隨著美元上月繼續大幅走弱，美元指數連續跌破99、98兩個整數關卡，中國5月末外匯儲備有望延續回升態勢，自2014年6月以來首次實現連續四連漲。
中國央行將於週三公佈5月末外儲數據。截至北京時間週一晚6點，21位接受彭博調查的經濟學家對此的預測中值為3.048萬億美元，環比約上升185億美元。4月末，外儲餘額報3.0295萬億美元，環比增加204.45億美元。對5月的外匯儲備，“預計估值因素將有180億美元的正面貢獻，主要來自歐元及日元走強，”瑞銀大中華區首席經濟學家汪濤在郵件中表示，資本外流壓力在5月已經趨於穩定，此外，德國和英國政府債券價格上月有好轉，也有助於外儲回升。她預測，5月外儲增加約300億美元。
5月美元指數按月下挫2.15%，歐元兌美元走強3.20%，日元兌美元走強0.64%，G7貨幣中僅英鎊和澳元兌美元走弱。人民幣兌美元匯率則在數月窄幅波動後意外暴漲，5月31日在岸及離岸市場雙雙創下1月以來最大單日漲幅，並收復特朗普當選後的貶值失地。
估值 vs 干預華僑銀行駐新加坡經濟師謝棟銘對彭博表示，預期外匯儲備可以連續4個月站在3萬億美元之上。5月份的外儲規模預期按月繼續小幅上漲，漲幅在一兩百億美元的水平，估值因素是支撐外匯儲備走高的重要原因。“5月份美元明顯走弱，與此同時美債價格整體上漲，因此其他貨幣兌美元的升值、美債資產價格上升都對中國的外匯儲備有所貢獻，”謝棟銘說。
同時，也有經濟學家對此持更為謹慎的看法。澳新銀行駐新加坡的亞洲研究主管Khoon Goh在採訪時表示，央行的主動干預，尤其是在5月末的一週，將會削弱估值效應的作用。他預計，5月外儲溫和上漲80億美元，估值以及利息收入因素的正面作用約為230億美元。
境內外人民幣自5月24日後出現一輪強勢上漲，市場交易和分析人士普遍談及中國央行在這一輪上漲中的推動作用，其中包括通過中資大行在境內市場拋售美元，在離岸人民幣市場抽緊流動性令香港銀行間市場資金利率飆升。央行還同時調整了人民幣中間價形成機制，通過引入一個“逆週期”因子，以期減少匯率過度波動。
堵後門謝棟銘認為5月份資本流動將呈現小幅外流的局面，人民幣匯率偏穩、外匯監管未放鬆，都讓資本外流繼續得到控制；另外，當局正在加大對境外信用卡消費的監管，這有助於關上資本外流的“後門”，對未來的非理性資本外流將會進一步起到抑制作用。
國家外匯管理局在6月2日在網站發佈關於金融機構報送銀行卡境外交易信息的通知，表示9月1日起，境內髮卡金融機構向外匯局報送境內銀行卡在境外發生的全部提現和單筆等值1000元人民幣以上的消費交易信息。
汪濤表示，外匯局近期的通知更多是在監測以及彙報，預計不會對外匯儲備有明顯的影響，或將有助遏制大筆的不尋常交易，但是不會對正常交易有所影響。
