狂飈159%！這隻基金突然暴漲，還是中港互認產品，原因何在？

中國基金報記者 王陽

昨天顯示淨值還是2.09元，今天淨值更新，畫風突變直線拉昇到5.41元，一夜之間淨值暴漲158.94%。這次大漲後，這隻比炒股還要刺激的基金今年以來收益率高達198.69%，一舉成為今年“最賺錢”的基金。

淨值暴漲原因何在？

公開資料顯示，該只基金是一隻內地互認基金，此前曾經發布增設H類基金份額的公告，並相應修改本基金的基金合同，而H份額主要銷售地為中國香港地區。

截至今年一季度末，該只基金H份額規模為3205.76萬元，但A份額規模還高達8.2億元，H份額淨值雖然大幅飆漲，但對A份額淨值並沒有產生較大影響。

多位業內人士告訴記者，按照基金淨值大幅波動的經驗，很可能是與基金集中贖回有關。

北京一家中型公募市場總監告訴記者，此類基金淨值暴漲大概率是大額贖回導致的。前兩年不少定製基金因為機構持有份額比例較大，持有人集中贖回引發淨值暴漲的現象比較常見，今年這樣得暴漲還比較少見。

北京一位中型公募副總也分析，除了定製基金外，如果基金持有某隻風險證券，基金持倉佔比又在高位，會導致基金淨值虛高，也可能會引發持有人的套利贖回。因此，基金一般會針對停牌證券下調估值，但這一舉措也會提醒投資者該只基金持有風險證券，也有可能會引發投資者集中贖回的現象。

從基金合同看，該只基金H份額的贖回費率，不論持有期均收取贖回金額 0.125%的固定贖回費，且全部歸入基金資產。

具體在基金贖回金額計算上，該只基金採用“份額贖回”方式，贖回價格以贖回當日（T 日）的基金份額淨值為基準進行計算，贖回金額計算結果按照四捨五入方法，保留到小數點後2位，由此誤差產生的損失由基金財產承擔，產生的收益歸基金財產所有。

北京一位基金研究人士認為，有的基金淨值出現大漲，淨值表現異常，可能是存在大額贖回的情況，我認為應該在制度上要求披露淨值異常波動的原因，因為這個明顯超出市場的預期，對投資者有可能會造成誤導。

淨值大漲前發佈估值調整公告

在淨值大漲前夕，該只基金所在的公募管理人在6月26日曾發佈估值方法調整公告。

公告顯示，為保證基金估值的公平、合理以及最大限度保護基金份額持有人利益，經與基金託管人協商一致，自2019年6月25日起，對旗下部分基金所持有的股票“中科曙光”進行估值調整，估值價格調整為29.56元。

那麼，該只基金是否持有“中科曙光”股票，持有佔比有多少呢？

基金君查閱該只基金的今年一季報和2018年年報發現，“中科曙光”並未躋身該只基金前十大重倉股，但在去年年報中持有19.19萬股，持倉市值為688.37萬元，佔基金資產淨值比例為0.95%，在全部52只持股中持股比例位居第32位。

由於今年基金一季報僅披露前十大重倉股，持股佔比最低的也是2.87%，即便繼續持倉中科曙光，一季報也無法顯示。

那麼，0.95%的持倉對基金淨值會產生怎樣的影響呢？以中科曙光停牌前40.55元/股股價計算，估值為29.56元/股，相當於股價下跌27.1%，以0.95%的持倉佔比估算，淨值會下跌約0.26%。而從6月25日的業績表現看，該只基金當天淨值跌幅0.97%，顯然估值調整已經涵蓋進基金更新的淨值中。

消息面上，中科曙光6月24日曾發佈公告稱，近日曙光信息產業股份有限公司關注到關於公司被美國商務部工業與安全局納入“實體名單”的媒體報道，公司正在核實相關內容，故申請臨時停牌。

今天，中科曙光公告發布“重要提示”，如公司持續被列入美國《出口管理條例》實體名單，公司後續使用大量含有美國技術的元器件、軟件和服務的產品將會受到一定限制，預計會對公司2019年度經營收入及後續公司業務佈局產生一定影響，具體影響程度需根據實際限制情況方能確定。敬請廣大投資者理性投資，注意投資風險。

今天，停牌3個交易日的中科曙光已經開牌跌停，盤中報收36.5元，而參照該只基金對中科曙光29.56元的估值，相當於今天跌停板基礎上再下跌2個跌停板。

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