'A股入摩權重增至15% 逾200億增量資金在路上'
國際知名指數編制公司明晟公司（MSCI）納入A股因子由5%翻倍至10%正式生效兩個月後，MSCI納A進一步擴容。8月8日早間，MSCI8月季度評議結果出爐，按照計劃，MSCI把中國大盤A股納入因子從10％增加至15％，中國中鐵（601390）等8家標的將以15%的納入因子加入，此番調整將在8月27日收盤後生效。業內人士紛紛表示，5%納入因子的提高將為A股帶來更多增量資金，而逾200億被動增量資金已在候場。隨著外資的不斷流入，A股投資者結構也將進一步改善。
MSCI納A如期擴容
MSCI今年3月公佈的把中國大盤A股納入因子從5%提升至20%的方案正在按照計劃進行著第二步。北京時間8月8日早間，MSCI8月季度評議結果如期公佈，A股在新興市場的權重繼續增加。
MSCI發佈的公告顯示，作為2019年8月季度指數審議的一部分，中國大盤A股原有260只A股成份股納入因子將按照既定規劃從10%提升至15%，新增8家標的將一次性提升至15%。調整後，MSCI A股將在MSCI中國和MSCI新興市場指數權重分別達到7.79%和2.46%。8家新增標的分別為中國中鐵、寧波港、上海建工、藥明康德、韻達股份、萬華化學、西南證券以及張江高科。
據瞭解，今年5月MSCI公佈的半年度指數審議結果顯示，經過一番調整，納入MSCI的A股股票共有大盤A股264只。不久前，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
除了MSCI新興市場指數調整外，共計10只個股添加到MSCI中國A股在岸指數，該項無剔除，其中前三大標的包括中國人保、中國中鐵、萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。調整後，該項MSCI指數最新合計成份股260家。
另外，MSCI A股在岸小盤指數無調整；MSCI中國指數（MSCI China All Shares Index）成份股中新增7只，該項1只剔除，其中，海底撈、中國中鐵和萬華化學成為最大三家新增標的。此外，MSCI中國全流通小盤指數（MSCI China All Shares Small Cap Index）中，新增1家，剔除3只。
此番調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成。據瞭解，今年3月，MSCI曾在宣佈A股擴容方案中表示，將分步實現納入因子從此前5%提升至20%。作為2019年5月的半年度指數審議的一部分，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。之後，MSCI將分別在8月和11月將納入因子權重最終提高至20%。其中，2019年8月的季度指數審議中，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。
國際知名指數編制公司明晟公司（MSCI）納入A股因子由5%翻倍至10%正式生效兩個月後，MSCI納A進一步擴容。8月8日早間，MSCI8月季度評議結果出爐，按照計劃，MSCI把中國大盤A股納入因子從10％增加至15％，中國中鐵（601390）等8家標的將以15%的納入因子加入，此番調整將在8月27日收盤後生效。業內人士紛紛表示，5%納入因子的提高將為A股帶來更多增量資金，而逾200億被動增量資金已在候場。隨著外資的不斷流入，A股投資者結構也將進一步改善。
MSCI納A如期擴容
MSCI今年3月公佈的把中國大盤A股納入因子從5%提升至20%的方案正在按照計劃進行著第二步。北京時間8月8日早間，MSCI8月季度評議結果如期公佈，A股在新興市場的權重繼續增加。
MSCI發佈的公告顯示，作為2019年8月季度指數審議的一部分，中國大盤A股原有260只A股成份股納入因子將按照既定規劃從10%提升至15%，新增8家標的將一次性提升至15%。調整後，MSCI A股將在MSCI中國和MSCI新興市場指數權重分別達到7.79%和2.46%。8家新增標的分別為中國中鐵、寧波港、上海建工、藥明康德、韻達股份、萬華化學、西南證券以及張江高科。
據瞭解，今年5月MSCI公佈的半年度指數審議結果顯示，經過一番調整，納入MSCI的A股股票共有大盤A股264只。不久前，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
除了MSCI新興市場指數調整外，共計10只個股添加到MSCI中國A股在岸指數，該項無剔除，其中前三大標的包括中國人保、中國中鐵、萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。調整後，該項MSCI指數最新合計成份股260家。
另外，MSCI A股在岸小盤指數無調整；MSCI中國指數（MSCI China All Shares Index）成份股中新增7只，該項1只剔除，其中，海底撈、中國中鐵和萬華化學成為最大三家新增標的。此外，MSCI中國全流通小盤指數（MSCI China All Shares Small Cap Index）中，新增1家，剔除3只。
此番調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成。據瞭解，今年3月，MSCI曾在宣佈A股擴容方案中表示，將分步實現納入因子從此前5%提升至20%。作為2019年5月的半年度指數審議的一部分，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。之後，MSCI將分別在8月和11月將納入因子權重最終提高至20%。其中，2019年8月的季度指數審議中，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。
逾200億被動增量資金候場
A股納入MSCI權重進一步增加無疑將為A股帶來更多的增量資金。
招商證券在此前發佈的研報中指出，MSCI第二次擴容將於8月27日收盤生效，有望帶來被動增量資金36億美元（約合人民幣245億元）。
A股納入MSCI擴容除將帶來逾200億被動資金外，又會帶來多少主動資金？招商證券分析稱，這很大程度上取決於市場環境。而據中金公司靜態估算，8月底/11月底兩次指數調整對A股的增量資金規模分別約為227/420億美元（約人民幣1600億/2900億元）。
東北證券研報指出，過去3次MSCI提高A股納入比例的調整生效日，外資均有明顯流入。2018年5月、2018年11月、2019年5月生效日北上資金淨買入分別約為57億元、38億元、56億元，但納入生效日前情況並不一致。2018年MSCI兩次納入A股的生效日前北向資金均有明顯流入，而2019年5月底的納入前北向資金大幅流出。
今年5月28日，A股納入MSCI權重由5%翻倍至10%時，當日A股尾盤出現異動，北向資金大量湧入，多數MSCI成份股尾盤直線拉伸。此番第二次擴容，將會給A股帶來怎樣的直觀影響，備受期待。招商證券在研報中表示，被動增量資金大概率在8月27日當天收盤前流入。
值得一提的是，除MSCI納A進一步擴容外，A股在“入富”方面亦可有所期待。今年6月24日，逾千隻A股納入全球第二大指數公司富時羅素（FTSE Russell）在當日開盤後正式生效，A股納入富時羅素第一步由此正式實施。而按照計劃，A股納入富時指數分三批次進行，分別在2019年6月、9月和2020年3月，進度為20%、40%、40%，三步實施完畢後，A股納入比例將為可投資部分的25%；也即這三步實施後，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。如今，距離2019年9月亦愈來愈近。而在去年9月富時羅素正式宣佈將A股納入其全球股票指數系列時，富時羅素CEO麥思平(Mark Makepeace)曾在當時的新聞發佈會上表示，富時羅素的最終目標是全面納入中國A股。
此外，根據媒體報道，9月6日，標普道瓊斯指數將發佈納入其指數體系的中國A股調整名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動將於9月23日開盤前正式生效。此前公佈的初步篩選名單中，有1241只A股入圍。
“在A股納入MSCI完成之後，國際主要指數納入A股的步伐加快，帶動更多的外資持續放量流入。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍如是表示。
國際知名指數編制公司明晟公司（MSCI）納入A股因子由5%翻倍至10%正式生效兩個月後，MSCI納A進一步擴容。8月8日早間，MSCI8月季度評議結果出爐，按照計劃，MSCI把中國大盤A股納入因子從10％增加至15％，中國中鐵（601390）等8家標的將以15%的納入因子加入，此番調整將在8月27日收盤後生效。業內人士紛紛表示，5%納入因子的提高將為A股帶來更多增量資金，而逾200億被動增量資金已在候場。隨著外資的不斷流入，A股投資者結構也將進一步改善。
MSCI納A如期擴容
MSCI今年3月公佈的把中國大盤A股納入因子從5%提升至20%的方案正在按照計劃進行著第二步。北京時間8月8日早間，MSCI8月季度評議結果如期公佈，A股在新興市場的權重繼續增加。
MSCI發佈的公告顯示，作為2019年8月季度指數審議的一部分，中國大盤A股原有260只A股成份股納入因子將按照既定規劃從10%提升至15%，新增8家標的將一次性提升至15%。調整後，MSCI A股將在MSCI中國和MSCI新興市場指數權重分別達到7.79%和2.46%。8家新增標的分別為中國中鐵、寧波港、上海建工、藥明康德、韻達股份、萬華化學、西南證券以及張江高科。
據瞭解，今年5月MSCI公佈的半年度指數審議結果顯示，經過一番調整，納入MSCI的A股股票共有大盤A股264只。不久前，MSCI公佈基於可投資性方面的考量，首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。
除了MSCI新興市場指數調整外，共計10只個股添加到MSCI中國A股在岸指數，該項無剔除，其中前三大標的包括中國人保、中國中鐵、萬華化學，其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達股份。調整後，該項MSCI指數最新合計成份股260家。
另外，MSCI A股在岸小盤指數無調整；MSCI中國指數（MSCI China All Shares Index）成份股中新增7只，該項1只剔除，其中，海底撈、中國中鐵和萬華化學成為最大三家新增標的。此外，MSCI中國全流通小盤指數（MSCI China All Shares Small Cap Index）中，新增1家，剔除3只。
此番調整意味著，A股“入摩”擴容的第二階段達成。據瞭解，今年3月，MSCI曾在宣佈A股擴容方案中表示，將分步實現納入因子從此前5%提升至20%。作為2019年5月的半年度指數審議的一部分，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。之後，MSCI將分別在8月和11月將納入因子權重最終提高至20%。其中，2019年8月的季度指數審議中，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。
逾200億被動增量資金候場
A股納入MSCI權重進一步增加無疑將為A股帶來更多的增量資金。
招商證券在此前發佈的研報中指出，MSCI第二次擴容將於8月27日收盤生效，有望帶來被動增量資金36億美元（約合人民幣245億元）。
A股納入MSCI擴容除將帶來逾200億被動資金外，又會帶來多少主動資金？招商證券分析稱，這很大程度上取決於市場環境。而據中金公司靜態估算，8月底/11月底兩次指數調整對A股的增量資金規模分別約為227/420億美元（約人民幣1600億/2900億元）。
東北證券研報指出，過去3次MSCI提高A股納入比例的調整生效日，外資均有明顯流入。2018年5月、2018年11月、2019年5月生效日北上資金淨買入分別約為57億元、38億元、56億元，但納入生效日前情況並不一致。2018年MSCI兩次納入A股的生效日前北向資金均有明顯流入，而2019年5月底的納入前北向資金大幅流出。
今年5月28日，A股納入MSCI權重由5%翻倍至10%時，當日A股尾盤出現異動，北向資金大量湧入，多數MSCI成份股尾盤直線拉伸。此番第二次擴容，將會給A股帶來怎樣的直觀影響，備受期待。招商證券在研報中表示，被動增量資金大概率在8月27日當天收盤前流入。
值得一提的是，除MSCI納A進一步擴容外，A股在“入富”方面亦可有所期待。今年6月24日，逾千隻A股納入全球第二大指數公司富時羅素（FTSE Russell）在當日開盤後正式生效，A股納入富時羅素第一步由此正式實施。而按照計劃，A股納入富時指數分三批次進行，分別在2019年6月、9月和2020年3月，進度為20%、40%、40%，三步實施完畢後，A股納入比例將為可投資部分的25%；也即這三步實施後，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。如今，距離2019年9月亦愈來愈近。而在去年9月富時羅素正式宣佈將A股納入其全球股票指數系列時，富時羅素CEO麥思平(Mark Makepeace)曾在當時的新聞發佈會上表示，富時羅素的最終目標是全面納入中國A股。
此外，根據媒體報道，9月6日，標普道瓊斯指數將發佈納入其指數體系的中國A股調整名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動將於9月23日開盤前正式生效。此前公佈的初步篩選名單中，有1241只A股入圍。
“在A股納入MSCI完成之後，國際主要指數納入A股的步伐加快，帶動更多的外資持續放量流入。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍如是表示。
進一步改善A股投資者結構
MSCI將實施今年A股第二次擴容也意味著外資佈局A股的時間窗口再次拉開。在帶來更多增量資金的同時，“這將提高A股機構投資者的佔比，改善A股投資者結構。”楊德龍如是說。
根據MSCI的安排，2019年11月半年度指數審議時，MSCI會把所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。楊德龍表示，完成三步走之後，MSCI新興市場指數的預計成份股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股，其中包括27只創業板股票。上述A股在該指數的預計權重約為3.3%。“隨著A股納入因子的逐步提高，外資對於A股的配置需求將進一步增加，加速外資流入A股市場。”楊德龍進而表示。
楊德龍具體介紹稱，預計未來十年外資平均每年流入A股的資金量將在3000億左右，也就是未來十年外資流入的A股可能達到3萬億。 加上現在的1.6萬億，到十年之後，外資A股的資金將達到3萬億以上，約佔A股總市值的5%，無論是投資理念，還是投資風格，都將會給A股市場帶來很顯著的變化。
根據Wind數據，雖然8月以來，截至8月8日早間，北上資金淨流出金額達到174.55億元，但6月、7月北上資金均呈現淨流入狀態，淨流入金額分別為426.03億元以及120.25億元。此外，1月和2月北上資金的淨流入金額均超過600億元，在2018年以來單月流入金額中居於前列。其中，1月，北上資金淨流入金額為606.88億元，創2018年以來單月北上資金淨流入之最。另外，今年以來，北上資金淨流入金額達到909.38億元。拉長時間線，在“入摩”、“入富”的背景下，整個2018年，北上資金淨流入金額達到2942.18億元。2018年全年12個月中，僅兩個月呈現小幅淨流出狀態，其餘10個月，北上資金均為淨流入。從外資流入的資金量來看，主要流入的仍然是以茅臺為代表的白龍馬股。