摘要：安全性、技術能力、造車基本功、持久戰
撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
我好像一直沒和杆友說，我很喜歡汽車工業。是很喜歡很喜歡那種。
所以看到蔚來召回4803輛ES8電動汽車，免費更換動力電池包的新聞，有些想法。
1、蔚來和所有中國造車新勢力，必須向世界證明自己的安全性
在2018年蔚來上市之前，其公開渠道的融資至少也有24億美元（人民幣約165億元）。而上市又是18億美元。
接著，在美國上市不足一年的蔚來汽車，2019年5月又順利洽談一筆新融資。北京國資亦莊國投將通過特定公司或聯合其他投資方，以現金的方式出資人民幣100億元，戰略入股蔚來中國。
蔚來的融資額蔚為壯觀。
而如槓桿遊戲上面截圖，截至美國時間6月26日，蔚來市值只有不到27億美元。而且股價持續往下在走。
營收不高持續虧損、出貨量低，都是可以理解的。
正如蔚來汽車CEO李斌接受第一財經採訪時說表示，蔚來還是一家剛成立四年的公司，你不可能要求一個四歲的孩子養家。
“投資者不瞭解我們的長期價值，我們相信我們的長期價值。”對於當前的不利局面，李斌說，“沒什麼大不了的。”
續航里程在安全面前，其實微不足道。除了厲害的技術，對於電動汽車來說，活下去、能發展做大的基礎是安全。
電動汽車的安全、電池可靠性，正如食品行業的安全一樣重要。
一個吃了會出事的食品，肯定是沒人買的。一個動輒會自燃的汽車，誰又敢買？沒人買，任何的反駁和宏大願景都是泡影。
這個問題，不僅僅蔚來需要回答。特斯拉也是一樣，今年以來，這兩家車企僅在我國就發生了多起莫名其妙的自燃。
啥都沒做，停著就自燃了，這如何讓人放心。
此次召回，是必須的。
傳統汽車也有自燃的情況，但大家知道那真的是個案和意外。
而電池為動力核心的新能源汽車不同。槓桿遊戲不懂技術，但是我諮詢過的專業人士告訴我，自燃幾乎是當前技術條件下，每個車企都無法迴避的問題。
隨便一個細節的忽略，就可能導致自燃。
燃油車發展了100多年，內燃機技術已經相當成熟。但電動車和動力電池的發展時間，還很短。蔚來汽車只有4年曆史……
安全問題，不僅僅屬於蔚來，屬於所有電動車企。
如果這個問題不解決，消費者在做了一次、兩次小白鼠之後，可能再不願意。到時，就會是蔚來或其他車企的死期。
整個新勢力造車行業，其實都面臨前所未有的壓力。主管部門此前也稱，將在2020年底全面退出政府對新能源汽車的補貼。
在內外交困之際，多起自燃等安全隱患事故重創蔚來。召回只能解決當下，長期的安全性必須有根本性進步。
2、技術能力、造車基本功存疑
電動車、智能汽車特別喜歡炫耀續航里程、加速度、科技感等。
不過，槓桿遊戲要說，實際上大部分新能源造車新勢力，連基本的造車基本功都沒有。輕資產可以做手機、筆記本，但不敢想象可以做出機車。
即便是特斯拉，此前一個傳統的汽車工藝，它卻很久無法克服和解決。因為任何東西都需要積累。
而重資產造車車間的投入，實際不僅僅是砸錢，也是訓練造車的基本功。
有意思的是，今年3月，蔚來汽車取消上海建廠的計劃。其生產佈局調整為：江淮蔚來，合作造車。
蔚來很多，還有廣汽蔚來，長安蔚來。
未來，這些蔚來具體怎麼個搞法，可能未來才知道。但目前來看，蔚來是想省錢，也想學點技術。由成熟、傳統的車企來做。
2018年6月，蔚來交付首臺量產車型ES8，截至今年5月，ES8累計對外交付17550輛。
從當下的銷售進度看，大規模交付或銷售，其實有難度。
不僅僅是生產和供應能力問題，而是實實在在的銷售，獲得消費者的青睞還有一個過程。2019年5月，我國新能源汽車共售出10.4萬輛，同比僅增長1.8%。這個情況實際比大部分傳統汽車要好。
但實際依舊是很低。全社會的購車意願、增速大幅滑坡。
根據5月蔚來的披露，其第二款車型目前訂單數已超過1.2萬張。這個也不算差，但也算不上多好。
傳統燃油車，通過大規模的生產，才逐步解決各種細節和規模化效率、成本問題。而補貼的逐步削減，消費者願意購買嗎？
同時，衝擊和競爭激烈。
特斯拉即將在上海投產，消費者選擇更多。傳統車企也都在進軍電動車領域……
很多人都看到造車新勢力科技感的一面，但槓桿遊戲想說句實在話，從造車基本功、技術人才儲備角度來說，蔚來和大部分造車新勢力，實際和傳統車企各有各的優勢。
而傳統主流車企，大部分是國企、央企，其融資能力，資源調動能力都是很強的。其各種儲備也是很多的。
3、持久戰：需要長期的巨大投入
按照2018年蔚來的招股書，槓桿遊戲注意到，蔚來汽車在此前的兩年半中總計虧損了109.15億元。
而蔚來2018下半年交付爬坡之後，毛利率才逐步轉正。整體依舊是非常低的毛利，幾乎可以忽略不計。
我們不能要求一個新車企，一個成本高昂、銷量不高的車企有利潤。但這也提出一個問題，如果銷量上不去，單位產出效率和成本無法縮減下去，也就永遠沒有利潤可言。
一個長期沒有利潤的行業，一定是會出問題的。
很多互聯網科技公司，結局是被併購。這也是一種出路。
而如槓桿遊戲上文所述，蔚來4年來公開可溯的融資已經高達數百億元。整個電動車行業，這樣的故事很多，威馬、小鵬、車和家、恆大，包括跑了的賈躍亭……
電動汽車行業是高投入、高技術、重資產行業，接盤俠不是誰都可以做。
接盤是需要很多錢的，可以被接盤的選擇也很多，能接盤的企業實際上全中國，甚至全世界也不多。
從2019一季報看，1-3月，蔚來汽車共交付3989輛，環比下滑50%。一季度，蔚來汽車銷售額環比下降54.6%至15.353億元，汽車銷售毛利率為-7.2%。
當季度蔚來汽車淨虧損為26.236億元。
而自燃事件，無疑還會影響蔚來的聲譽和銷售。
通過召回以及持續的安全進步，蔚來必須向世人展示一個可信任的安全形象。第一步，先穩住。
然後通過持續的融資，新品推出，獲得更多訂單，形成好的循環。
電動汽車的未來，一定是技術進步。只有真的有技術革新的企業，才能獲得未來。這需要錢，在不賺錢的情況下，這需要持續的投入、融資。
能夠早先一步上市，蔚來算是佔得先機。甚至早發生自燃，也是好事，可以更早去解決。還沒交出車的新勢力，實際未來多半都會重複這些教訓。
對於一個新產業，一個可能改變人類出行方式的未來，我們應該給些包容。但市場是殘酷的，消費者選擇誰，最終得靠實力說話。
本文所有汽車圖片出自蔚來官網，特此感謝
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