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截至4月25日，已有92家企業衝刺科創板企業中有5家為小米系。
九號機器人、北京石頭世紀科技、深圳市創鑫激光、廣州方邦電子、聚辰半導體這5家公司都接受了小米系資本直接或間接的投資，其中兩家是在向科創板提交上市申請前夕，被小米突擊入股。
這五家申請登陸科創板的企業，涵蓋的業務範圍為智能短途交通、智能掃地機器人、激光器製造、集成電路、電磁屏蔽膜。
和絕大多數衝刺科創板企業一樣，這五家企業的營收規模在1億至50億之間，其中有兩家超過30億。
其中九號機器人和石頭科技為小米生態鏈企業，備受年輕人喜愛的九號平衡車和米家電動滑板車就是九號機器人旗下產品。
根據招股書，上市前，順為資本和小米旗下基金People Better均持股10.9%。
2016年、2017年、2018年，九號機器人的營收分別為11.53億元、13.81億元、42.47億元，與小米的關聯交易佔比55.75%、73.76%及57.31%。
但是，九號機器人的淨利潤已經連續三年為負，也是這五家公司中唯一虧損的企業。2016年、2017年及2018年，其淨虧損分別為1.58億元、6.27億元和17.99億元。
主營業務為智能清潔機器人的石頭科技，和小米關係密切。
小米集團在2014年3月投資石頭科技，順為資本在2016年3月跟進投資。
目前小米旗下基金持股佔11.85%，為第二大股東，順為資本持股1%。
同時小米不僅是石頭科技的股東，也是重要客戶和分銷渠道。在2018年推出自有品牌之前，石頭科技的收入中超過九成來自小米。
而創鑫激光和方邦電子並非小米生態鏈企業，但這兩家公司都在申請科創板之前接受了小米投資。
創鑫激光的主要產品為脈衝光纖激光器和連續光纖激光器，位列國產光纖激光器第一梯隊。
根據招股書，2019年1月和2月，創鑫激光原始股東分批向湖北小米轉讓合計4.42%的原始股，作價1.12億元。2019年4月，創鑫激光的科創板上市申請獲得上交所受理。
和創鑫激光類似，2019年3月，小米基金以股權受讓的方式，獲得方邦電子早期個人股東轉讓的3.3%原始股權，交易金額為5000萬元。小米入股不到一個月，方邦電子轉戰科創板。方邦電子成立於2010年，主營產品之一電磁屏蔽膜應用於華為、小米、OPPO、VIVO、三星等手機廠商。
另一家公司聚辰股份的主營業務為集成電路產品的研發設計和銷售，它雖未獲得小米的直接投資，但雷軍通過旗下公司間接持股。
根據招股書，持有聚辰股份6.17%股權的時武漢珞珈，而湖北珞珈對武漢珞珈持股23%，湖北珞珈股東正式小米的總舵手雷軍，持股10%。
潛在風險
接受小米投資或加入小米生態鏈，意味著獲得小米的資金、品牌、技術和資源支持。
這對於一家有望上市科創板的公司無疑是最好的背書，但同時也蘊藏風險。
很多初創類硬件公司接受小米或順為的投資，通常最看中的是小米的品牌和渠道優勢，這對早期銷售起量非常有利。
這也導致這些企業對產生小米單一客戶依賴過大的經營性問題。
2016、2017、2018年，和小米的交易額在石頭科技營收中佔比為100%、90.36%、50.17%，在九號機器人的佔比為55.75%、73.76%、57.31%。這兩家公司都在招股書中提示了因此而涉及的經營風險。
但這一比例隨著企業自有品牌的推出，正逐漸降低。
另外一個問題是，和小米的合作帶來了銷量，卻壓低了利潤。
加入生態鏈的公司，和小米約定利潤分成協議，將銷售的一部分毛利轉移給小米，作為加入生態鏈，使用其商標、商城進行銷售的利潤補償。
對於銷售的淨利潤，雙方再進行分成。
小米對價格要求非常苛刻，為了保證性價比，生態鏈公司往往需要以成本價向小米供貨，這會把供貨方的利潤壓縮得非常低。
以石頭科技為例，它和小米推出的米家品牌產品的毛利率在20%以下，而其自有品牌產品的毛利率在40%以上，這樣綜合下來公司總體的毛利率在23%左右，而行業平均值為40%。
石頭科技在招股書中也指出，公司綜合毛利率低於同行的主要原因是“米家智能掃地機器人”毛利較低。
在銷售模式上，石頭科技通過小米模式銷售的毛利率為16.76%，而自有品牌銷售線上毛利率為40.88%，線下為41.04%，自有品牌毛利率要遠高於小米模式。
但隨著自有品牌的推出，對小米依賴性降低，產品毛利率將逐漸提升。