百度外賣的新東家人選似乎終於塵埃落定。據《財經》報道，百度外賣與餓了麼談判已接近完成，只待官宣。外賣市場“3進2”大戲一觸即發。
此次合併，對外賣O2O下半場的走向顯然有著非比尋常的意義。至於之後誰是市場老大，誰能走得更遠，我們挑出合併案的脈絡看一看，自然會有結論。
第二次兼併巨頭外賣業務的，還是餓了麼
先來看一組數據：比達諮詢2017年Q1外賣數據顯示，餓了麼、美團外賣、百度外賣的市場份額佔比分別為36.5%、33%、17.3%。而2016年Q3的數據報告中，百度外賣的對應數字是21.8%。
從百度方面看，多元化戰略下的百度外賣日顯頹勢，將外賣業務脫手已成必然。眾所周知，人工智能已經成為了百度接下來發展的首要核心目標，近年來，李彥宏曾多次公開表示，百度要在內容分發、連接服務、金融創新和人工智能四個方面努力。O2O業務在此背景下被漸漸邊緣化。
事實也證明，在市值被京東、小米等互聯網新貴逼近的當下，百度擯棄不重要的業務，回到“專業化”，這個方向是正確的。受出售O2O業務的利好消息驅動，從7月底到現在，百度股價漲幅超過20%，最高時候市值超過800億美元。
那麼，經歷過與美團、與順豐的併購傳聞後，為什麼最終跟餓了麼達成合作？回顧外賣大戰第一回合較量——口碑外賣和餓了麼的併購案，當時，口碑數據顯示，外賣日訂單100萬+，這不是一個小數目。阿里重視O2O市場，但仍早早地放手外賣業務，口碑CEO範馳面對媒體這樣表態：“外賣可以給商家帶來增量，但這個（外賣）不是我們的專項，阿里是做平臺的。至於是誰做？我們當然找最好的。”
顯然，百度與餓了麼合作，與一年多前口碑的態度不謀而合。相比起事事親力親為，將專業的事交給專業的垂直平臺做，是互聯網行業大勢所趨。
事實上，觀察目前為止在O2O領域居統治性地位的攜程、滴滴等公司，都是重度垂直的典型代表。這本身就說明，在講究重度運營的O2O行業，非重度垂直不能勝任。
錯過百度橄欖枝，美團輸在多元化
同樣是外賣，百度跟美團就沒有走到一起，原因恐怕在於，美團的業務線太長，邊界太泛，其兼併大眾點評後還沒消化完畢，沒有更多的精力和財力來做這一宗買賣。跟專注做外賣的餓了麼相比，後者對百度來說，合併能達到更好的雙贏效果。
此外，有消息稱，“將百度糯米打包出售”這一提議也成了美團百度談崩的重要原因，這同樣是美團業務線過長招致的問題。
一個事實是，縱使外賣有合併的理由，團購卻早就大局已定，美團方面不存在合併的動機。但問題在於，既然美團在團購業務佔有一定份額，作為出售方的百度就勢必要出售糯米給美團。否則只合並外賣而不合並團購，往後雙方的關係則變得複雜，發展亦諸多掣肘。所以在一開始，拒絕糯米的美團和執意打包出售的百度就註定不可能達成一致。
但如只出售外賣業務給餓了麼，則不存在此問題，因為餓了麼不涉足團購市場。從這一博弈看，餓了麼作為垂直平臺，在收購中有美團不可比擬的優勢。
業務涵蓋餐飲、酒店、打車、支付等各個領域，美團這種“跨界“曾引起業內的廣泛討論。不論王興如何為自己的野心辯護，顯而易見的是，面對重度垂直的對手如滴滴、攜程、餓了麼，美團在技術、產品、運營上都是無差別競爭，資金、人員和精力非常分散。大膽講句，即便最後收購了百度外賣，美團在外賣市場的前景亦難言樂觀。
老三換老大，百度在O2O仍有一席之地
據易觀發佈的Q2數據報告，餓了麼 APP 月活人數達 3402.0 萬人，美團外賣月活人數達 2989.7 萬人，百度外賣月活人數達 1748.9 萬人。
據公開數據，百度外賣與餓了麼的用戶重合率不到1%，餓了麼兼併百度外賣後，無疑將確立其外賣市場老大的地位，百度也將因此能借參股餓了麼，在外賣市場繼續分一杯羹。
圍繞外賣的核心競爭力，餓了麼的重度垂直戰略使其必將不止於傳統餐飲供給業務，更多聚焦於“吃”外賣之外的深層次需求，繼而在整個上下游鏈條中形成供給側的閉環。張旭豪也在公開演講中提到，餓了麼將尋求差異化競爭、聚焦資源，解決垂直行業深度問題，並尋求商業價值的回報。這是百度苦心經營O2O數年而未能做到的，餓了麼如能達成目標，在金融、信息流、技術等多方面有建樹的百度將有非常多的參與機會。
此外，急於為核心業務AI尋求應用場景的百度，也將立即獲得一個極佳的用武之地。
此前，百度AI在百度外賣單量不大的情況下，已獲得數十項研發專利，併成為業內第一個全運單智能調度的平臺。合併後新平臺日訂單將達千萬級，每日產生的海量訂單和配送數據，是AI最好的學習素材，將能幫助AI實現更快成長。反過來，承受巨大配送壓力的餓了麼也需要AI進一步改善其調度系統，縮短配送時長，提升人效。
如今，百度糯米已轉型成為百度廣告智能投放技術的應用平臺，餓了麼和百度外賣預計將同樣受益於百度引以為傲的技術優勢。
不過說了這麼多，最激動人心的還是，餓了麼收購百度外賣後戰場上就只剩下一個垂直平臺和一個多元化平臺，這似乎是中國互聯網史上從未出現的情況。互聯網競爭日漸殘酷，玩家們嘴上說和平共處，然而心中言必稱壟斷。這場一對一較量無論結果如何，也都將為教科書留下一個經典案例。