'車友銳評丨 掛牌出售機械九院股權，一汽股份加速“甩鍋”'
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
為什麼要賣股權？
作為財大氣粗的一汽，怎麼會捨得放棄機械九院的控制權？公開資料顯示，機械九院成立於1987年，是中國最早從事全國汽車行業規劃、工廠設計和建設的甲級設計研究院，也是中國設計研究汽車工程與製造工藝歷史最長、專業最齊全的科技型企業，號稱“中國汽車工廠設計的搖籃”。
據稱，機械九院完成過第一汽車製造廠、第二汽車製造廠、北京汽車廠、南京汽車廠等國家主要汽車工業基地的規劃、設計和改擴建工作，並向東風設計院、天津汽車技術中心等單位輸送了大批高端技術人才。怎麼看，這都是一家實力雄厚的企業。
但華麗的袍子下面，其實往往都是蝨子。機械九院儘管有著輝煌的過去，但它身上的債務負擔也非常重。
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
為什麼要賣股權？
作為財大氣粗的一汽，怎麼會捨得放棄機械九院的控制權？公開資料顯示，機械九院成立於1987年，是中國最早從事全國汽車行業規劃、工廠設計和建設的甲級設計研究院，也是中國設計研究汽車工程與製造工藝歷史最長、專業最齊全的科技型企業，號稱“中國汽車工廠設計的搖籃”。
據稱，機械九院完成過第一汽車製造廠、第二汽車製造廠、北京汽車廠、南京汽車廠等國家主要汽車工業基地的規劃、設計和改擴建工作，並向東風設計院、天津汽車技術中心等單位輸送了大批高端技術人才。怎麼看，這都是一家實力雄厚的企業。
但華麗的袍子下面，其實往往都是蝨子。機械九院儘管有著輝煌的過去，但它身上的債務負擔也非常重。
據瞭解，2018年機械九院的營業收入約為11.53億元，淨利潤達7795.43萬元；2019年上半年，機械九院營業收入約為2.54億元，淨利潤達3777.31萬元。但是，2018年，機械九院資產總計約14.69億元，負債總計約10.3億元，以此計算，這家公司的資產負債率已高達70.12%。一般來說，如此之高的負債率，意味著這不是一家健康的公司。
這裡有一個例子可以說明問題。前兩年，高歌猛進的萬達突然開始大幅甩賣資產，甚至將很多文旅地產賣給融創，其原因就在於當時萬達的負債率高達70%以上。由此可見，即便強大如萬達帝國，也無法承受高負債之痛，更何況機械九院這樣的公司。
可以說，儘管看著收入不錯，但幾千萬的利潤顯然無法填上超過10億的債務漏洞。在徐留平上任一汽集團董事長之後，大幅的人事變動一波接著一波，一汽股份作為一汽集團旗下的控股子公司，自然也免不了要發生一些變動。從企業發展的角度來說，如果能夠將機械救援這樣的負債大戶出售，自然可以改善經營狀況，獲得額外收入。
會有誰來接盤？
機械九院的明天會怎樣？下一個接盤俠會是誰？至少從現狀來看，機械九院所從事的汽車工程的設計和承包、監理的行業，其實很難說得上是朝陽行業。
中國汽車工業從無到有，從弱到強，目前市場上的汽車品牌高達數十個，知名的汽車企業也不在少數。一汽、北汽、上汽、廣汽、吉利、奇瑞、江淮等眾多品牌已經擁有了不小的知名度和為數不少的工廠。可以說，目前的汽車市場已經相對飽和，儘管還有一些造車新勢力試圖進入市場，分得一杯羹，但顯然資金的缺乏、政策的限制，已經讓很多新車企心生退意。
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
為什麼要賣股權？
作為財大氣粗的一汽，怎麼會捨得放棄機械九院的控制權？公開資料顯示，機械九院成立於1987年，是中國最早從事全國汽車行業規劃、工廠設計和建設的甲級設計研究院，也是中國設計研究汽車工程與製造工藝歷史最長、專業最齊全的科技型企業，號稱“中國汽車工廠設計的搖籃”。
據稱，機械九院完成過第一汽車製造廠、第二汽車製造廠、北京汽車廠、南京汽車廠等國家主要汽車工業基地的規劃、設計和改擴建工作，並向東風設計院、天津汽車技術中心等單位輸送了大批高端技術人才。怎麼看，這都是一家實力雄厚的企業。
但華麗的袍子下面，其實往往都是蝨子。機械九院儘管有著輝煌的過去，但它身上的債務負擔也非常重。
據瞭解，2018年機械九院的營業收入約為11.53億元，淨利潤達7795.43萬元；2019年上半年，機械九院營業收入約為2.54億元，淨利潤達3777.31萬元。但是，2018年，機械九院資產總計約14.69億元，負債總計約10.3億元，以此計算，這家公司的資產負債率已高達70.12%。一般來說，如此之高的負債率，意味著這不是一家健康的公司。
這裡有一個例子可以說明問題。前兩年，高歌猛進的萬達突然開始大幅甩賣資產，甚至將很多文旅地產賣給融創，其原因就在於當時萬達的負債率高達70%以上。由此可見，即便強大如萬達帝國，也無法承受高負債之痛，更何況機械九院這樣的公司。
可以說，儘管看著收入不錯，但幾千萬的利潤顯然無法填上超過10億的債務漏洞。在徐留平上任一汽集團董事長之後，大幅的人事變動一波接著一波，一汽股份作為一汽集團旗下的控股子公司，自然也免不了要發生一些變動。從企業發展的角度來說，如果能夠將機械救援這樣的負債大戶出售，自然可以改善經營狀況，獲得額外收入。
會有誰來接盤？
機械九院的明天會怎樣？下一個接盤俠會是誰？至少從現狀來看，機械九院所從事的汽車工程的設計和承包、監理的行業，其實很難說得上是朝陽行業。
中國汽車工業從無到有，從弱到強，目前市場上的汽車品牌高達數十個，知名的汽車企業也不在少數。一汽、北汽、上汽、廣汽、吉利、奇瑞、江淮等眾多品牌已經擁有了不小的知名度和為數不少的工廠。可以說，目前的汽車市場已經相對飽和，儘管還有一些造車新勢力試圖進入市場，分得一杯羹，但顯然資金的缺乏、政策的限制，已經讓很多新車企心生退意。
看看歐美等發達國家的汽車市場，品牌的壟斷特質十分明顯，強大如美國，也只有通用、福特和幾個國外品牌，未來的中國市場，也必然會有不少汽車企業將被淘汰。同時，近年來汽車消費市場的低迷，也讓很多車企的生產車間處於低強度運轉甚至空置狀態。可以說，未來部分汽車工廠的關閉會是大概率事件，而很少會有新增、擴建工廠的事情發生。這樣一來，依靠汽車工程謀利的機械九院，未來的業務也很有可能會減少，發展的前景也難言樂觀。
從這個角度來說，6.95億元的高價換來一個“夕陽企業”73.7%的股權，這或許不會是一樁好買賣。在當前汽車市場不景氣的背景下，也許這次一汽股份的掛牌出售，或許很難找到下家。
一汽股份何時上市？
作為巨無霸式的汽車國企，一汽集團的一舉一動，都引人關注。這一次，一汽股份出售機械九院的舉動，也讓人看到了一汽股份的現狀，並沒有外界想象的那麼美好。
目前，一汽股份的架構中，拋開一汽解放、一汽客車這樣的商用車公司不說，其乘用車板塊主要有一汽轎車、一汽夏利一汽-大眾。如果再去掉一汽-大眾這樣一家合資公司，目前其他兩大乘用車板塊的表現都相當難看。
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
為什麼要賣股權？
作為財大氣粗的一汽，怎麼會捨得放棄機械九院的控制權？公開資料顯示，機械九院成立於1987年，是中國最早從事全國汽車行業規劃、工廠設計和建設的甲級設計研究院，也是中國設計研究汽車工程與製造工藝歷史最長、專業最齊全的科技型企業，號稱“中國汽車工廠設計的搖籃”。
據稱，機械九院完成過第一汽車製造廠、第二汽車製造廠、北京汽車廠、南京汽車廠等國家主要汽車工業基地的規劃、設計和改擴建工作，並向東風設計院、天津汽車技術中心等單位輸送了大批高端技術人才。怎麼看，這都是一家實力雄厚的企業。
但華麗的袍子下面，其實往往都是蝨子。機械九院儘管有著輝煌的過去，但它身上的債務負擔也非常重。
據瞭解，2018年機械九院的營業收入約為11.53億元，淨利潤達7795.43萬元；2019年上半年，機械九院營業收入約為2.54億元，淨利潤達3777.31萬元。但是，2018年，機械九院資產總計約14.69億元，負債總計約10.3億元，以此計算，這家公司的資產負債率已高達70.12%。一般來說，如此之高的負債率，意味著這不是一家健康的公司。
這裡有一個例子可以說明問題。前兩年，高歌猛進的萬達突然開始大幅甩賣資產，甚至將很多文旅地產賣給融創，其原因就在於當時萬達的負債率高達70%以上。由此可見，即便強大如萬達帝國，也無法承受高負債之痛，更何況機械九院這樣的公司。
可以說，儘管看著收入不錯，但幾千萬的利潤顯然無法填上超過10億的債務漏洞。在徐留平上任一汽集團董事長之後，大幅的人事變動一波接著一波，一汽股份作為一汽集團旗下的控股子公司，自然也免不了要發生一些變動。從企業發展的角度來說，如果能夠將機械救援這樣的負債大戶出售，自然可以改善經營狀況，獲得額外收入。
會有誰來接盤？
機械九院的明天會怎樣？下一個接盤俠會是誰？至少從現狀來看，機械九院所從事的汽車工程的設計和承包、監理的行業，其實很難說得上是朝陽行業。
中國汽車工業從無到有，從弱到強，目前市場上的汽車品牌高達數十個，知名的汽車企業也不在少數。一汽、北汽、上汽、廣汽、吉利、奇瑞、江淮等眾多品牌已經擁有了不小的知名度和為數不少的工廠。可以說，目前的汽車市場已經相對飽和，儘管還有一些造車新勢力試圖進入市場，分得一杯羹，但顯然資金的缺乏、政策的限制，已經讓很多新車企心生退意。
看看歐美等發達國家的汽車市場，品牌的壟斷特質十分明顯，強大如美國，也只有通用、福特和幾個國外品牌，未來的中國市場，也必然會有不少汽車企業將被淘汰。同時，近年來汽車消費市場的低迷，也讓很多車企的生產車間處於低強度運轉甚至空置狀態。可以說，未來部分汽車工廠的關閉會是大概率事件，而很少會有新增、擴建工廠的事情發生。這樣一來，依靠汽車工程謀利的機械九院，未來的業務也很有可能會減少，發展的前景也難言樂觀。
從這個角度來說，6.95億元的高價換來一個“夕陽企業”73.7%的股權，這或許不會是一樁好買賣。在當前汽車市場不景氣的背景下，也許這次一汽股份的掛牌出售，或許很難找到下家。
一汽股份何時上市？
作為巨無霸式的汽車國企，一汽集團的一舉一動，都引人關注。這一次，一汽股份出售機械九院的舉動，也讓人看到了一汽股份的現狀，並沒有外界想象的那麼美好。
目前，一汽股份的架構中，拋開一汽解放、一汽客車這樣的商用車公司不說，其乘用車板塊主要有一汽轎車、一汽夏利一汽-大眾。如果再去掉一汽-大眾這樣一家合資公司，目前其他兩大乘用車板塊的表現都相當難看。
數據顯示，2018年，一汽轎車全年營收262.44億元，同比下滑5.94%，淨利潤下滑44.88%至1.55億元，與2017年相比近乎腰斬。而一汽夏利的狀況更加不堪，2018年營收11.25億，同比下降22.50%；淨利潤3730.84萬元，扣除非經常性損益後的淨虧損卻高達12.63億元。而且，一汽夏利所謂的淨利潤，還是靠其轉讓天津一汽豐田15%股權中獲得29.23億元的投資收益後所得。看似風光無限的一汽股份，其實內部並不算強大。
可以說，就目前而言，一汽股份內部的組織架構依然錯綜複雜，短時間內很難理順。2010年，一汽集團啟動主業重組改制，設立一汽股份，並在2011年6月28日進行工商註冊。在一汽集團將持有的一汽轎車、一汽夏利股份轉移至一汽股份過程中，在監管部門要求下，一汽股份做出了五年解決同業競爭的承諾。但顯然，時間已經過去了8年，一汽股份依然沒有兌現當年的承諾。也正因如此，一汽股份的整體上市之路，到目前依然沒有能夠實現。
即便是家大業大的一汽集團，也要開始“清理門戶”了。日前，中國第一汽車股份有限公司（下稱一汽股份）在上海產權交易所掛牌轉讓旗下機械工業第九設計研究院有限公司（下稱機械九院）73.7%股權。當然，轉讓的價格也不便宜，約為6.95億元。
機械九院由一汽股份100%控股，如果此次股權轉讓成功，一汽股份將會變成參股股東，從而失去控股股東的地位。作為一汽集團旗下的知名設計研究院，一汽股份為何突然轉讓機械九院股權？
為什麼要賣股權？
作為財大氣粗的一汽，怎麼會捨得放棄機械九院的控制權？公開資料顯示，機械九院成立於1987年，是中國最早從事全國汽車行業規劃、工廠設計和建設的甲級設計研究院，也是中國設計研究汽車工程與製造工藝歷史最長、專業最齊全的科技型企業，號稱“中國汽車工廠設計的搖籃”。
據稱，機械九院完成過第一汽車製造廠、第二汽車製造廠、北京汽車廠、南京汽車廠等國家主要汽車工業基地的規劃、設計和改擴建工作，並向東風設計院、天津汽車技術中心等單位輸送了大批高端技術人才。怎麼看，這都是一家實力雄厚的企業。
但華麗的袍子下面，其實往往都是蝨子。機械九院儘管有著輝煌的過去，但它身上的債務負擔也非常重。
據瞭解，2018年機械九院的營業收入約為11.53億元，淨利潤達7795.43萬元；2019年上半年，機械九院營業收入約為2.54億元，淨利潤達3777.31萬元。但是，2018年，機械九院資產總計約14.69億元，負債總計約10.3億元，以此計算，這家公司的資產負債率已高達70.12%。一般來說，如此之高的負債率，意味著這不是一家健康的公司。
這裡有一個例子可以說明問題。前兩年，高歌猛進的萬達突然開始大幅甩賣資產，甚至將很多文旅地產賣給融創，其原因就在於當時萬達的負債率高達70%以上。由此可見，即便強大如萬達帝國，也無法承受高負債之痛，更何況機械九院這樣的公司。
可以說，儘管看著收入不錯，但幾千萬的利潤顯然無法填上超過10億的債務漏洞。在徐留平上任一汽集團董事長之後，大幅的人事變動一波接著一波，一汽股份作為一汽集團旗下的控股子公司，自然也免不了要發生一些變動。從企業發展的角度來說，如果能夠將機械救援這樣的負債大戶出售，自然可以改善經營狀況，獲得額外收入。
會有誰來接盤？
機械九院的明天會怎樣？下一個接盤俠會是誰？至少從現狀來看，機械九院所從事的汽車工程的設計和承包、監理的行業，其實很難說得上是朝陽行業。
中國汽車工業從無到有，從弱到強，目前市場上的汽車品牌高達數十個，知名的汽車企業也不在少數。一汽、北汽、上汽、廣汽、吉利、奇瑞、江淮等眾多品牌已經擁有了不小的知名度和為數不少的工廠。可以說，目前的汽車市場已經相對飽和，儘管還有一些造車新勢力試圖進入市場，分得一杯羹，但顯然資金的缺乏、政策的限制，已經讓很多新車企心生退意。
看看歐美等發達國家的汽車市場，品牌的壟斷特質十分明顯，強大如美國，也只有通用、福特和幾個國外品牌，未來的中國市場，也必然會有不少汽車企業將被淘汰。同時，近年來汽車消費市場的低迷，也讓很多車企的生產車間處於低強度運轉甚至空置狀態。可以說，未來部分汽車工廠的關閉會是大概率事件，而很少會有新增、擴建工廠的事情發生。這樣一來，依靠汽車工程謀利的機械九院，未來的業務也很有可能會減少，發展的前景也難言樂觀。
從這個角度來說，6.95億元的高價換來一個“夕陽企業”73.7%的股權，這或許不會是一樁好買賣。在當前汽車市場不景氣的背景下，也許這次一汽股份的掛牌出售，或許很難找到下家。
一汽股份何時上市？
作為巨無霸式的汽車國企，一汽集團的一舉一動，都引人關注。這一次，一汽股份出售機械九院的舉動，也讓人看到了一汽股份的現狀，並沒有外界想象的那麼美好。
目前，一汽股份的架構中，拋開一汽解放、一汽客車這樣的商用車公司不說，其乘用車板塊主要有一汽轎車、一汽夏利一汽-大眾。如果再去掉一汽-大眾這樣一家合資公司，目前其他兩大乘用車板塊的表現都相當難看。
數據顯示，2018年，一汽轎車全年營收262.44億元，同比下滑5.94%，淨利潤下滑44.88%至1.55億元，與2017年相比近乎腰斬。而一汽夏利的狀況更加不堪，2018年營收11.25億，同比下降22.50%；淨利潤3730.84萬元，扣除非經常性損益後的淨虧損卻高達12.63億元。而且，一汽夏利所謂的淨利潤，還是靠其轉讓天津一汽豐田15%股權中獲得29.23億元的投資收益後所得。看似風光無限的一汽股份，其實內部並不算強大。
可以說，就目前而言，一汽股份內部的組織架構依然錯綜複雜，短時間內很難理順。2010年，一汽集團啟動主業重組改制，設立一汽股份，並在2011年6月28日進行工商註冊。在一汽集團將持有的一汽轎車、一汽夏利股份轉移至一汽股份過程中，在監管部門要求下，一汽股份做出了五年解決同業競爭的承諾。但顯然，時間已經過去了8年，一汽股份依然沒有兌現當年的承諾。也正因如此，一汽股份的整體上市之路，到目前依然沒有能夠實現。
今年以來，一汽股份旗下全資子公司一汽吉林、一汽解放，控股子公司一汽轎車股權變更頻繁，再加上本次的股權轉讓事件，也可以看到一汽股份為了早日上市，做出了很多努力。根據此前媒體披露的信息來看，在整體上市遙遙無期的情況下，一汽集團很有可能“將各個單元推上市”。比如，有可能將一汽股份打造成乘用車上市平臺，將一汽轎車打造成商用車上市平臺。但無論如何，相比上汽、長安、廣汽等競爭對手，一汽集團的資本市場，確實走得不夠順利。
一汽股份能夠甩掉機械九院這個包袱嗎？答案尚不得而知，但一汽股份的上市之路，註定不會輕鬆。
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