隨著資金利率的不斷攀升，隔夜利率創下自2015年5月以來的新高，投資於貨幣市場工具的短期理財債券基金和貨幣基金，近日掀起了限制申購的小高潮。《金融投資報》記者發現，收益率飆升吸引資金入駐，或是這些基金限購的重要原因，而部分限購產品7日年化收益率一度破“7”。
約有15只基金加入限購大軍
6月中下旬以來，宣佈限制申購的基金日益增多。6月22日，廣發基金髮布公告稱，旗下短期理財債券基金廣發理財30天即日起對5000萬元以上的大額申購予以限制。同一天限制申購的還有中銀旗下貨幣基金中銀如意寶，即日起100萬元以上的大額申購被禁止，原因是保護基金份額持有人利益，穩定基金規模，追求平穩運作。
在此之前，短期理財基金中的大成月添利、華夏理財、光大保德信添天盈月度理財和貨幣基金中的鵬華金元寶、新華活期添利、匯添富貨幣、財通資管鑫管家等多隻基金均已對大額申購作出限制或乾脆暫停申購。據《金融投資報》記者不完全統計，6月10日以來，加入限購大軍的這兩類基金約有15只。
而這與近期銀行間貨幣市場利率連續攀升關係密切。數據顯示，6月21日，shibor隔夜利率報2.8890%，創下近26個月新高，14天品種也創下新高，報3.687%；此外，其餘期限品種也多維持在高位。相較於前一個月，shibor一月期品種上行58個基點，資金利率上行幅度遠遠高於前幾次季末，顯示6月流動性壓力非常大。此外，從以往的季末資金利率變化來看，季末後半月的資金壓力比上半月要大很多。
根據歷史經驗，6月是年中資金的敏感月份，疊加銀行MPA考核，以及銀監會“三三四”檢查的壓力，流動性現季節性緊張。不過，今年緊張程度較前兩年有增無減。儘管此前美聯儲加息“靴子”落地，央行並未跟隨上調逆回購利率，同時上週公開市場操作淨投放，雖然有政策呵護，但從近期shibor走勢來看，資金壓力仍然不小。
貨基與短期理財整體收益破4
受益於此，貨幣基金和短期理財基金的平均7日年化收益率均已破“4”。據WIND統計，截止6月21日，貨幣基金7日年化收益率平均值達到4.0282%，較1個月前的5月22日3.6608%的平均水平上行了0.3674%，寶盈貨幣B7日年化收益率突破6%，達到6.06%，處於貨幣基金第1位，嘉合貨幣B、寶盈貨幣A、嘉合貨幣A、富國安現金通貨幣B、廣發天天利B等9只貨幣基金份額的收益率也超過5%。
前文所述採取限購政策的部分基金近期收益率處於高位，如鵬華金元寶7日年化收益率為5.172%，近1個月的區間7日年化收益率均值達到5.4176%，排在貨幣基金第1名。新華活期添利B21日的7日年化收益率則為4.936%。
短期理財基金收益則較貨幣基金表示出一定優勢。接受《金融投資報》記者採訪的業內人士認為，這主要是由於短期理財基金有一定的封閉運作週期，基金可以在配置與封閉期內相匹配、收益較高的品種。
數據顯示，6月21日，短期理財基金7日年化收益率平均值為4.2076%，高於貨幣基金。光大保德信添天盈理財債券B/A的7日年化收益率已經超過7%，分別達到7.485%和7.229%，近1個月的7日年化均值則為4.6493%和4.0602%，均處於同類基金上游。
此外，民生加銀家盈月度B、中銀理財30天B、易方達月月利B、中銀理財7天B等多隻理財基金7日年化收益率領跑。
需要注意的是，除了看資金面以外，投資這兩類基金還應注意以下幾點：一是規模，一般規模越大流動性越好。二是成立時間越久的產品運作相對成熟，尤其是對貨幣基金而言。此外，一般A類份額的起投金額較低，B級的起投金額較高，適合機構投資者。
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