.93億美元增長34%。Uber第一季度月活躍平臺消費者（MAPCs）為9300萬人，較去年同期的7000萬人增長33%。

按業務類別劃分，Uber第一季度總核心平臺營收為29.54億美元，與去年同期的25.44億美元相比增長16%；Other Bets營收為1.45億美元，與去年同期的4000萬美元相比增長263%。在總核心平臺營收中，共享出行業務營收為23.76億美元，與去年同期的21.80億美元相比增長9%；Uber Eats業務營收為5.36億美元，與去年同期的2.83億美元相比增長89%；車輛解決方案營收為1000萬美元，與去年同期的5500萬美元相比下降82%；其他營收為3200萬美元，與去年同期的2600萬美元相比增長23%。

從Uber的這份財報來看，雖說業績上有不少亮眼的地方，但對於投資機構而言Uber還處於這麼大的虧損局面還是說明商業變現能力還不行。在美股研究社看來，現階段的Uber雖說被外界寄予厚望，但Uber的商業變現之路還面臨不少的挑戰。

Uber短期內難以成為下一個"亞馬遜" 核心業務商業變現能力難以大幅提升

Uber新財報：虧損額度超10億，其何時能成為下一個

Uber發展起來的模式其實外界並不陌生，試圖通過燒錢建立護城河，在獲得用戶跟市場後實現長期盈利的故事，其中亞馬遜就是一個典型的例子，這也是為何Uber在上市過程中宣傳它的未來發展前景就如同亞馬遜。就像Uber CEO 達拉·科斯羅薩西在一次科技會議上所說的：車之於Uber，就像書之於亞馬遜（Cars Are to Us What Books Are to Amazon）。雖說Uber的意圖是很美好，可回到現實層面，現在的Uber還是難以獲得投資者的長期信任。

1、仍處於虧損成為Uber發展過程中的最大問題，短期內難找到可盈利的商業模式

從Uber發佈的財報來看，虧損額度超10億美元這對於它來說確實是個很大的問題，這也是導致Uber這次股價大跌的重要原因。此前Uber北美最大競爭對手Lyft公佈了一份鉅額虧損的財報，股價應聲下跌近11個百分點。可以看出網約車巨頭雖說有獲得一定的市場份額跟用戶，但目前的營收跟支出還是難以保持平衡。

目前Uber的營收主要來自於網約車、外賣業務以及貨運業務這三部分，其中高額補貼也是網約車業務難以盈利的原因之一，面對增長迅速的競爭對手，網約車巨頭很難有安心時刻。戶。雖說這種補貼方式奏效的，但對於Uber來說後續要想提高價格或者說產生額外的費用就並不容易，畢竟這個行業並不是只有Uber一個平臺，用戶還有其他可以選擇的機會。

對於Uber來說現階段它的用戶規模還不夠龐大，平臺樹立的業務護城河還不夠強勢，平臺的主動權佔據的優勢並不足夠，這也讓它在議價這方面還沒有足夠的話語權。對於Uber來說目前它還只能靠繼續擴大規模來提高整體的營收，如何找到其他可行的商業變現模式還是需要不斷的去探索。

2、 Uber的外賣業務給它帶來新的增長機會，但海外市場面臨亞馬遜投資的 Deliveroo

根據財報來看，Uber的外賣業務成為它的第二大營收來源，Uber Eats業務營收為5.36億美元，與去年同期的2.83億美元相比增長89%，增速仍然不錯。根據招股書之前的說明，基於總訂餐量，Uber Eats已成長為中國以外全球最大的外賣平臺。2018年外賣收益為15億美元，相較於2017年的6億美元，增長幅度達到了149%。對於Uber來說，推出外賣業務服務不僅提高了業務營收，更為重要的是提高了用戶在平臺的活躍度，畢竟外賣業務算是一種高頻服務。

雖說Uber的外賣業務勢頭不錯，但它的這個業務同樣面臨不小的競爭壓力。近日亞馬遜剛剛為 Uber Eats 的國際競爭對手 Deliveroo 投資了5.75億美元。據美股研究社瞭解，這筆投資可能重塑 Deliveroo 運營的14個國家的食品配送市場，使其有資金與優步(Uber)的快遞服務 Uber Eats 以及在英國上市的 Just Eat 展開競爭。對於Uber來說，外賣業務同樣需要投入不少的運營成本，畢竟要想在海外市場有更多的突破，這也會讓它面臨不小的成本壓力。

3、 Uber的網約車業務海外擴張之路並不易，全球不少地區對網約車監管趨嚴

對於Uber來說，網約車業務是它的重要收入來源。從財報來看，共享出行業務營收為23.76億美元，與去年同期的21.80億美元相比增長9%。除了美國市場之外，營收的增長也得益於Uber在海外市場的發展。這幾年，Uber在海外市場投入了不少資金髮展網約車業務，進一步推動它的全球化佈局，據悉Uber已在63個國家開展業務的國際企業。

但隨著網約車商業模式逐漸在全球各地發展起來，在這過程中也誕生了不少的本土網約車巨頭，東南亞有Grab、南美洲有99和EasyTaxi、中國市場有滴滴等，本土網約車勢力的壯大其實也直接的搶奪了網約車的市場份額。在發展海外市場的網約車業務過程中，Uber除了要跟這些本土平臺競爭之外，Uber要想在當地市場有更多發展也受到政策的應。

在網約車發展的過程中也爆發不少問題，尤其是發生一些命案事件引發很大的社會輿論關注，各地政府為了加強對於網約車的管理，也在逐漸制定一些法律政策來監管它的發展。在加拿大最大的城市多倫多，優步等網約車的出現，曾在傳統出租車行業引起強烈反應。去年7月，多倫多市議會通過《多倫多市僱用車管理規定》，決定構建網約車的監管體系，同時放鬆了對出租車的管理限制。對於Uber來說，全球各地對於網約車模式的監管趨嚴的話，一定程度上也會影響到它的業務發展。

Uber具備潛力發展成為千億市值巨頭未來需提高營收實現盈利鞏固平臺地位

Uber新財報：虧損額度超10億，其何時能成為下一個

根據Uber的發展來看，目前三個業務的發展還是有不小的增長空間，這對於Uber來說是值得肯定的地方，但上市後要想保持好的股價增長勢頭，Uber還是急需用好的財報數據來穩定投資者的信任。根據Uber最近一系列的動作來看，不論是發展新業務還是加大對於技術的投入，都可以看出這家巨頭的發展決心。

在這個季度Uber的研發支出為4.09億美元，相比之下去年同期為3.40億美元。對於Uber來說，加大對於技術的投入未來還是有利於為它的主營業務服務。Uber 通過投資併購穩固其在汽車技術、人工智能以及地圖測繪領域的領先地位，同時降低對外部企業的依賴風險。Uber以6.8 億美元收購無人駕車組建研發公司Otto ;收購人工智能創業公司Geometric Intelligence，用以打造本公司人工智能實驗室。從Uber的投資動作來看，在技術研發上的投入還是捨得下成本。

不論是網約車業務還是外賣業務，Uber在美國市場的發展穩步進行中，據之前的招股書中數據，Uber在北美的市場份額為65％。在美國市場的份額佔據不少優勢的前提下，這也是Uber加速推動在海外市場發展的原因之一。這兩個業務對於Uber來說這兩個業務仍然有不小的發展空間，但要想在海外市場有更多突破，這也是Uber未來要考慮的重點，如何更好的服務當地的用戶帶來更好的用戶體驗很重要。

為了提升業務營收，Uber正在積極地開拓新的業務規劃，包括電動滑板車和自行車服務。對於Uber來說用新業務一方面可以替代增速放緩的業務可以為Uber提供多元化的盈利結構。從另一個方面來看，包括Uber的競爭對手Lyft等打車公司也在積極整合其他交通工具，打通所有交通運輸模式是他們共同的願景，這也需要Uber在業務佈局方面考慮更全面點。

根據Uber的股價表現來看，這段時期確實不是很理想，市值較上市之日也蒸發不少，這也說明投資者對於這家巨頭還是存在一些"質疑"。作為全球矚目的網約車巨頭，Uber的商業模式讓它迅速在全球收割了一批用戶，但如何利用平臺上的用戶實現更多商業價值也是它未來發展的重點，能否成為下一個亞馬遜，也許時間能給出最終答案。