摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
1、南征北戰拿地、進擊2000億,但依舊沒有安全感
據金科官網介紹,金科集團成立於1998年,是一家民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業,四位一體協同發展的大型企業集團。
其緊密圍繞“三圈一帶”,即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈和長江經濟帶,進行區域戰略佈局,事業遍佈全國23個省、直轄市、自治區。
從深耕重慶,到後來佈局全國,曾經的金科或許想比肩同城大哥龍湖,甚至超越龍湖。
年報顯示,這兩年金科的規模化擴張速度明顯。
2018年,金科股份合約銷售額達1188億元,同比大幅增長81%,成為新晉千億房企。2017年,金科地產板塊實現簽約銷售金額約630億元,是彼時的歷史最高水平;2016年這一數字為319億元;2015年為221億元。
2016-2018這3年,我國房地產市場快速擴張,金科趕上了這班順風車,千億之路十分順利。
為了衝擊規模,金科去年在土地市場也不敢有所放鬆。年報顯示,到2018年年末,金科土地儲備4100萬平方米,同比增長24.2%。
但或許也正是因為坐擁豐富的“麵粉”資源,金科的晉級之路並非一帆風順。這兩年金科的股權爭奪激烈,槓桿遊戲從屏幕對面都能感受到硝煙。
抵禦猛虎的最好辦法就是讓自己也成為猛虎。儘管市場預期仍然在回穩,但金科並未放棄自己繼續加速擴張的念頭。
就在今年2月,集團聯席總裁方明富確認2000億元的目標,定在2020年。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
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7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
1、南征北戰拿地、進擊2000億,但依舊沒有安全感
據金科官網介紹,金科集團成立於1998年,是一家民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業,四位一體協同發展的大型企業集團。
其緊密圍繞“三圈一帶”,即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈和長江經濟帶,進行區域戰略佈局,事業遍佈全國23個省、直轄市、自治區。
從深耕重慶,到後來佈局全國,曾經的金科或許想比肩同城大哥龍湖,甚至超越龍湖。
年報顯示,這兩年金科的規模化擴張速度明顯。
2018年,金科股份合約銷售額達1188億元,同比大幅增長81%,成為新晉千億房企。2017年,金科地產板塊實現簽約銷售金額約630億元,是彼時的歷史最高水平;2016年這一數字為319億元;2015年為221億元。
2016-2018這3年,我國房地產市場快速擴張,金科趕上了這班順風車,千億之路十分順利。
為了衝擊規模,金科去年在土地市場也不敢有所放鬆。年報顯示,到2018年年末,金科土地儲備4100萬平方米,同比增長24.2%。
但或許也正是因為坐擁豐富的“麵粉”資源,金科的晉級之路並非一帆風順。這兩年金科的股權爭奪激烈,槓桿遊戲從屏幕對面都能感受到硝煙。
抵禦猛虎的最好辦法就是讓自己也成為猛虎。儘管市場預期仍然在回穩,但金科並未放棄自己繼續加速擴張的念頭。
就在今年2月,集團聯席總裁方明富確認2000億元的目標,定在2020年。
2、負債壓力,連續兩次被問詢
也因為前路有虎,金科近幾年在大舉囤地的同時,也在瘋狂收購。包括槓桿遊戲上文提到的新城控股6個項目,只是其今年買買買中的一部分。
高擴張就意味著高負債。逆風之下,這場走鋼絲的遊戲也越來越危險。下圖可以看到,雖然金科在這幾年的負債情況在經過幾輪波動後,仍然維持在較高的水平。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
1、南征北戰拿地、進擊2000億,但依舊沒有安全感
據金科官網介紹,金科集團成立於1998年,是一家民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業,四位一體協同發展的大型企業集團。
其緊密圍繞“三圈一帶”,即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈和長江經濟帶,進行區域戰略佈局,事業遍佈全國23個省、直轄市、自治區。
從深耕重慶,到後來佈局全國,曾經的金科或許想比肩同城大哥龍湖,甚至超越龍湖。
年報顯示,這兩年金科的規模化擴張速度明顯。
2018年,金科股份合約銷售額達1188億元,同比大幅增長81%,成為新晉千億房企。2017年,金科地產板塊實現簽約銷售金額約630億元,是彼時的歷史最高水平;2016年這一數字為319億元;2015年為221億元。
2016-2018這3年,我國房地產市場快速擴張,金科趕上了這班順風車,千億之路十分順利。
為了衝擊規模,金科去年在土地市場也不敢有所放鬆。年報顯示,到2018年年末,金科土地儲備4100萬平方米,同比增長24.2%。
但或許也正是因為坐擁豐富的“麵粉”資源,金科的晉級之路並非一帆風順。這兩年金科的股權爭奪激烈,槓桿遊戲從屏幕對面都能感受到硝煙。
抵禦猛虎的最好辦法就是讓自己也成為猛虎。儘管市場預期仍然在回穩,但金科並未放棄自己繼續加速擴張的念頭。
就在今年2月,集團聯席總裁方明富確認2000億元的目標,定在2020年。
2、負債壓力,連續兩次被問詢
也因為前路有虎,金科近幾年在大舉囤地的同時,也在瘋狂收購。包括槓桿遊戲上文提到的新城控股6個項目,只是其今年買買買中的一部分。
高擴張就意味著高負債。逆風之下,這場走鋼絲的遊戲也越來越危險。下圖可以看到,雖然金科在這幾年的負債情況在經過幾輪波動後,仍然維持在較高的水平。
圖表來源|克而瑞(不代表槓桿遊戲意見,供參考)
年報顯示,金科2018年期末資產負債率為 83.63%,處於同行業較高水平;一年內到期的有息負債為 600.9億元,同比增長 54.46%;
貨幣資金期末餘額為298.52億元。針對金科存貨週轉率由0.31下降至0.23、流動比率由1.71下降至1.55、速動比率由0.44下降至0.38。
千億衝刺背後,壓力不降反增。
或許也因為這點,今年的金科尤其引人關注。僅2019年,槓桿遊戲不完全統計,一個季度內金科就接到了深交所2份問詢函。
5月份的問詢函是針對其2018年報,第一問就直擊要害:營收增長18.63%,淨利潤卻同比增加了93.85%,原因何在?有分析說,這是因為金科項目利潤過分依賴重慶部分項目,槓桿遊戲認為不無道理。
此外,另外還有10個問題涉及現金流大幅增加,資產負債率畸高,短期償債風險等,都分外犀利。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
1、南征北戰拿地、進擊2000億,但依舊沒有安全感
據金科官網介紹,金科集團成立於1998年,是一家民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業,四位一體協同發展的大型企業集團。
其緊密圍繞“三圈一帶”,即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈和長江經濟帶,進行區域戰略佈局,事業遍佈全國23個省、直轄市、自治區。
從深耕重慶,到後來佈局全國,曾經的金科或許想比肩同城大哥龍湖,甚至超越龍湖。
年報顯示,這兩年金科的規模化擴張速度明顯。
2018年,金科股份合約銷售額達1188億元,同比大幅增長81%,成為新晉千億房企。2017年,金科地產板塊實現簽約銷售金額約630億元,是彼時的歷史最高水平;2016年這一數字為319億元;2015年為221億元。
2016-2018這3年,我國房地產市場快速擴張,金科趕上了這班順風車,千億之路十分順利。
為了衝擊規模,金科去年在土地市場也不敢有所放鬆。年報顯示,到2018年年末,金科土地儲備4100萬平方米,同比增長24.2%。
但或許也正是因為坐擁豐富的“麵粉”資源,金科的晉級之路並非一帆風順。這兩年金科的股權爭奪激烈,槓桿遊戲從屏幕對面都能感受到硝煙。
抵禦猛虎的最好辦法就是讓自己也成為猛虎。儘管市場預期仍然在回穩,但金科並未放棄自己繼續加速擴張的念頭。
就在今年2月,集團聯席總裁方明富確認2000億元的目標,定在2020年。
2、負債壓力,連續兩次被問詢
也因為前路有虎,金科近幾年在大舉囤地的同時,也在瘋狂收購。包括槓桿遊戲上文提到的新城控股6個項目,只是其今年買買買中的一部分。
高擴張就意味著高負債。逆風之下,這場走鋼絲的遊戲也越來越危險。下圖可以看到,雖然金科在這幾年的負債情況在經過幾輪波動後,仍然維持在較高的水平。
圖表來源|克而瑞(不代表槓桿遊戲意見,供參考)
年報顯示,金科2018年期末資產負債率為 83.63%,處於同行業較高水平;一年內到期的有息負債為 600.9億元,同比增長 54.46%;
貨幣資金期末餘額為298.52億元。針對金科存貨週轉率由0.31下降至0.23、流動比率由1.71下降至1.55、速動比率由0.44下降至0.38。
千億衝刺背後,壓力不降反增。
或許也因為這點,今年的金科尤其引人關注。僅2019年,槓桿遊戲不完全統計,一個季度內金科就接到了深交所2份問詢函。
5月份的問詢函是針對其2018年報,第一問就直擊要害:營收增長18.63%,淨利潤卻同比增加了93.85%,原因何在?有分析說,這是因為金科項目利潤過分依賴重慶部分項目,槓桿遊戲認為不無道理。
此外,另外還有10個問題涉及現金流大幅增加,資產負債率畸高,短期償債風險等,都分外犀利。
今年7月,深交所再發問詢函,直指收購房地產項目公司股權暨關聯交易。雖然兩封問詢函金科官方都給予了回覆,但仍有很多問題迷霧重重。
另外還值得注意的是,儘管負債高企,公開報道顯示,2018年以來,金科股份為子公司、參股公司等提供財務資助金額已超過140億元。這又是什麼套路?
3、未來:吃掉別人,或是被別人吃掉?
下半年剛開始,中小房企又刷了一波焦慮。有報道說,面對持續的樓市寒冬,大房企加快拼業績、衝規模的節奏,中小房企在多重壓力下開始扛不住了。
有媒體搜索司法系統網站,截至7月24日,今年全國共有274家房地產企業宣告破產清算。
與此同時,中小房企破產的背後是融資渠道縮緊。統計數據顯示,1-6月,房地產開發企業到位資金84966億元,同比增長7.2%,增速比1-5月份回落0.4個百分點。
據克而瑞統計,從融資成本來看,今年上半年,95家房企境內發債的平均成本為4.97%,境外發債的成本則為8.34%。
當然,往年都有很多中小房企死掉或被併購,但今年在各種壓力下,確實留給中小房企們的生存空間更窄了。
這點金科年報中也做了風險提示。具體是這麼說的:
房地產市場行業集中度不斷提高的趨勢明顯,各種資源正逐步向競爭力更強、影響力更大的領先企業聚集,公司能否保持在品牌、資金、產品、規模上的領先優勢,將決定公司能否被市場認可,進而對公司業務和經營業績產生影響。
摘要:吃掉別人,或是被別人吃掉
撰文|杆姐&編輯|欣欣然
董事長涉嫌猥褻風波後,新城控股進入至暗時刻,隨之而來的是一系列求生舉動。
7月24日晚,新城控股發佈公告稱,公司子公司就杭州聚厲企業管理有限公司等10個項目公司與交易對方簽訂了相關股權及債權轉讓協議,交易對價合計約為41.53億元,約佔新城2018年末經審計歸母淨資產的13.62%,全部以現金支付。
有人斷臂,就有人搶食。
也是在當日,房企千億新軍“金科集團”發佈公告,擬平價收購新城控股集團股份有限公司下屬 6 家房地產項目公司股權,交易完成後公司將持有 6 家房地產項目公司 100%股權,預計本次交易成交總額約為 17.21 億元。
披露提到,此次涉及項目公司主要從事住宅項目開發,交易完成後預計可為公司新增計容建築面積 102.22 萬平方米。
在目前新城的拋售舉動中,金科成為最狠的搶食者,算大贏家。
某種程度上,金科不得不如此。在槓桿遊戲看來,猛虎環伺下,這家渝系房企的權力遊戲或許是當下中小房企(金科其實很大,並不小)生存境況的絕佳樣本。
1、南征北戰拿地、進擊2000億,但依舊沒有安全感
據金科官網介紹,金科集團成立於1998年,是一家民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業,四位一體協同發展的大型企業集團。
其緊密圍繞“三圈一帶”,即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈和長江經濟帶,進行區域戰略佈局,事業遍佈全國23個省、直轄市、自治區。
從深耕重慶,到後來佈局全國,曾經的金科或許想比肩同城大哥龍湖,甚至超越龍湖。
年報顯示,這兩年金科的規模化擴張速度明顯。
2018年,金科股份合約銷售額達1188億元,同比大幅增長81%,成為新晉千億房企。2017年,金科地產板塊實現簽約銷售金額約630億元,是彼時的歷史最高水平;2016年這一數字為319億元;2015年為221億元。
2016-2018這3年,我國房地產市場快速擴張,金科趕上了這班順風車,千億之路十分順利。
為了衝擊規模,金科去年在土地市場也不敢有所放鬆。年報顯示,到2018年年末,金科土地儲備4100萬平方米,同比增長24.2%。
但或許也正是因為坐擁豐富的“麵粉”資源,金科的晉級之路並非一帆風順。這兩年金科的股權爭奪激烈,槓桿遊戲從屏幕對面都能感受到硝煙。
抵禦猛虎的最好辦法就是讓自己也成為猛虎。儘管市場預期仍然在回穩,但金科並未放棄自己繼續加速擴張的念頭。
就在今年2月,集團聯席總裁方明富確認2000億元的目標,定在2020年。
2、負債壓力,連續兩次被問詢
也因為前路有虎,金科近幾年在大舉囤地的同時,也在瘋狂收購。包括槓桿遊戲上文提到的新城控股6個項目,只是其今年買買買中的一部分。
高擴張就意味著高負債。逆風之下,這場走鋼絲的遊戲也越來越危險。下圖可以看到,雖然金科在這幾年的負債情況在經過幾輪波動後,仍然維持在較高的水平。
圖表來源|克而瑞(不代表槓桿遊戲意見,供參考)
年報顯示,金科2018年期末資產負債率為 83.63%,處於同行業較高水平;一年內到期的有息負債為 600.9億元,同比增長 54.46%;
貨幣資金期末餘額為298.52億元。針對金科存貨週轉率由0.31下降至0.23、流動比率由1.71下降至1.55、速動比率由0.44下降至0.38。
千億衝刺背後,壓力不降反增。
或許也因為這點,今年的金科尤其引人關注。僅2019年,槓桿遊戲不完全統計,一個季度內金科就接到了深交所2份問詢函。
5月份的問詢函是針對其2018年報,第一問就直擊要害:營收增長18.63%,淨利潤卻同比增加了93.85%,原因何在?有分析說,這是因為金科項目利潤過分依賴重慶部分項目,槓桿遊戲認為不無道理。
此外,另外還有10個問題涉及現金流大幅增加,資產負債率畸高,短期償債風險等,都分外犀利。
今年7月,深交所再發問詢函,直指收購房地產項目公司股權暨關聯交易。雖然兩封問詢函金科官方都給予了回覆,但仍有很多問題迷霧重重。
另外還值得注意的是,儘管負債高企,公開報道顯示,2018年以來,金科股份為子公司、參股公司等提供財務資助金額已超過140億元。這又是什麼套路?
3、未來:吃掉別人,或是被別人吃掉?
下半年剛開始,中小房企又刷了一波焦慮。有報道說,面對持續的樓市寒冬,大房企加快拼業績、衝規模的節奏,中小房企在多重壓力下開始扛不住了。
有媒體搜索司法系統網站,截至7月24日,今年全國共有274家房地產企業宣告破產清算。
與此同時,中小房企破產的背後是融資渠道縮緊。統計數據顯示,1-6月,房地產開發企業到位資金84966億元,同比增長7.2%,增速比1-5月份回落0.4個百分點。
據克而瑞統計,從融資成本來看,今年上半年,95家房企境內發債的平均成本為4.97%,境外發債的成本則為8.34%。
當然,往年都有很多中小房企死掉或被併購,但今年在各種壓力下,確實留給中小房企們的生存空間更窄了。
這點金科年報中也做了風險提示。具體是這麼說的:
房地產市場行業集中度不斷提高的趨勢明顯,各種資源正逐步向競爭力更強、影響力更大的領先企業聚集,公司能否保持在品牌、資金、產品、規模上的領先優勢,將決定公司能否被市場認可,進而對公司業務和經營業績產生影響。
猛虎環伺,形勢逼迫,註定了金科要逆風狂奔。但相對於那些正掙扎與生與死邊緣的魚蝦們來說,金科也是厲害角色。
收購或是被收購,至少還可以選擇。
對了,最近金科發佈了2019年上半年業績預告,也非常亮眼。2000億的路,我們拭目以待。
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