文|富凱財經 Shirely
體驗要點：遊戲業務青黃不接，收購的兩家公司連年炸雷，科技文旅業務風險巨大，想救中青寶恐怕只能靠人傻錢多了。
近日，A股上市的遊戲公司陸續交出自己的上一年成績單。目前來看，大部分遊戲公司收穫頗豐，完美世界以11.6億奪冠淨利潤首位，高速增長的吉比特給出10派41元的高分紅，但也有落下隊伍的，曾在二級市場表現活躍，一度被稱為妖股的中青寶成為虧損最大的遊戲公司。
淨利潤下降176.27% 收購的兩家公司成罪魁禍首南
2016年，中青寶營收3.21億元，同比下降6.34%，淨利潤-4972.93萬元，同比下降176.27%，扣非淨利潤-1.28億元，連續3年虧損。
對於2016年的虧損，中青寶給出4個理由。一是對控股子公司上海美峰對環球互動數碼科技有限公司應收賬款全額計提減值準備；二是對持有的長期資產進行減值測試，計提減值準備；三是對控股子公司上海美峰和深圳蘇摩的估值對合並商譽計提減值準備；四是公司處於內部業務優化關鍵時期並進行新業務領域佈局建設和投資，雖取得階段性成果，但尚未盈利。
不難發現，除了兩個不可描述的理由外，基本都是上海美峰和深圳蘇摩惹的禍了。2013年，中青寶花了4.4億才買下它們51%的股份，當時，中青寶的股價一度在9個月內翻了10倍，隨後回落至低位，不過單從兩家公司的質地上看，這筆買賣相當不划算。
首先，業績承諾沒達到。2015年，中青寶就因為兩個子公司業績承諾未完成，計提了商譽減值1.87億元，2016年，又要受到這個拖累。
其次，上海美峰還給中青寶帶來了一張譴責書，2014年，環球互動以1250萬美元收購上海集美《君王3》的著作權，因未及時信息披露遭到深交所的公開譴責。
遊戲中僅1款手遊 一年收入2793.25萬元
眾所周知，中國的遊戲市場已經進入了手遊時代，以行業巨頭網易為例，2016年，其手遊收入佔整個遊戲收入的64%，目前市場上耳熟能詳的熱門遊戲，也基本都是手遊。
富凱財經看到中青寶的產品組成，5款主要遊戲中，4款為端遊，1款為手遊，這款手遊的收入僅佔中青寶遊戲業務收入的8.86%，同時，該手遊一年2793.25萬元的收入也與手遊動輒月流水過億的盛況相去甚遠。
據介紹，2016年，手遊方面，中青寶上線了《夢中旅人》、《戰神傳奇》、《冒險戰記》等產品，儲備了《武當劍》等產品，端遊方面，《天道》、《抗戰》保持良好盈利能力，《最後一炮》將繼續進行精細化運營。
從玩者角度來看，這其中並未爆款，《夢中旅人》因牽扯到抄襲風波中一度遭到騰訊下架，《最後一炮》曾因為局座張召忠出席發佈會現場在業內成為火熱話題，隨後也泯然眾人。
轉型之路道阻且長 收購寶騰互聯進展緩慢
中青寶的轉型意圖非常明確，就是走科技文旅路線，將主營拓展為遊戲、雲服務、科技文旅三大支柱業務。
但目前來看，這條轉型之路並非一帆風順。為了拓展雲服務業務，中青寶一開始想收購控股股東旗下兩個雲計算業務資產，速必拓和寶騰互聯，最終宣佈終止籌劃，只斥資5億元收購寶騰互聯，但該事項進展緩慢，至今仍無進一步消息。
科技文旅方面，中青寶2016年8月與湖南鳳凰簽署合作協議，共同打造主題公園，項目投資約15億元，據2016年報透露，項目已完成簽約及政府投資項目的前期概念設計、體驗劇情創意、美術概念設計等工作。
富凱財經注意到，在中國主題公園的現狀實在慘淡，七成處於虧損狀態，相關項目又是出了名的投入大週期長，在中青寶遊戲業務節節敗退的時候，能否撐到其他業務發展壯大，前景不容樂觀。
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