一、行業概況
（一）行業定義
稀土元素（Rare Earth）是指化學元素週期表中原子序數從57-71的15個鑭系元素以及與鑭系元素化學性質相似的鈧（Sc）和釔（Y）共17種元素的總稱，分別為鑭（La）、鈰（Ce）、鐠（Pr）、釹（Nd）、鉕（Pm）、釤（Sm）、銪（Eu）、釓（Gd）、鋱（Tb）、鏑（Dy）、鈥（Ho）、鉺（Er）、銩（Tm）、鐿（Yb）、鑥（Lu）、鈧（Sc）和釔（Y）。其中，鉕（Pm）和鈧（Sc）在地殼中的含量很少，通常所說的稀土是指除該兩種元素外的其它15種元素。
圖表 1：稀土元素在化學元素週期表中的分佈
資料來源：公開資料
（二）行業分類
1、按照原子電子層結構和物理化學性質分類
按照原子電子層結構和物理化學性質的不同，稀土元素可分為輕稀土（鈰組）和重稀土（釔組）兩大類，輕稀土具有較低的原子序數和較小質量，重稀土具有較高的原子序數和較大質量。
圖表 2：稀土元素按照原子電子層結構和物理化學性質的不同分類
資料來源：公開資料
2、按照冶煉分離工藝分類
按照冶煉分離工藝的不同，稀土元素可分為輕稀土、中稀土和重稀土三大類。其中：鑭、鈰、鐠、釹稱為輕稀土，釤、銪、釓稱為中稀土，鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、鑥、釔稱為重稀土。
圖表 3：稀土元素按照冶煉分離工藝的不同分類
資料來源：公開資料
輕稀土元素儲量大，全球探明儲量上億噸，主要用於永磁材料、拋光粉、玻璃陶瓷、催化劑等領域，可替代性較強；而中重稀土作為稀缺資源，儲量較小，全球探明儲量僅百萬噸左右，主要用於石油、化工、冶金、紡織、玻璃等領域。此外，中重稀土還可用於航天、軍事、國防及新材料合成等高科技領域，可替代性小，具有一定的戰略意義。
圖表 4：輕重稀土元素儲量及應用對比
資料來源：公開資料
（三）稀土主要產品
1、稀土生產流程
稀土生產流程包括選礦、冶煉、提純三個步驟，首先稀土原礦經過開採、選礦後得到稀土精礦；其次稀土精礦經過冶煉分離加工得到稀土化合物或稀土合金；稀土化合物經過提純得到單一稀土金屬。
圖表 5：稀土生產流程示意圖
資料來源：公開資料
2、稀土主要產品
稀土產品主要包括稀土氧化物、稀土合金、稀土金屬等三大類。隨著稀土冶煉分離技術的不斷改進升級，我國稀土企業可以根據市場的不同要求，生產除鉕以外其餘16種高純度（99%-99.9999%）的稀土氧化物、鹽類產品，以及高純度（99%-99.99%）的稀土金屬、金屬合金產品。
（1）稀土氧化物
稀土氧化物是稀土元素和氧元素結合生成化合物的總稱，通常用符號REO表示。常見的稀土氧化物有碳酸稀土、氧化鑭、氧化鈰、氧化釹、氧化鐠、氧化鋱、氧化鏑、氧化銪、氧化釔、鐠釹氧化物、氧化釤等。
圖表 6：稀土氧化物產品示意圖
資料來源：公開資料
（2）稀土合金
稀土合金是指一種或幾種稀土元素與其他金屬元素的金屬化合物，是由稀土金屬冶煉的過程中保留或加入其它金屬生成，或金屬冶煉過程中加入部分稀土氧化物使得冶煉出來的產品中含有部分稀土元素。常見的稀土合金產品有鐠釹合金、鐠釹鏑合金、鏑鐵合金等。
圖表 7：稀土合金產品示意圖
資料來源：公開資料
（3）稀土金屬
稀土金屬是以稀土的化合物為原料，採用熔鹽電解法、金屬熱還原法或其它方法制得的稀土金屬的總稱。常見的稀土金屬有金屬鑭、鐠、釹、鈰、鋱、鏑、釔等。
圖表 8：稀土金屬產品示意圖
資料來源：公開資料