'20190910：機構很瘋狂，散戶很淡定'
1.市場觀察：
1.市場觀察：
1.市場觀察：
a.整體：
昨天市場如期小幅高開後低走，但半個小時後拋盤結束，科技股開始上漲，中興通訊、兆易創新、聞泰科技、中國軟件等趨勢龍頭尾盤集體漲停，炸板率低至23%，逼空態勢明顯；
天量見天價，但到昨天為止，科技股板塊的成交量依然在正常範圍內，難言見頂，不過按這上漲速度，天量見頂應該也很快了；
市場整體從成交量來看，與上週五一樣，沒能突破上週四的水平，不理想，今天估計會再度下降：成交量不能繼續放大的話，行情的持續性堪憂，至少需要一次像樣的調整。
b.短線：科技股將分化。
科技股在上週五的調整後，昨天再度高潮，今天將分化：
1）在華為上海全聯接大會（9.18-20）的預期下，物聯網概念三聯虹普、超訊通信、潤欣科技、柯力傳感、依米康等多股漲停，繼續關注；
2）5G概念在中興通訊的帶動下再度表現，法爾勝、東土科技、嘉麟傑、意華股份等多股漲停，繼續關注；
3）自主可控的芯片概念、華為概念、國產軟件概念全面補漲，華燦光電、三安光電、兆易創新，聯創電子、中科創達、新綸科技，中國軟件、天夏智慧等多股漲停，接力難度大。
此外，深圳概念全面調整，金融科技、軍工表現一般。
c.中線：中線行情繼續向上。
電梯產量數據自5月以來明顯好轉，意味著地產竣工的復甦已經開始，重點關注相關家電、家居行業；
5月以來的科技股趨勢越來越強，特別是半導體和5G產業鏈，上漲的邏輯很清晰：5G產業化+國產替代；
“核心資產”的抱團趨勢還將繼續，核心驅動力是全球利率水平的下行趨勢，這些資產的價格將與全球債券一起泡沫化；
目前，市場對ZM毛衣預期極度悲觀，但我覺得反而是一個押注談判好轉的時機，一來賠率很好，二來鬥爭越是激烈，就越容易結束。
d.個股：
山鼎設計、天津普林4連板，這兩個都有股權轉讓的意思，屬於個股博弈行情。
2.市場理解：
a.謹慎參與。
b.當前市場呈現出這樣一種局面：一方面，機構資金瘋狂加倉抱團，平均倉位已經超過3、4月的水平，抱團的板塊表現出非常強的趨勢，以消費和科技為代表；另一方面，散戶參與熱情並不高，雖然機構資金已經使出了吃奶的勁，但市場成交量依然遠低於3、4月的水平，連板的數量也明顯不足。往後會怎麼發展呢？是機構抱團突然結束一地雞毛，還是散戶資金進場接力再創新高？我還沒想好。
c.當下股市中期上漲的核心驅動力是全球利率水平的下行趨勢，有幾點佐證：
黃金近三個多月以來上漲，這是全球金融資產價格上漲的領先指標；
長江電力、恆瑞醫藥、貴州茅臺、五糧液、中國國旅等創出新高，意味著市場的估值水平在上移；
港股在近一個月的瘋狂殺跌後啟穩，這是反彈開始的一個信號；
目前市場出現了很多位置低、估值低的股票，比如峨眉山、黃山旅遊、海利得、蘇利股份等等，短期很難進一步下跌。
3.重要消息：
a.9月9日，中國聯通宣佈將與中國電信共建一張5G接入網絡。
b.9月7日，中國央行宣佈降準1%。
c. ZM10月初將在華盛頓舉行第十三輪中米經貿高級別磋商。
d.8月美國ISM製造業PMI 49.1，預期51.2，很差。
e.7月工業增加值同比+4.8%（+6.3%），為2002年以來最低值。
f.目前市場對於美聯儲9月降息0.25%的概率預期是99.6%，對於10月再度降息的預期是66.2%，降息預期很強。
g.7月社融存量同比10.70%（6月10.90%），M2同比8.1%（6月8.5%），低於預期。
4.股票關注：
a.短線關注：
無
b.中線關注：
ZM談判好轉：萬洲國際、敏華控股
醫療信息化：衛寧健康、創業慧康、東華軟件、久遠銀海
地產竣工：電梯（上海機電、康力電梯等）、家電（華帝股份等）、家居（志邦家居、索菲亞、惠達衛浴等）、建材（帝歐家居、蒙娜麗莎）
抱團股：貴州茅臺、五糧液、恆瑞醫藥、藥明康德、長江電力、中國國旅
科技股：滬電股份、立訊精密、廣聯達、用友網絡、浪潮信息、韋爾股份、聖邦股份、北京君正