觀點地產網京基康達爾股權之爭自4年前起醞釀至今，且局勢遠未明朗。跡象顯示，在康達爾以外，京基在資本市場的運作則顯得更為猛烈。
據港交所權益披露數據，近期地基工程配套服務商前進控股集團獲陳家榮場外買入8741萬股，平均作價0.53港元，佔已發行股本3.33%；本次增持後，累計持股量達5.52%。
對於深圳房地產圈而言，總市值僅27.36億港元的前進控股顯得並非那麼突出，相反，陳家榮或許更受關注：深圳地產商京基集團董事長陳華之子。除此以外，他還曾入股先傳媒、美圖等上市公司。
中國的民營企業絕大多數是家族企業，有學者曾預計將近75%的企業未來10-20年面臨交接班問題，傳承也多屬於“創一代”向“企二代”的交棒。和大多數家族企業相似，51歲的陳華顯然也有意識地開始向二代交棒。
考慮到交接班帶有鮮明的時代特色，企業代際傳承往往同時伴隨著商業模式的變化。相比於父輩的傳統房地產業務，陳家榮顯然更傾向於尋求文化、高新科技等新興產業的投資。在鮮有的公開發言中，他曾明確表達類似“房地產行業不再是朝陽產業”的去地產化觀點。
市場普遍認為，民營家族企業代際傳承質量，將很大程度上決定企業未來的發展。而熟悉京基的人士對觀點地產新媒體表示，陳家榮目前的投資屬“個人行為”，與公司關係不大。
二代投資生意
作為民營家族企業二代，陳家榮有著與父輩截然不同的成長環境。資料顯示，陳家榮1988年出生，高中、大學階段均在加拿大度過。物質基礎及更多在外學習機會等因素，都有可能造成父子之間的作風差異。
觀點地產新媒體瞭解，早在2010年11月，京基集團創始人陳華曾持有港股平臺中國油氣控股共計3.9億股，佔總股本4.48%。至2014年，陳華累計持股量增加至5.21%，被視為京基景軍油氣領域的首筆投資。不過，此後陳華鮮有再增持。
相比之下，京基“少帥”的資本市場投資動作則更為迅猛。自加拿大留學歸國後，陳家榮進入平安證券投行部，主要負責企業上市併購發債業務。期間由他牽頭，京基收購深圳市昂馳動畫設計有限公司，就此宣佈進軍影視行業。
2014年，陳家榮正式進入京基集團，頭銜則由“總裁助理”逐步更改為“副總裁”。在那年的“同心俱樂部青年委員會”選舉大會上，香江控股二代劉根森獲任首屆主席，陳家榮則出任常務副主席。資料顯示，同心俱樂部是民營企業家圈層場所，而青委會則主要是二代的聚集地。
至2015年7月，躍升至京基副總裁的陳家榮便聯合同心會青委會主席劉根森啟動了第一筆收購。據先傳媒披露，其大股東向立天環球、成勝控股及Polaris出售約55.01%已發行股本，總代價3.74億港元，相當於每股2.038港元。
在投資公司穿透背後，立天環球的實際控制人為陳家榮，持股先傳媒19.18%；成勝控股的實際控制人為劉根森，持股18.54%。截至2016年底，陳家榮進一步增持先傳媒至25.68%，成為第一大股東。
除此以外，2016年12月14日美圖公司發佈的IPO發售認購結果顯示，其中京基實業認購1.09億股，佔公司發行股份5.47億股近20%；以定價每股8.5港元計，出資額9.27億港元。而京基實業正是陳家榮與弟弟的“私人投資公司”。
而去年12月15日至26日，陳家榮通過二級市場、大宗交易等方式舉牌A股公司宏磊股份5.0037%，累計耗資6.9億元，綜合成本每股62.8元。當時宏磊股份處於上市以來股價最高時間段，這筆投資也引發外界關注。
至今年4月上旬，陳家榮重新在港股投資，於場外買入前進控股8741萬股，佔已發行股本3.33%，平均作價0.53港元，涉資4633萬港元。至此，陳家榮累計持股5.52%，是除弘翠集團以外主要的股東。
代際傳承與京基前程
在過去30多年間，中國的改革開放造就了一批民營企業，而且大多是家族企業。如今，這批企業正在經歷一個被學者認為是“近代史上罕見大規模傳承的特殊歷史時期”。考慮到代際傳承往往需要多年的準備，大多數民營家族企業“創一代”在步入暮年之際已開始向第二代交棒。
對於中國企業而言，家族間的傳承並非個案。僅在深圳房地產圈，包括綠景中國、皇庭國際、鴻榮源等本地企業均先後進行交接班安排。5月4日華南城也宣佈，鄭鬆興之女、28歲的鄭嘉汶正式獲任為公司執行董事。
與“創一代”相比，“企二代”成長的社會環境、接受的教育及培養的視野有著天然的差異，這直接對兩代人在新理念的理解、市場的把握等方面造成了影響。有觀點認為，新一代企業家的接班，成功與否將很大程度上決定企業未來的發展。
以京基為例，熟悉該公司的人士向觀點地產新媒體介紹，陳家榮在內部主要分管兩大部門，分別是人力資源、戰略投資。而在實際投資層面，陳氏公子卻有著自己的一套邏輯。
陳家榮鮮有在公開場合發聲。為數不多的資料顯示，在2015年11月底，他曾公開以“企業接班人”的名義發表觀點稱，房地產行業不再是“朝陽產業”，而文化產業正迎來“黃金髮展期”。據此他做出判斷，涉足文化等新興產業將是其為公司謀求發展的第一步。
在對外宣傳文案中，京基對陳家榮的表述，也是傾向於提及他在香港已擁有“豐富投資經驗”，“特別是在高新科技互聯網行業和香港資本市場”。
據觀點地產新媒體不完全統計，近三年以來，陳家榮的資本活動主要集中在證券交易與投資控股，包括收購昂馳動畫、先傳媒，入股美圖公司、宏磊股份、前進控股等，累計投資額至少為人民幣16億元。
上述投資背後暗含著若干個鮮明的特點。其中從市值看，陳家榮入股的先傳媒、前進控股、宏磊股份分別僅為14.58億港元、27.36億港元、123.38億元，普遍以中小型居多；入股的最大企業屬美圖公司，後者最新市值達465.95億港元。
其次，收購或入股公司時試圖釋放善意，以避免股東間的對峙。以宏磊股份為例，距離陳家榮閃電增持逾5%僅半個月，京基百納宣佈與宏磊股份簽署戰略合作框架意向協議，雙方在第三方支付等領域進行合作。公告還強調，舉牌者陳家榮並非“野蠻人”。
這種投資風格與京基在康達爾上的表現有所不同。實際上，京基自2013年啟動康達爾股權收購，此後曾提出行使股東權益，罷免管理層，撤換董事會等要求。至今，主要股東間遲遲未達成一致意見。
即便在經營理念上，京基集團兩代人之間也存在相左的情況。市場人士對觀點地產新媒體指，陳華性格謹慎，曾推行“無銀行貸款”模式，因此京基過去在業務擴張、對外融資等方面並未表現過多的積極性。至今，該公司主要房地產業務仍集中在深圳、湛江等若干城市。
而按照陳家榮此前的說法，其嘗試協助京基獲取“更低的融資成本和融資渠道”，讓房地產主業“得到更多的靈活性和流動性”。他同時指，計劃推進京基旗下其它業務板塊的上市計劃。
市場人士表示，當前傳統房地產企業處於轉型升級的過程，“創一代”應對形勢變化的速度較慢，“企二代”儘管比較好把握新理念，但投資成效仍有待觀察。
正如巴菲特所言，投資的第一條原則是永遠不要虧錢，第二條原則是永遠記住第一條。
若以此標準來衡量陳家榮的投資成果，或許會有兩面的結果。其中，昂馳動畫已逐步進入產出期，推出的動畫電影目前已確定檔期；美圖公司目前報價每股11港元，較入股時漲30%，浮盈2.69億港元。
而民盛金科（由宏磊股份更名而來）最新報價每股56.19元，較陳家榮收購成本下跌10.5%，據此浮虧約7263萬元。
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