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（登陸未來智庫 「鏈接」 獲取本報告及更多卓越報告。）
目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
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報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
……
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- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第六章: 建議關注的標的
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
……
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目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第六章: 建議關注的標的
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
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- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
……
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目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第六章: 建議關注的標的
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- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
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- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
……
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目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第六章: 建議關注的標的
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- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
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- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
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- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
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- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
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- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
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- 第五章: 從交易層面看通信板塊
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政策角度:利好政策助推通信產業發展
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- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
……
報告內容：
"
（登陸未來智庫 「鏈接」 獲取本報告及更多卓越報告。）
目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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目錄：
- 第一章:通信網絡是信息經濟的基礎
- 第二章:回溯我國通信1G-4G，探尋通信發展週期
- 第三章: 5G產業發展，中國更具優勢
- 第四章:為什麼我們認為不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度
- 第五章: 從交易層面看通信板塊
- 第六章: 建議關注的標的
- 第七章: 風險提示
報告摘要：
為什麼不應僅從週期股角度看，更應以戰略視角重新審視5G板塊的成長性超過週期性的重要程度：
政策角度:利好政策助推通信產業發展
- 5G作為通信網絡的基礎，已經上升到我國國家戰略層面，同時美國、日本以及韓國等國家，也相繼開展5G戰略籌備，因 此我們認為，從戰略視角來看5G至關重要。
- 目前我國已經在SA芯片、基站等方面處於領先地位。
科技前沿角度:5GSA芯片領先
- SA芯片技術領先:國內領先的SA芯片有華為巴龍5000，聯發科Helio M70，展銳春藤510，三款芯片均支持SA/NSA。
- 5G技術難度增加，相比4G芯片門檻顯著提高，預計2019年 底前可選擇的5G終端芯片僅高通、海思(海思僅供華為);
- 高通2019年1月推出首款5G芯片X50，僅支持NSA;2月高通 發佈真正的5G基帶芯片X55,支持SA/NSA。
- 海思2019年1月發佈5G芯片Balong5000，同時發佈的還有全 球首款5G基站核心芯片——華為天罡。
- MTK、展銳、Intel:預計2019年底量產5G商用芯片，支持SA/NSA。
產業角度:基站產業成熟度處於全球領先地位
- 基站設備:3.5G(NSA與SA)成熟度高於2.6G，中國聯通和中國電信獲得3.5GHz頻段，國內設備商基本具備規模供 貨能力，中國移動獲得2.6+4.9GHz組合頻譜，2.6G基站設備商預計2019年完善規模供貨能力。
- 核心網設備:NSA已基本成熟，SA整體處於初期，目前各廠家均已研發出測試版產品，需要端到端加快推動。
- 傳輸網設備:2018年7月已推出試驗設備，國內主要由華為、中興、烽火等廠商提供。
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（報告來源：東吳證券）
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