從國外資產管理行業發展歷史經驗來看,設立理財子公司是銀行資產管理行業的發展方向,也是實現銀行代客理財資產與自營資產風險隔離的根本途徑。
理財子公司作為獨立的法人機構,具有獨立的經營決策權、資源配置權、人員聘用權和獨立的考核與激勵機制,從而實現與銀行自營業務的徹底分離。這不僅有利於提升理財業務的市場競爭力,也有助於提升銀行的總體估值。
資管新規、理財新規先後出臺,銀行理財產品打破“剛性兌付”,商業銀行面臨的外部監管環境進行重塑,要求銀行資管機構必須改變以往的粗放型經營模式,向精耕細作的“真資管”經營模式轉型。成立理財子公司,需在轉型之初便做好頂層規劃,以有效支撐資產管理業務的轉型與發展。就風控體系而言,因理財產品逐步多樣化、資金投向逐步多元化,投資策略正在從“持有”轉向“持有+交易”模式,傳統風險管理體系較難以實現對理財新環境的充分制衡,風控體系面臨進一步的優化和重構。
搭建全面風險管理框架
《理財子公司管理辦法》要求銀行理財子公司應當建立健全內部控制和內外部審計制度,完善內部控制措施,提高內外部審計有效性,持續督促提升業務經營、風險管理、內控合規水平。在此背景下,理財子公司需優化傳統風險管理架構,創建以董事會為最高風險管理責任人的全面管理框架;並以合規及風險管理部作為全面風險管理的統一協調、指導和推進部門,監督各項風險政策的執行情況,定期進行風險政策完善與調整。
建立前中後臺分離的三道防線
前臺經辦業務部門是資產管理業務的具體操作執行部門,熟知業務運行邏輯與各環節細節,作為子公司風險管理的第一道防線,需負責業務風險的初始識別與防控。在第二道防線中,業務運行與管理支撐的運營管理部、整體風控把握的合規與風險管理部、後臺財務支持服務的財務部,均要在部門職責範圍內進行風險的再次識別與核對。審計部作為健全內控審計的專業部門,要督促提升業務經管、風險管理、內控合規,作為第三道防線,及時跟蹤審計檢查與整改情況,推動完善風險管理整體架構。
優化風險管理體系
傳統銀行理財業務主要投資於債券等固定收益資產,交易模式以“持有到期”為主,其風險管理主要聚焦於操作風險、信用風險、合規風險和聲譽風險。伴隨銀行理財子公司的設立,資產投資範圍的擴大以及交易模式向“持有到期+交易”形式的轉變,使得流動性風險、市場風險及委外業務道德風險進一步暴露。理財子公司需對操作風險、信用風險、合規風險和聲譽風險進行優化,同時重新梳理構建流動性風險、市場風險及委外業務道德風險管理模式。