近期,5G 板塊又開始活躍,對於此次活躍,我們應當如何看待?
我們認為,作為這一輪行情確定性的波段大題材,5G 板塊炒作的新週期有望再一次開啟。
這主要有兩個原因:1、5G 板塊近期表現落後於市場,經過了 1 個月的調整,調整已經很充分;2、5G 板塊消息面催化不斷,不論是國內產業鏈訂單加速落地,還是歐美國家積極加碼 5G 產業的發展,這都會加速國內 5G 產業推動力度。
5G 板塊行情有望迴歸
從時間節點來看,目前已經到了主力機構開始佈局 5G 板塊的時候。為什麼這麼說,這裡面的關鍵在於明白 5G 產業的落地節奏:
1、目前 5G 處於商用部署關鍵時期,2019 年預商用,2020 年正式商用;2、2019年上半年 5G 訂單會陸續出現,2019 年下半年到 2021 年,這是 5G 產業鏈黃金髮展階段。
也就是說 5G 產業鏈訂單拉動已經開始,下半年不少個股就會出現業績驗證,5G、板塊正在從主題炒作過渡到業績支撐,當前已經到了機構介入的時間點。主力機構的持續入場,5G 板塊有望走出穩健的波段趨勢行情。
不過,在這個時候佈局 5G 題材,我們並不建議大家像上輪行情一樣,參與“無厘頭”個股炒作,而是建議佈局一些穩健受益的優質個股。因為對於機構主導的行情來說,慢就是快。
新週期佈局思路
首先,我們可以從三個維度出發。
1、產業鏈受益先後順序,優選無線側企業;2、業績情況,優選去年年報和今年一季報業績持續改善的公司;3、技術面,優選調整充分、支撐構築紮實、上升趨勢良好的公司。
5G 的建設就像高速路建設一樣,雖然宏觀規劃是核心,但在建設的時候都是先把各個點建好,然後再把各個點連起來組成網絡,最後網絡成型之後才開始運營。
正因此,對於 5G 產業鏈而言,有如下先後受益順序:
首先,無線側將率先受益,如天線射頻、網絡規劃、建設與運維等;其次,網絡側將緊接著受益,如傳輸設備、光纖光纜、光器件等;第三,運營商排在更後面,通常在牌照發放一年網絡設施初具規模後。
明白了這點,也就明白為什麼優選無線側企業。另外,業績層面的數據和技術面特徵都是良好的補充指標,三者可以結合起來使用。
其次,我們還要明白 5G 並不限於移動通信。
實際上,3GPP 定義了 5G 的三大場景:eMBB(增強移動寬帶)、URLLC(低時延高可靠)、mMTC(海量大連接)。簡單說,eMBB 就是關注度最高的移動通信領域,URLLC 是未來發展空間無限的車聯網領域,mMTC 對應連接空間無限的物聯網領域。
雖然物聯網和車聯網領域發展相對慢一些,但兩個領域涉及的細分行業眾多,一些細分領域正處於有條不紊的穩健成長階段。
最後,我們從以上三個維度出發,結合 3 大應用場景,篩選了一些優質潛力股供大家參考。
1、移動通信領域
2、物聯網領域