美媒稱,今年以來,被稱作FANG組合的美國四大科技股漲勢逼人,但和中國兩家科技公司一比就相形見絀了。
據美國《華爾街日報》網站6月7日報道,在業績強勁增長和投資者普遍熱捧科技股的鼓舞下,臉書、亞馬遜、奈飛和谷歌母公司Alphabet 今年股價均上漲超過20%。但與此同時,中國科技巨頭騰訊控股有限公司和阿里巴巴集團上漲更快,股價漲幅均超過40%,並在歷史高點附近徘徊。
而且分析師和投資者認為,這兩家中國公司的股價還有進一步上漲的空間。騰訊和阿里巴巴均增長迅猛,業務模式多樣化,不侷限在科技領域,而且估值低於FANG。
騰訊控股和阿里巴巴的市值佔MSCI明晟中國指數總市值的四分之一,今年以來推動該指數上漲24%,遠超美國基準指數漲幅。MSCI明晟中國指數主要包括香港和美國上市的中資公司,是股票投資者押注中國的一個渠道。中國實施資本管制,限制外資直接投資中國市場。
目前,得益於利潤和收入的大幅增長,分析人士對騰訊控股和阿里巴巴的前景越來越樂觀。FactSet數據顯示,在追蹤這兩家公司的分析師中,超過90%的分析師給出買入評級,沒有分析師給出賣出評級。從給出的未來12個月的目標價來看,分析師預計這兩家公司未來一年都將有兩位數百分比的漲幅。
大和資本市場香港和中國內地互聯網研究主管約翰·崔表示,這些大型互聯網股票的基本面相當穩健;整體動能非常強勁,未來有望進一步走強。
在香港上市的騰訊控股是中國最大的社交網絡平臺微信(WeChat)的所有者,也是全球收入排名第一的視頻遊戲發行商。騰訊控股的市值約為3300億美元,大約相當於埃克森美孚的市值。該公司一直在海外進行投資並建立合作關係,持有馬斯克麾下特斯拉5%的股份。騰訊控股去年實現收入1710億美元。FactSet數據顯示,分析人士預計騰訊收入兩年內將增長近一倍。
法國巴黎資產管理駐香港的大中華區股票業務主管卡羅琳·毛雷爾(Caroline Yu Maurer)表示,騰訊控股正得益於持續增加的受眾人數和粘性越來越強的用戶基礎。第一季度微信月活躍用戶數達9.38億,同比增長23%。法國巴黎資產管理在騰訊控股和阿里巴巴均持有股份。
毛雷爾稱,如果騰訊展現出更多能從微信中賺錢的跡象,肯定會進一步增強投資者的信心。不過她表示,目前騰訊並不急於尋找新收入來源。
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報道稱,在紐約證券交易所上市的阿里巴巴是一家電子商務巨頭,運營著人氣頗高的在線購物網站淘寶網和天貓。由於發佈了一連串亮眼的季度財報,該公司股價也連創紀錄高點。阿里巴巴上個月公佈的第四財季收入同比攀升60%,表明中國消費經濟的強勁程度。阿里巴巴股價在2014年底首次登陸紐交所後上漲,隨後困頓數年,但2017年再度躍升。
即使經過這些大漲,騰訊和阿里巴巴的估值也沒有高到離譜的程度。騰訊基於未來12個月預期利潤計算的市盈率為35倍,不及2014年高點。阿里巴巴27倍的預期市盈率則更為合理,也接近於上市三年來的平均水平。相比之下,美國上市的FANG組合預期市盈率平均約為90倍。歷來估值高昂的亞馬遜和奈飛的市盈率更是達到三位數。
毛雷爾說,像騰訊和阿里巴巴這樣的公司,儘管規模已經如此龐大,卻仍實現著40%甚至50%的利潤增速,在這種情況下,享有更高的估值也合情合理。
迄今為止,投資科技股都能賺上一筆。高盛稱,主動型美國基金整體表現多年來首次超越基準指數,這在一定程度上歸功於這些基金在科技股上的大規模持倉。但在全球範圍內也不乏聽上去很真實的風險存在。美銀美林上個月的一項基金經理調查發現,做多以科技股為主的納斯達克綜合指數是眼下“最為擁擠的交易”。
大和資本市場的約翰·崔說,投資者在想該怎麼辦,是獲利回吐還是轉戰他方,但目前有吸引力的其他選擇並不多。
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